PPI của Mỹ cao hơn nhưng lạm phát CPI thấp hơn dẫn đến đồng đô la suy yếu, dữ liệu hạ nhiệt thị trường việc làm ở Anh

Sự kiện tuần trước (tuần 13-17.05.2024)

kinh tế Anh

Số liệu mới nhất về thị trường lao động ở Anh cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt và điều đó dần dần chuyển sang mức tăng lương thấp hơn . Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3%, tiền lương của người Anh tăng cao hơn dự kiến ​​trong khi các số liệu khác cho thấy thị trường lao động đang mất đi phần nào sức nóng lạm phát. Tiền lương thông thường, không bao gồm tiền thưởng, tăng 6,0% trong ba tháng đầu năm 2024 so với cùng kỳ năm 2023.

Ngân hàng Anh (BoE) cho biết thị trường lao động vẫn thắt chặt theo tiêu chuẩn lịch sử nhưng ngân hàng trung ương có thể xem xét cắt giảm lãi suất trong mùa hè . Tuần trước, cơ quan này đã phát tín hiệu rằng họ có thể bắt đầu cắt giảm lãi suất từ ​​mức cao nhất trong 16 năm hiện tại là 5,25% ngay trong cuộc họp vào tháng tới.

Kinh tế Mỹ

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã giảm vào tuần trước. Tăng trưởng việc làm đang giảm dần và con số vẫn đủ cao để trùng khớp với các dữ liệu liên quan khác. Có những dấu hiệu cho thấy nền kinh tế tiếp tục chậm lại vào đầu quý hai do tác động chậm trễ của việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu có tác động lớn. Dữ liệu kinh tế tháng 4, bao gồm bảng lương phi nông nghiệp và doanh số bán lẻ, cho đến nay vẫn thấp hơn kỳ vọng của các nhà kinh tế.

Goldman Sachs hiện kỳ ​​vọng chỉ số giá PCE cốt lõi sẽ tăng 0,26% trong tháng 4 sau khi tăng 0,3% trong tháng 3. Nó dự báo lạm phát cơ bản tăng 2,77% so với cùng kỳ năm ngoái, về cơ bản phù hợp với mức tăng của tháng 3 sau khi làm tròn.

Lạm phát

PPI của Mỹ

Báo cáo PPI làm rung chuyển thị trường khi giá sản xuất của Mỹ tăng cao hơn dự kiến ​​trong tháng 4 , do dịch vụ thúc đẩy, cho thấy lạm phát vẫn ở mức cao dai dẳng vào đầu quý II.

Người tiêu dùng cảm thấy sức nóng khi chi phí sản xuất cao hơn sẽ dẫn đến lạm phát mà họ thấy ở hàng hóa và dịch vụ. Chỉ số giá sản xuất cho nhu cầu cuối cùng đã tăng 0,5% trong tháng trước. Mức tăng 0,6% trong dịch vụ chiếm gần 3/4 mức tăng PPI. Lạm phát tăng cao trong quý đầu tiên trong bối cảnh nhu cầu trong nước mạnh mẽ sau khi chậm lại trong phần lớn năm ngoái. Các nhà kinh tế lạc quan rằng lạm phát sẽ tiếp tục xu hướng giảm trong quý này khi thị trường lao động đang hạ nhiệt.

CPI của Mỹ

Việc công bố số liệu lạm phát CPI của Mỹ đã gây sốc khi số liệu được báo cáo thấp hơn. Lạm phát CPI được báo cáo thấp hơn dự kiến ​​trong tháng 4, cho thấy nó đã tiếp tục xu hướng giảm , làm tăng kỳ vọng của thị trường tài chính về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9. CPI đã tăng 0,3% trong tháng trước sau khi tăng 0,4% trong tháng 3 và tháng 2.

Doanh số bán lẻ bất ngờ đi ngang trong tháng trước. Các báo cáo cho thấy nhu cầu trong nước đang hạ nhiệt , đây là dữ liệu thuận lợi cho Fed.

Lạm phát hàng năm: Trong 12 tháng tính đến tháng 4, CPI tăng 3,4% sau khi tăng 3,5% trong tháng 3. Mức tăng giá tiêu dùng hàng năm đã chậm lại so với mức đỉnh 9,1% vào tháng 6 năm 2022. Lạm phát tăng nhanh trong quý đầu tiên trong bối cảnh nhu cầu trong nước mạnh mẽ sau khi giảm nhẹ trong phần lớn năm ngoái.

