Nhật Bản: Giảm phát tiếp theo không thực sự tích cực đối với đồng Yên - Ngân hàng thương mại

Số liệu lạm phát từ Tokyo tiếp tục cho thấy áp lực lạm phát đang giảm bớt. Michael Pfister, Nhà phân tích FX tại ngân hàng thương mại, phân tích triển vọng của Yen.

Tỷ giá đồng Yên có thể vẫn phụ thuộc phần lớn vào diễn biến chính sách tiền tệ toàn cầu

Số liệu lạm phát từ khu vực Tokyo trong tháng 12 nhìn chung phù hợp với kỳ vọng. Các số liệu này mang lại rất ít hy vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ sớm thực hiện thay đổi lãi suất.

Trong trung hạn, tình trạng giảm phát tiếp theo ở Nhật Bản không hẳn là điều tích cực đối với đồng Yên. Ngay cả cú sốc lạm phát toàn cầu mạnh mẽ, cùng với sự mất giá đáng kể của đồng JPY, cũng không dẫn đến tái lạm phát bền vững. Ít nhất, tôi cảm thấy khó tưởng tượng điều gì khác cần phải xảy ra để đạt được mục tiêu đó.

Tất nhiên, vẫn có khả năng BoJ sẽ thực hiện một lối thoát mang tính biểu tượng khỏi chính sách lãi suất âm trong những tháng tới. Nhưng theo tôi, với xu hướng lạm phát, không có nhiều điều có thể mong đợi hơn nữa. Do đó, tỷ giá hối đoái của đồng Yên có thể vẫn phụ thuộc phần lớn vào sự phát triển chính sách tiền tệ toàn cầu.

FXStreet