Quyết định về lãi suất của Vương quốc Anh: BoE có vẻ sẽ tiếp tục nắm giữ khi thị trường dự kiến ​​​​các đợt cắt giảm sắp tới

• Ngân hàng trung ương Vương quốc Anh có thể sẽ gia hạn thời gian tạm dừng vào “Thứ Năm Siêu” trong cuộc họp đầu tiên của năm 2024.
• Ngân hàng Anh có thể giữ nguyên định kiến ​​hạn chế của mình, đẩy lùi các khoản đặt cược cắt giảm lãi suất sớm.
• Những lời nói và dự báo cập nhật của Thống đốc BoE Bailey sẽ tạo ra sự biến động cho Đồng Bảng Anh.

Ngân hàng Anh (BoE) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách của mình trong cuộc họp thứ tư liên tiếp vào “Thứ Năm Siêu”. Đây sẽ là cuộc họp chính sách đầu tiên của ngân hàng trung ương Vương quốc Anh (Anh) vào năm 2024 và dự kiến ​​sẽ định hướng cho thị trường Bảng Anh (GBP) trong những tháng tới.

Ngân hàng Anh giữ lửa khi Bailey chiếm vị trí trung tâm

Ngân hàng Anh dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 5,25% sau cuộc họp chính sách vào thứ Năm lúc 12:00 GMT. Hôm nay được gọi là “Siêu Thứ Năm” vì các thông báo chính sách sẽ được đính kèm với Báo cáo Chính sách Tiền tệ (MPR) và sau đó là cuộc họp báo của Thống đốc Andrew Bailey lúc 12:30 GMT.

Các thị trường hiện đang định giá khoảng 100 điểm cơ bản (bps) của việc cắt giảm lãi suất trong năm nay, bắt đầu từ quý hai.

BoE được cho là đang duy trì lập trường hạn chế của mình, khẳng định câu chuyện về “lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn” trong khi chống lại kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất sớm. Sự gia tăng bất ngờ về lạm phát hàng năm trong tháng 12, căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông leo thang và tác động sắp xảy ra của chi phí vay cao hơn có thể khiến các nhà hoạch định chính sách không còn thiên về chuyển hướng chính sách ôn hòa.

Trong khi điều trần trước Ủy ban Lựa chọn Kho bạc Vương quốc Anh (TSC) vào đầu tháng 1, Thống đốc BoE Andrew Bailey cho biết “theo những gì chúng tôi có thể biết từ giám sát, chúng tôi nhận thấy rằng giao thông vận tải đang bị ảnh hưởng và phải định tuyến lại. Điều đó sẽ làm tăng giá vận chuyển và chi phí. Ban đầu, đó sẽ là một vấn đề trong thế giới chính sách tiền tệ và sau đó có thể ảnh hưởng đến thế giới ổn định tài chính.”

Trong khi đó, Phó Thống đốc BoE Sarah Breeden cho biết sau cuộc họp chính sách tháng 12 rằng “điều quan trọng là chính sách tiền tệ phải hạn chế trong thời gian dài”.

Hướng tới “Siêu Thứ Năm” của BoE, lạm phát hàng năm của Vương quốc Anh ở mức 4,0%, sau khi phục hồi từ mức thấp nhất trong hơn hai năm là 3,9% của tháng 11. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của Anh tăng 0,3% trong tháng 11 sau khi giảm 0,3% trong tháng 10. Trong khi đó, chỉ số PMI dịch vụ sơ bộ của S&P Global UK đã tăng lên mức cao nhất trong 8 tháng là 53,80 trong tháng 1 từ mức 53,40 trong tháng 12. Dữ liệu gần đây tái khẳng định hoạt động kinh tế của Vương quốc Anh tiếp tục phục hồi, cho phép BoE giữ chi phí đi vay cao hơn trong thời gian dài hơn.