Tác động của thị trường tiền tệ – Các bản phát hành trước đây (tuần 13-17.05.2024)

Giờ máy chủ / Múi giờ EEST (UTC+02:00).

Tác động của thị trường tiền tệ

• Kỳ vọng của New Zealand về lạm phát hàng năm trong một năm tới đã giảm 49 điểm cơ bản từ 3,22% xuống 2,73%. Kỳ vọng lạm phát trong hai năm tới giảm từ 2,50% xuống 2,33%. Kỳ vọng lạm phát giảm này khiến đồng NZD mất giá. NZDUSD đã giảm gần 14 pip sau khi phát hành trước khi quay trở lại mức trung bình trong ngày.
• Sự thay đổi về Số lượng người yêu cầu bồi thường ở Vương quốc Anh (số người yêu cầu trợ cấp liên quan đến thất nghiệp) được báo cáo vào ngày 14 chỉ ở mức 8,9K, thấp hơn mức dự kiến ​​là 13,9K. Tăng trưởng thu nhập trung bình vẫn ổn định ở mức 5,7% và tỷ lệ thất nghiệp hàng tháng tăng lên 4,30% như mong đợi. Nhân viên được trả lương ở Anh đã giảm 5 nghìn (0,0%) trong khoảng thời gian từ tháng 2 đến tháng 3 năm 2024. Dữ liệu cho thấy sự hạ nhiệt, đó là điều mà BOE muốn thấy và tự tin hơn rằng số liệu lạm phát tiếp theo được công bố có khả năng giảm sâu hơn về phía mục tiêu. Thị trường phản ứng bằng một cú sốc ở mức độ thấp trong ngày và không có hướng đi một chiều nào đối với các cặp GBP .
• Số liệu PPI của Mỹ được công bố cùng ngày và làm rung chuyển thị trường. Sự tăng giá bất ngờ đã khiến những người tham gia thị trường phản ứng bằng việc USD ban đầu tăng giá, sau đó là sự sụt giá ngay lập tức.
• Báo cáo ngày 15/5 cho thấy tại Australia, Chỉ số giá tiền lương (WPI) được điều chỉnh theo mùa đã tăng 0,8% trong quý này và 4,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Thị trường chưa phản ứng đáng kể với tin tức này. Sự mất giá của AUD chỉ diễn ra trong giây lát. Tỷ giá AUDUSD đã giảm 8 pip. Cặp tiền ngay lập tức đảo chiều theo chiều hướng tăng.

