Phi đô la hóa: Liệu Petroyuan có thể thay thế Petrodollar không?

Liệu đồng petroyuan có thể thay thế đồng petrodollar và trở thành đồng tiền thống trị trong giao dịch dầu mỏ toàn cầu không?

Nếu vậy, động thái như vậy sẽ đẩy nhanh quá trình phi đô la hóa toàn cầu và sẽ gây ra thảm họa cho Hoa Kỳ .

Petroyuan đang phải đối mặt với một chặng đường khó khăn, nhưng các nước BRICS do Nga dẫn đầu được cho là sẽ cân nhắc thực hiện tại hội nghị thượng đỉnh vào mùa thu.

Trong một bài báo do OMFIF công bố, nghiên cứu viên cao cấp của Đại học Chiết Giang và cựu chuyên gia kinh tế cao cấp của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế Herbert Poenisch đã báo cáo rằng Nga sẽ thúc đẩy việc áp dụng một mệnh giá mới cho dầu mỏ bằng hệ thống thanh toán mBridge tại hội nghị thượng đỉnh BRICS vào cuối tháng 10.

Trung tâm đổi mới của Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) dẫn đầu dự án mBridge hợp tác với các ngân hàng trung ương của Hồng Kông, Thái Lan, Trung Quốc và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất. Ả Rập Xê Út - quốc gia sản xuất dầu lớn thứ hai thế giới - gần đây đã tham gia dự án.

Mục tiêu là tạo ra một hệ thống thanh toán xuyên biên giới sử dụng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Như Poenisch mô tả, hệ thống này “cho phép thanh toán ngay lập tức giữa các ngân hàng trung ương đối tác”.

“Các giao dịch được thực hiện trên nền tảng này tránh được sự giám sát của các bên ngoài như SWIFT và Hoa Kỳ”

Nếu Nga có thể thuyết phục các quốc gia BRICS khác chấp nhận đồng petroyuan, điều này sẽ giáng một đòn mạnh vào sự thống trị của đồng đô la.

Petrodollar là gì?

"Petrodollar" đề cập đến vai trò của đồng đô la trong các giao dịch dầu thô.

Sau cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1973, Ả Rập Xê Út đã đồng ý thực hiện mọi giao dịch dầu mỏ bằng đô la và đầu tư nguồn tiền thặng dư dầu mỏ của mình vào Kho bạc Hoa Kỳ để đổi lấy sự hỗ trợ quân sự của Hoa Kỳ.

Thỏa thuận này là một lợi ích cho đồng đô la và là chìa khóa trong việc củng cố đồng bạc xanh là đồng tiền dự trữ của thế giới. Do vai trò nổi bật của Ả Rập Xê Út trong hoạt động buôn bán dầu mỏ toàn cầu, thỏa thuận này đã có tác động sâu rộng. Kết quả là, hầu như tất cả các giao dịch dầu mỏ toàn cầu trên thế giới đều được định giá bằng đô la. Vì đô la là đồng tiền thống trị trong hệ thống này, thế giới sử dụng đô la để mua tài sản và nợ được định giá bằng đô la. Điều này củng cố sự thống trị của đô la.

Trên thực tế, petrodollar đảm bảo nhu cầu liên tục về đô la. Mọi quốc gia đều cần chúng để mua dầu. Nhu cầu này hỗ trợ các chính sách "vay và chi tiêu" của chính phủ Hoa Kỳ, cùng với thâm hụt khổng lồ của nước này. Miễn là thế giới cần đô la để mua dầu, thì nó đảm bảo nhu cầu về đồng bạc xanh. Điều đó có nghĩa là Cục Dự trữ Liên bang có thể in thêm đô la và phát hành nhiều trái phiếu kho bạc hơn so với những gì họ có thể làm nếu không có nó. Như một bài báo được Nasdaq.com công bố đã đưa tin, thỏa thuận này đã tạo ra một "thị trường bị giam cầm" cho nợ của chính phủ Hoa Kỳ.

Gần 80 phần trăm doanh số bán dầu toàn cầu được tính bằng đô la, nhưng các quốc gia đang ngày càng sử dụng các loại tiền tệ khác.

Trung Quốc đã thúc đẩy Ả Rập Xê Út chấp nhận nhân dân tệ cho dầu mỏ và chính phủ Ả Rập Xê Út được cho là đã bày tỏ sự cởi mở với ý tưởng này. Việc Ả Rập Xê Út trở thành thành viên của khối BRICS trong năm nay có thể sẽ củng cố mối quan hệ kinh tế giữa hai nước.

Nếu Nga đạt được mục đích, toàn bộ khối BRICS có thể hướng tới ngành dầu mỏ.

Đồng Petrodollar sẽ không dễ dàng bị hạ bệ

Nhiều nhà quan sát phương Tây đã hạ thấp bất kỳ mối đe dọa tiềm tàng nào đối với sự thống trị của đồng đô la của khối BRICS. Như Poenisch đã lưu ý, hội nghị thượng đỉnh BRICS năm 2023 tại Johannesburg nhìn chung đã bị coi là không có mối đe dọa thực sự nào đối với đồng đô la. Nhưng ông cho biết hội nghị thượng đỉnh mùa thu tại Nga "sẽ mang tính đột phá".