Tuy nhiên, trọng tâm cũng sẽ là dự báo tăng trưởng và lạm phát cập nhật của ngân hàng trung ương, cũng như cuộc họp báo của Bailey, để có những hiểu biết mới về thời điểm xoay trục chính sách của BoE. Trong MPR tháng 11, Ủy ban Chính sách tiền tệ BoE (MPC) cho biết họ dự kiến ​​​​tăng trưởng GDP sẽ “nhìn chung không thay đổi” trong quý 4 năm 2023 và trong các quý tới. Báo cáo cho biết rất có thể lạm phát CPI sẽ quay trở lại mục tiêu 2% vào năm 2025.

Trước các sự kiện của BoE, các nhà phân tích tại Goldman Sachs lưu ý: "Chúng tôi kỳ vọng dự báo tăng trưởng vào năm 2025 và 2026 sẽ được điều chỉnh tăng. BoE sẽ điều chỉnh giảm dự báo lạm phát ngắn hạn do dữ liệu tiêu dùng yếu hơn và giá năng lượng thấp hơn, ở mức 2%. CPI sẽ đạt vào cuối năm nay - và điều này có thể cho phép cắt giảm lãi suất vào mùa xuân.”

“Chúng tôi tiếp tục mong đợi đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản đầu tiên vào tháng 5, tiếp theo là mức cắt giảm 25 điểm cơ bản trong mỗi cuộc họp cho đến khi Lãi suất Ngân hàng đạt 3,0% vào tháng 5 năm 2025. Không thể loại trừ hoàn toàn việc cắt giảm sớm hơn vào tháng 3, đặc biệt nếu quá trình giảm phát đi đôi với tình trạng suy thoái hơn nữa. trong tăng trưởng", các nhà phân tích nói thêm.

Quyết định lãi suất của BoE sẽ tác động đến GBP/USD như thế nào?

Nếu Ngân hàng Anh áp dụng lập trường ôn hòa, trước những điều chỉnh giảm về triển vọng lạm phát và tăng trưởng, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 5 sẽ tăng đột biến và đập tan đồng bảng Anh. Sự phân chia phiếu bầu theo hướng ôn hòa cũng có thể làm tăng thêm xu hướng giảm giá đối với cặp GBP/USD . Mặt khác, cặp đôi này có thể chứng kiến ​​một đợt phục hồi vững chắc nếu BoE duy trì quan điểm diều hâu của mình.

Dhwani Mehta, nhà phân tích đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn gọn cho xu hướng chính và giải thích: “Không thể kháng cự trên Đường trung bình động đơn giản (SMA) 21 ngày quan trọng ở mức 1,2705, GBP/USD đang kiểm tra đường trung bình động 50 ngày. Hỗ trợ SMA ở mức 1,2677. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 ngày đã vi phạm đường trung bình của xu hướng giảm, cho thấy triển vọng tiêu cực trong ngắn hạn đối với cặp tiền tệ chính.”

Dhwani cũng phác thảo các mức kỹ thuật quan trọng để giao dịch cặp GBP/USD: “Hỗ trợ mạnh mẽ nằm ở mức thấp ngày 17 tháng 1 là 1,2595, dưới đó không thể loại trừ khả năng giảm xuống SMA 200 ngày ở mức 1,2562. Mức giảm sâu hơn sẽ mở ra mức sàn để kiểm tra SMA 100 ngày ở mức 1,2467. Mặt khác, người mua Đồng bảng Anh cần lấy lại SMA 21 ngày ở mức 1,2705 trên cơ sở bền vững để có lực kéo tăng giá có ý nghĩa đối với mức cao nhất của tuần trước là 1,2775. Rào cản tăng giá tiếp theo được hình dung ở mức tròn 1,2800.”

Điều thú vị là Cable đang phát triển theo đội hình Cốc và Tay cầm. Mô hình này hướng tới tiềm năng tăng giá tuy nhiên việc vượt qua mức đỉnh gần đây ở mức 1,2820 là điều cần thiết để xác nhận. Một khi đột phá này thành hiện thực, cặp tiền này có thể nhích lên cao hơn tới mức cao đạt được năm ngoái gần 1,3140.– SócGen

Dhwani Mehta