• Dữ liệu CPI của Mỹ công bố cùng ngày cho thấy lạm phát hàng tháng giảm xuống 0,3% và lạm phát cơ bản được báo cáo thấp hơn và đúng như dự kiến ​​ở mức 0,3%. Con số lạm phát hàng năm cũng được báo cáo thấp hơn, ở mức 3,4% so với mức lạm phát 3,5% được công bố vào tháng Tư. Kết quả này rõ ràng đã xác nhận kỳ vọng hạ nhiệt sau khi dữ liệu thị trường lao động cực kỳ yếu và mới nhất được công bố khiến đồng USD yếu hơn và đặt giá thầu lên chứng khoán Mỹ.
• Chỉ số sản xuất Empire State được báo cáo ở mức -15 điểm, một con số tiêu cực hơn, cho thấy hoạt động kinh doanh tiếp tục suy giảm tại bang New York.
• Doanh số bán lẻ cốt lõi ở Mỹ, được công bố cùng lúc, yếu hơn dự kiến ​​​​trong tháng 4, phù hợp với dữ liệu gần đây ghi nhận sự sụt giảm trong tâm lý người tiêu dùng và kỳ vọng lạm phát gia tăng trong bối cảnh lạm phát khó khăn và lãi suất cao hơn. Các cặp USD bị ảnh hưởng nặng nề bởi cú sốc trong ngày khi USD mất giá mạnh trong thời gian công bố những số liệu này.
• Dữ liệu thị trường lao động của Úc cho thấy mức tăng trưởng việc làm là 38,5 nghìn, mạnh hơn kỳ vọng đồng thuận. Tuy nhiên, tỷ lệ thất nghiệp được báo cáo cao hơn một cách bất ngờ ở mức 4,10%. Rõ ràng, dữ liệu hỗn hợp ở đây. Tin tức này khiến đồng AUD mất giá và cặp AUDUSD giảm xuống còn khoảng 23 pip. Sự thoái lui cuối cùng đã diễn ra về mức trung bình trong ngày.
• Con số yêu cầu trợ cấp thất nghiệp vào ngày 16 được báo cáo thấp hơn nhưng cao hơn dự kiến, ở mức 222K. Thị trường Lao động Hoa Kỳ đã có dấu hiệu hạ nhiệt với số liệu NFP thấp hơn và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cao hơn dường như vẫn duy trì ở mức cao. Phản ứng ban đầu của thị trường là USD mất giá tại thời điểm tin tức được công bố, tuy nhiên, USD tiếp tục mạnh lên trong thời gian còn lại của ngày giao dịch. Kết quả Chỉ số Sản xuất của Philly Fed đã trượt 4,5 so với 7,7 & 15,5 trước đó.
• Trung Quốc có tốc độ tăng trưởng chậm hơn về phía người tiêu dùng trong khi hoạt động công nghiệp vẫn mạnh mẽ. Doanh số bán lẻ tăng 2,3% trong tháng 4 so với một năm trước, thấp hơn mức tăng 3,8% dự báo của cuộc thăm dò của Reuters và chậm hơn tốc độ 3,1% được báo cáo vào tháng 3. Sản xuất công nghiệp tăng 6,7% trong tháng 4 so với một năm trước, vượt kỳ vọng tăng trưởng 5,5%. AUD và CNH giảm giá vừa phải sau tin này. AUDUSD giảm gần 10 pip.
• Tỷ lệ lạm phát hàng năm ở khu vực đồng Euro là 2,4% vào tháng 4 năm 2024, ổn định so với tháng 3 năm 2024. Một năm trước đó, tỷ lệ này là 7,0%. Tại EU, lạm phát hàng năm là 2,6% vào tháng 4 năm 2024, ổn định so với tháng 3 năm 2024. Một năm trước đó, tỷ lệ này là 8,1%. Không có tác động thị trường lớn nào được ghi nhận.

Giám sát thị trường ngoại hối

Chỉ số Đô la (US_DX)

Chỉ số đô la Mỹ suy yếu kể từ ngày 14 tháng 5 sau khi số liệu PPI được công bố. Các số liệu thực tế được báo cáo cao hơn và bất chấp phản ứng ban đầu về việc đồng đô la tăng giá, quan điểm của thị trường là đồng đô la sẽ suy yếu trong tương lai. Tin tức về CPI của Mỹ ngày 15 xác nhận dấu hiệu lạm phát hạ nhiệt khiến đồng đô la suy yếu hơn nữa và chỉ số đô la giảm xuống mức hỗ trợ ở gần 104,10. Vào ngày 16 tháng 5, chỉ số đã thoái lui về mức tăng và quay trở lại đường MA 30 kỳ. Dữ liệu kinh tế tiếp theo của Mỹ cho thấy sự suy thoái kinh tế đang gây áp lực lên đồng đô la để duy trì ở mức thấp.

EUR/USD

Cặp tiền này rõ ràng đã tăng lên do đồng đô la mất giá. Thông tin lạm phát tại Mỹ đang có dấu hiệu cho thấy lạm phát có khả năng hạ nhiệt và chấm dứt đà tăng tốc gần đây. Đồng EUR đang nghiêng về xu hướng giảm giá nhiều hơn do dữ liệu lạm phát cho thấy con số thuận lợi hàng năm là 2,4%, rất gần với mục tiêu khiến kỳ vọng về việc sớm cắt giảm lãi suất sẽ tăng lên. Các nhà hoạch định chính sách của ECB có thể sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất từ ​​mức cao kỷ lục vào tháng 6 theo cuộc họp mới nhất của họ. Tuy nhiên, sự suy yếu của đồng đô la có thể tiếp tục do có thêm dữ liệu hỗ trợ sự suy thoái của nền kinh tế và việc giảm lạm phát có thể sẽ giữ EURUSD ở mức ổn định cao cho đến thời điểm hiện tại.

USD/JPY

Đồng đô la suy yếu đáng kể sau khi dữ liệu liên quan đến lạm phát của Mỹ công bố khiến USDJPY giảm giá. Sự sụt giảm này diễn ra cũng do sự tăng cường của JPY gần đây (xem các cặp JPY như EURJPY và GBPJPY) bắt đầu từ ngày 14 cho đến ngày 16 tháng 5. Đồng đô la bắt đầu tăng giá vào ngày 16 và đồng JPY lại bắt đầu thể hiện sự yếu kém khiến các cặp tiền (JPY dưới dạng báo giá) tăng cao hơn đáng kể.