Tuy nhiên, Nga vẫn phải đối mặt với nhiều rào cản trong quá trình theo đuổi mục tiêu thành lập petroyuan.

Một vấn đề là phát triển một quy trình thanh toán có thể hoạt động hiệu quả bên ngoài hệ thống SWIFT tính bằng đô la.

Hệ thống của Hiệp hội Viễn thông Tài chính Liên ngân hàng Toàn cầu (SWIFT) đóng vai trò là siêu xa lộ của nền kinh tế thế giới. Trên thực tế, nó hoạt động như một dịch vụ nhắn tin tài chính toàn cầu, tạo điều kiện cho các khoản thanh toán xuyên biên giới. Vì đô la đóng vai trò là đồng tiền dự trữ của thế giới, SWIFT thực sự tạo điều kiện cho một hệ thống đô la quốc tế.

Dự án mBridge có thể giải quyết vấn đề về hệ thống thanh toán.

Nhưng vẫn còn những thách thức khác.

Poenisch chỉ ra rằng không có cơ chế nào để tái chế thặng dư nhân dân tệ do các quốc gia sản xuất dầu tạo ra trở lại các quốc gia cần tiền tệ để mua dầu . Các ngân hàng toàn cầu quản lý chuyển tiền theo hệ thống đô la.

“Bất kỳ khoản thặng dư nào được thêm vào dự trữ ngoại hối của các nước xuất khẩu dầu đều được các ngân hàng nước ngoài thu hút và cho các nước đang cần vay. Ngoại trừ cuộc khủng hoảng ở Mexico vào đầu những năm 1980, quá trình này diễn ra suôn sẻ, chủ yếu thông qua thị trường eurodollar.”

Poenisch cho biết quá trình này sẽ khó khăn hơn đối với một công ty dầu khí.

“Thặng dư nhân dân tệ phải được chi cho thương mại với Trung Quốc hoặc được thêm vào dự trữ ngoại hối – hiện được Quỹ Tiền tệ Quốc tế chấp nhận vì nhân dân tệ nằm trong rổ quyền rút vốn đặc biệt. Các trung gian tài chính BRICS sẽ phải đối mặt với nhiệm vụ tái chế thặng dư cho các quốc gia đang cần. Điều này sẽ là thử thách vì Trung Quốc kiểm soát chặt chẽ thị trường nhân dân tệ ngoài khơi."

Mặc dù những thách thức này khiến cho sự trỗi dậy của petroyuan khó có thể xảy ra trong tương lai gần, nhưng không phải là không thể.

Tác động tiềm tàng của sự sụp đổ của Petrodollar

Sự kết thúc của đồng đô la dầu mỏ có thể đẩy nhanh quá trình phi đô la hóa toàn cầu và đó sẽ là một thảm họa đối với nền kinh tế Hoa Kỳ.

Mặc dù xu hướng phi đô la hóa hiện nay chưa trực tiếp đe dọa đến vai trò của đồng đô la như một loại tiền tệ dự trữ của thế giới, nhưng nó có thể báo hiệu những vấn đề lớn hơn trong tương lai, đặc biệt là nếu xu hướng này diễn ra nhanh hơn.

Đồng đô la đang ở thế bất ổn. Nhiều quốc gia đang tìm cách giảm thiểu sự phụ thuộc vào đồng đô la do lo ngại ngày càng tăng về việc Mỹ sử dụng đồng đô la như một vũ khí chính sách đối ngoại.

Sau cuộc xâm lược Ukraine của Nga, Tổng giám đốc IMF Gita Gopinath đã cảnh báo rằng các lệnh trừng phạt đối với Nga có thể làm xói mòn sự thống trị của đồng đô la bằng cách khuyến khích các khối giao dịch nhỏ hơn sử dụng các loại tiền tệ khác. Đó chính xác là những gì chúng ta đang thấy.

Và nếu không có đồng đô la dầu mỏ hỗ trợ đồng bạc xanh, chúng ta có thể chứng kiến ​​quá trình phi đô la hóa diễn ra nhanh hơn.

Sputnik giải thích như sau:

“Theo các nhà kinh tế quốc tế, nếu các nước trên thế giới giảm đáng kể việc sử dụng đô la Mỹ, khả năng phát hành nợ bằng đô la và kiếm đô la để xuất khẩu của Hoa Kỳ sẽ giảm đi, và nền kinh tế của quốc gia này sẽ suy thoái.”

Trên thực tế, nếu các quốc gia khác không còn cần đô la để tiến hành thương mại, nhu cầu về đô la có thể giảm mạnh. Điều đó sẽ tạo ra tình trạng dư thừa đô la và đồng bạc xanh mất giá nhanh chóng. Lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ sẽ tăng vọt. Đây sẽ là tình huống không thể duy trì đối với một chính phủ đang trả nợ hơn 35 nghìn tỷ đô la.

Việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất khiêm tốn đã đẩy lãi suất lên cao ngất ngưởng. Chính phủ Hoa Kỳ hiện chi nhiều hơn cho việc trả nợ so với chi cho quốc phòng hoặc Medicare.

Tóm lại, bạn nên cẩn thận khi trông chờ vào sự thống trị của đồng đô la dầu mỏ toàn cầu để vực dậy nền kinh tế mong manh của Hoa Kỳ.

Mike Maharrey