Quá trình trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới của Trung Quốc bị trì hoãn

Nền kinh tế Mỹ vẫn là nền kinh tế lớn nhất thế giới. Nhưng liệu Mỹ có thể duy trì được trạng thái đó mãi mãi? Theo quan điểm của chúng tôi, câu trả lời là không.

Quá trình trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới của Trung Quốc bị trì hoãn
Quá trình trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới của Trung Quốc bị trì hoãn
💡
- Tham gia cộng đồng ZALO Giao Lộ Đầu Tư để trao đổi học hỏi kinh nghiệm chiến lược đầu tư hàng ngày

- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư

Bản tóm tắt

Nền kinh tế Mỹ vẫn là nền kinh tế lớn nhất thế giới. Nhưng liệu Mỹ có thể duy trì được trạng thái đó mãi mãi? Theo quan điểm của chúng tôi, câu trả lời là không. Chúng tôi tin rằng Trung Quốc đang trên con đường vượt qua Mỹ và trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới. Tuy nhiên, những thách thức và điểm yếu về cơ cấu của Trung Quốc kết hợp với các mối quan hệ địa chính trị căng thẳng đang gây thiệt hại lớn hơn cho nền kinh tế so với những gì chúng tôi dự đoán trước đây và sớm hơn dự đoán ban đầu. Vì vậy, trong khi việc Trung Quốc vươn lên trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới là điều không thể tránh khỏi, việc đạt đến đỉnh cao kinh tế có thể sẽ mất nhiều thời gian hơn chúng ta ước tính trước đây.

Sự trỗi dậy của Trung Quốc thành nền kinh tế lớn nhất thế giới bị trì hoãn

Trong những năm qua, chúng tôi đã bày tỏ quan điểm bi quan đối với nền kinh tế Trung Quốc trên nhiều diễn đàn. Gần đây nhất, chúng tôi đã nhấn mạnh những thách thức mà Trung Quốc phải đối mặt trong ấn phẩm Triển vọng kinh tế quốc tế năm 2024. Triển vọng năm 2024 của chúng tôi đề cập đến thực tế là Trung Quốc đang gặp phải những vấn đề nghiêm trọng về nhân khẩu học, đặc biệt là dân số nói chung đang sụt giảm cũng như lực lượng lao động đang suy giảm. Ngoài ra, chúng tôi còn nhận xét về cuộc khủng hoảng bất động sản đang diễn ra ở Trung Quốc, giảm phát, nợ khu vực doanh nghiệp tăng cao và nhu cầu tiêu dùng giảm sút có thể góp phần khiến triển vọng tăng trưởng giảm mạnh. Giải quyết quan điểm không rõ ràng về định hướng chung của chính sách kinh tế cũng như căng thẳng địa chính trị khiến Trung Quốc bị loại khỏi chuỗi cung ứng toàn cầu và quốc gia này bị nghi ngờ là điểm đến đầu tư, đồng thời triển vọng tăng trưởng của Trung Quốc không đặc biệt mạnh mẽ. Theo quan điểm của chúng tôi, thời kỳ tăng trưởng GDP thực tế ở mức hai con số - thậm chí tăng trưởng hàng năm là 6% - có thể đã là quá khứ. Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng nền kinh tế Trung Quốc sẽ tiếp tục tăng trưởng với tốc độ nhanh hơn Hoa Kỳ, cả về danh nghĩa lẫn thực tế trong tương lai. Đó là lý do tại sao chúng tôi tiếp tục tin rằng Trung Quốc cuối cùng sẽ vượt qua Mỹ và đến một lúc nào đó sẽ trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới. Như đã nói, những vấn đề cơ cấu này đang gây thiệt hại lớn hơn cho nền kinh tế Trung Quốc so với những gì chúng tôi dự đoán trước đây và tác động đó có lẽ đang hiện thực hóa sớm hơn chúng tôi nghĩ ban đầu. Vào đầu năm 2022, chúng tôi đã công bố một báo cáo cho thấy Trung Quốc có thể trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới vào năm 2032. Dựa trên các quan điểm kinh tế và ngoại hối cũng như các giả định dài hạn hơn, chúng tôi tin rằng Trung Quốc sẽ trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới trong 10 năm nữa vì tốc độ tăng trưởng GDP danh nghĩa sẽ vượt xa Hoa Kỳ trong thập kỷ tới. Tuy nhiên, cách phát triển của nền kinh tế và thị trường tài chính Trung Quốc cũng như sự phát triển của các xu hướng địa chính trị, theo quan điểm của chúng tôi, có nghĩa là sự trỗi dậy của Trung Quốc lên ngôi vương kinh tế có thể sẽ bị trì hoãn. Trên thực tế, theo dự báo và giả định của chúng tôi đối với cả Trung Quốc và Hoa Kỳ, chúng tôi vẫn tin rằng Trung Quốc sẽ vượt qua Hoa Kỳ; tuy nhiên, thay vì quá trình thăng thiên diễn ra vào năm 2032, ước tính mới của chúng tôi muộn hơn 2042,10 năm so với dòng thời gian ban đầu của chúng tôi.