Giám sát thị trường tiền điện tử

BTC/USD

Những người đam mê Bitcoin hiện đang có niềm tin rằng Bitcoin đang quay trở lại xu hướng tăng giá. Tin tức về CPI rõ ràng đã gây ra bước nhảy vọt. Như đã đề cập trong phân tích của chúng tôi lần trước, sự thoái lui cuối cùng đã xảy ra khi Bitcoin quay trở lại mức Fibo 61,8 trước khi lại di chuyển lên trên.

Vào ngày 17 tháng 5, giá cuối cùng đã tăng lên, vượt qua mức 67 nghìn USD nhưng vẫn ở mức gần. Kể từ ngày đó, một giai đoạn hợp nhất đã diễn ra với đường MA 30 kỳ đi ngang và giá trị trung bình vẫn ở mức 67 nghìn USD. Giá đã kiểm tra mức kháng cự đó nhiều lần nhưng không thành công. Nó có thể làm được điều đó trong tuần này khi Bitcoin có khả năng đạt đến ngưỡng kháng cự tiếp theo ở mức gần 70 nghìn USD.

Sự kiện tuần tới (tuần 20 - 24.05.2024)

Sắp diễn ra:

- Đại diện Ngân hàng Trung ương phát biểu trong tuần này , và rất nhiều bài phát biểu đã được lên lịch diễn ra.

- Công bố dữ liệu lạm phát của Canada và Anh.

- RBNZ sẽ quyết định tỷ giá.

- Công bố dữ liệu về Doanh số bán lẻ và hàng hóa lâu bền.

Tác động của thị trường tiền tệ

• Vào ngày 21, dữ liệu lạm phát CPI của Canada sẽ được công bố lúc 15:30 và chúng được dự đoán sẽ cho thấy lạm phát chậm lại. Số liệu về thay đổi việc làm của Canada đang cho thấy một bức tranh nóng hơn mặc dù năm nay với mức tăng trưởng trung bình tiếp tục và điều đó khó có thể xảy ra khi những con số đó giảm. Mặt khác, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhưng vẫn ổn định ở mức 6,1%, tạo ra một bức tranh trái chiều về thị trường lao động. Trên cơ sở hàng tháng, lạm phát dường như không giảm và sự bất ngờ tăng lên trong các số liệu sẽ có khả năng khiến CAD tăng giá tại thời điểm phát hành.
• Vào ngày 22, Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ công bố quyết định lãi suất vào lúc 5:00. Thị trường kỳ vọng rằng họ sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức 5,50% và sẽ diễn ra một cuộc họp báo. Các cặp NZD được dự đoán sẽ bị ảnh hưởng rất lớn vào thời điểm đó.
• Vào lúc 9 giờ cùng ngày, các cặp GBP có thể sẽ chứng kiến ​​một cú sốc trong ngày do số liệu lạm phát CPI của Anh được công bố. Người ta rất kỳ vọng rằng lạm phát sẽ hạ nhiệt hơn và Ngân hàng Trung ương Anh rất tự tin về điều đó, làm tăng khả năng sớm cắt giảm lãi suất. Tỷ lệ thất nghiệp thực sự đang tăng lên trong năm nay theo số liệu và việc làm đã giảm trong quý gần nhất. Những điều này hỗ trợ cho ước tính lạm phát sẽ hạ nhiệt hơn nữa.
• Vào ngày 23, chỉ số PMI sẽ được công bố và có thể sẽ làm rung chuyển thị trường. Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp cũng sẽ được công bố và các cặp USD có thể chứng kiến ​​một số điều kiện thị trường biến động hơn trong thời gian đó.

Giám sát thị trường hàng hóa

Dầu thô Mỹ

Vào ngày 14 tháng 5, tin tức về PPI đã khiến giá của nó giảm xuống và kiểm tra lại mức hỗ trợ ở mức gần 77,40 USD/thùng trước khi thoái lui về MA 30 kỳ. Vào ngày 15 tháng 5, Dầu thô đã phá vỡ ngưỡng hỗ trợ ở mức gần 77,40 USD/thùng và giảm xuống gần mức hỗ trợ ở mức 76,40 USD/thùng trước khi đảo chiều tăng giá. Trong thời kỳ tin tức CPI của Hoa Kỳ biến động, mức độ biến động đã tăng lên cùng với việc Dầu thô trải qua đợt giảm đầu tiên và sau đó đảo chiều hoàn toàn. Nó vượt qua đường MA 30 kỳ, di chuyển nhanh chóng đến ngưỡng kháng cự gần 78,78 USD/thùng và một đợt thoái lui đã diễn ra như dự đoán trong phân tích trước đây của chúng tôi về Fibo 61,8. Sau bản tin ngày 16 tháng 5, Dầu thô bắt đầu xu hướng tăng ổn định trên đường MA. Con đường này trông giống như một cái nêm đi lên, nếu không phải là một kênh, mà giá hiện tại theo sau khi nó di chuyển lên phía trên và là cơ hội tiềm năng để giao dịch khi đột phá.

Vàng (XAU/USD)

Vào ngày 14 tháng 5, mức hỗ trợ được giữ vững và giá đảo chiều điều chỉnh tăng từ mức giảm. Vàng vượt qua đường MA trên đường đi lên và tiến lên mức kháng cự 2.360 USD/oz. Đồng USD suy yếu giúp vàng tăng cao hơn. Sau khi thông tin CPI của Mỹ được công bố vào ngày 15/5, vàng đã tăng cao hơn sau khi đồng USD mất giá, chạm ngưỡng kháng cự gần 2.397 USD/oz. Sự thoái lui theo sau như đã đề cập trong phân tích trước đây của chúng tôi, đạt 2.372 USD/oz.

Số liệu yêu cầu trợ cấp thất nghiệp không ảnh hưởng nhiều đến ngày 16/5. USD mạnh lên đã khiến giá vàng giảm. Sau khi thoái lui, nó vẫn ổn định và gần với MA.

Vào ngày 17 tháng 5, Vàng đã tăng điểm sau khi đạt được động lực mạnh xác nhận sự tiếp tục của xu hướng tăng. Truyền thông nhà nước Iran đưa tin Tổng thống có đường lối cứng rắn Ebrahim Raisi đã thiệt mạng trong một vụ tai nạn trực thăng. Hôm thứ Hai, Tổ chức Trăng lưỡi liềm đỏ Iran xác nhận thi thể của tổng thống và những người khác thiệt mạng trong vụ tai nạn có tác động tích cực nào đó đến Vàng . Nhu cầu về tài sản vàng thỏi càng được củng cố bởi hành động quân sự ngày càng gia tăng giữa Nga và Ukraine. Cả hai quốc gia đều tiến hành các cuộc tấn công lẫn nhau vào cuối tuần qua. Các nguyên tắc cơ bản tiếp tục chỉ ra một xu hướng tăng trong tương lai gần.

Giám sát thị trường chứng khoán

S&P 500 (SPX500)

Biến động giá

Tin tức PPI ngày 14/5 đã khiến chỉ số này phá vỡ ngưỡng hỗ trợ gần 5.211 USD khiến chỉ số giảm xuống mức 5.195 USD trước khi đảo chiều ngay lập tức tăng điểm. Điều này xảy ra do hiệu ứng đồng đô la, chúng tôi thấy rằng chỉ số đồng đô la cũng đảo chiều ngay lập tức theo hướng giảm vào thời điểm đó. Mức 5.240 USD là mức kháng cự khá quan trọng và đã bị phá vỡ vào ngày 14 tháng 5 sau khi chỉ số tiếp tục đi lên. Các chỉ số khác cũng trải qua con đường tương tự. Vào ngày 15 tháng 5, báo cáo CPI của Mỹ khiến đồng đô la mất giá và chứng khoán Mỹ tăng vọt. Vào ngày 16 tháng 5, chỉ số này lại tăng lên cho đến khi tìm thấy ngưỡng kháng cự mạnh đánh dấu sự đảo chiều giảm điểm. Đồng đô la mạnh lên và số liệu tuyên bố thất nghiệp không mấy thú vị đã đẩy chỉ số này vượt qua MA 30 kỳ và ổn định ở mức Fibo 61,8. Vào ngày 17/5, chỉ số này di chuyển với mức độ biến động thấp theo chiều ngang và quanh đường MA với mức trung bình là 5.300 USD.

Marios C.Kyriakou, ThS