Ước tính sửa đổi của chúng tôi bắt nguồn từ nền kinh tế Trung Quốc hoạt động kém hiệu quả thậm chí so với triển vọng vốn đã bi quan của chúng tôi. Trong vài năm qua, Trung Quốc đã bị ảnh hưởng bởi một số diễn biến khiến thời hạn thách thức Mỹ về quy mô kinh tế bị đẩy lùi. Những diễn biến này bao gồm hoạt động phục hồi sau “Zero-Covid” trong thời gian ngắn, đồng Nhân dân tệ yếu hơn so với dự báo trước đây của chúng tôi, quan hệ địa chính trị xấu đi do xung đột quân sự ngoại sinh ở châu Âu và Trung Đông, cũng như sự mất cân bằng cơ cấu ngày càng gia tăng hơn dự kiến. Ngoài ra, và có lẽ là hệ quả của những diễn biến đó, lạm phát đã giảm nhanh chóng đến mức Trung Quốc hiện đang rơi vào tình trạng giảm phát. Tính đến tháng 11, CPI là -0,5% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn nhiều so với tỷ lệ lạm phát trung bình dài hạn của Trung Quốc là khoảng 2%. Giảm phát được cho là một trong những động lực chính, bên cạnh nền kinh tế Mỹ hoạt động tốt gần đây, khiến Trung Quốc phải mất thêm một thập kỷ nữa để trở thành nền kinh tế lớn nhất thế giới. Giảm phát không chỉ có thể gây thêm áp lực lên chi tiêu tiêu dùng vốn đã chậm chạp và góp phần làm giảm hoạt động, mà giảm phát còn góp phần làm giảm tốc độ tăng trưởng GDP danh nghĩa. Trong tương lai, chúng tôi tin rằng nền kinh tế Trung Quốc sẽ tiếp tục giảm tốc và lạm phát sẽ vẫn ở mức thấp. Chúng tôi cho rằng nhiều vấn đề về cơ cấu và rủi ro đuôi của Trung Quốc vẫn còn nguyên (ví dụ như khủng hoảng tài chính do bất động sản, xâm lược Đài Loan, v.v.); tuy nhiên, kịch bản cơ bản của chúng tôi đối với Trung Quốc không bao gồm một cuộc khủng hoảng quy mô lớn đang diễn ra. Thay vào đó, chúng tôi tin rằng chính quyền Trung Quốc sẽ theo đuổi các chính sách nhất quán với việc hỗ trợ nền kinh tế trong vài năm tới, mặc dù theo quan điểm của chúng tôi, chính sách phù hợp hơn sẽ không thay đổi được hướng đi của nền kinh tế Trung Quốc hoặc thay đổi các xu hướng cơ bản. Do việc chuyển sang chính sách phù hợp hơn, chúng tôi cho rằng các cơ quan chức năng sẽ tiếp tục tạm dừng chiến dịch giảm đòn bẩy. Đòn bẩy từ lâu đã là một cơ chế tăng trưởng cho nền kinh tế Trung Quốc; tuy nhiên, trước áp lực của lĩnh vực bất động sản địa phương, chúng tôi nghi ngờ việc triển khai các nguồn lực tài chính cho phát triển bất động sản sẽ mang lại nhiều lợi ích hơn là chỉ mang lại lợi ích cận biên. Chúng tôi cũng giả định tác động của dân số già và lực lượng lao động giảm dần sẽ tiếp tục đè nặng lên triển vọng tăng trưởng, trong khi việc Trung Quốc dần bị loại khỏi thị trường toàn cầu sẽ phá vỡ mô hình kinh tế định hướng xuất khẩu hiện tại của Trung Quốc. Thời kỳ giảm phát và lạm phát thấp cũng như tỷ lệ tiết kiệm hộ gia đình cao cũng có khả năng khiến chi tiêu của người tiêu dùng ở mức thấp và góp phần làm tăng trưởng chậm lại.

💡
- Tham gia cộng đồng ZALO Giao Lộ Đầu Tư để trao đổi học hỏi kinh nghiệm chiến lược đầu tư hàng ngày

- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư

- Chiến lược đầu tư hiệu quả bền vững của Giao Lộ Đầu Tư xem báo cáo qua Myfxbook

Wells Fargo

Mua tôi cốc cafe

Đọc thêm

Đánh giá tuần Ripple: RLUSD có thể thúc đẩy nhu cầu về XRP, hoạt động chốt lời cao vẫn tiếp tục

Đánh giá tuần Ripple: RLUSD có thể thúc đẩy nhu cầu về XRP, hoạt động chốt lời cao vẫn tiếp tục

XRP của Ripple tăng 4% vào thứ sáu sau khi phục hồi sau đợt điều chỉnh mạnh trong tuần. Trong khi token dựa trên kiều hối này chứng kiến ​​sự sụt giảm trong các địa chỉ hoạt động hàng tuần và tăng hoạt động chốt lời, việc thiết lập lại tỷ lệ tài trợ gần đây có thể giúp thúc đẩy một đợt tăng giá mới.

By Giao Lộ Đầu Tư