Bài phát biểu của Orr: Thống đốc RBNZ phát biểu về triển vọng chính sách sau khi cắt giảm lãi suất

Thống đốc Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) Adrian Orr phát biểu tại cuộc họp báo sau thông báo chính sách tiền tệ tháng 8, trình bày những nhận xét đã chuẩn bị về tuyên bố chính sách và trả lời các câu hỏi của giới truyền thông.

Trước đó, RBNZ đã quyết định cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản (bps) từ 5,50% xuống 5,25%, trong một động thái bất ngờ.

Trích dẫn chính trong cuộc họp báo của RBNZ

Chúng tôi tin tưởng lạm phát sẽ trở lại mức mục tiêu và có thể bắt đầu bình thường hóa lãi suất.

Chúng tôi đã cân nhắc nhiều động thái khác nhau và kết quả đồng thuận là 25 điểm cơ bản.

Muốn xem dữ liệu lạm phát thực tế.

Dự báo cho thấy chúng ta đang quay trở lại giai đoạn lạm phát thấp và ổn định.

Nhiều chỉ số liên tục giảm.

Bước đi đầu tiên hợp lý cho việc nới lỏng tiền tệ, có vị thế vững chắc để hành động một cách bình tĩnh.

Dữ liệu tần suất cao cho thấy nền kinh tế đang suy yếu.

Đây là một tin tốt về sự thay đổi trong ý định định giá.

Về cuộc họp báo của RBNZ

Sau quyết định về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), Thống đốc sẽ tổ chức họp báo giải thích về quyết định chính sách tiền tệ. Định dạng thông thường là một cuộc họp báo kéo dài khoảng một giờ bắt đầu bằng các bài phát biểu đã chuẩn bị và sau đó mở đầu bằng các câu hỏi từ báo chí. Các bình luận diều hâu có xu hướng thúc đẩy đồng đô la New Zealand (NZD), trong khi ngược lại, một thông điệp ôn hòa có xu hướng làm đồng tiền này suy yếu.

Phần bên dưới được công bố lúc 02:00 GMT sau thông báo chính sách của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ).

Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) đã hạ Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) 25 điểm cơ bản (bps) từ 5,50% xuống 2,25%, sau khi kết thúc cuộc họp chính sách tháng 8 vào thứ Tư.

Những người tham gia thị trường dự đoán quyết định giữ nguyên lãi suất.

Tóm tắt Tuyên bố chính sách tiền tệ (MPS) của RBNZ

Lạm phát đang giảm.

Lạm phát đang quay trở lại mức mục tiêu.

Lạm phát dịch vụ dự kiến ​​sẽ giảm.

Tốc độ nới lỏng hơn nữa sẽ phụ thuộc vào sự tin tưởng của ủy ban rằng hành vi định giá vẫn phù hợp với môi trường lạm phát thấp.

CPI dự kiến ​​sẽ duy trì ở mức trung bình trong tương lai gần.

Biên bản cuộc họp lãi suất của RBNZ

Sự suy yếu trong hoạt động kinh tế trong nước được quan sát thấy trong đợt đánh giá chính sách tiền tệ tháng 7 đã trở nên rõ rệt hơn và rộng khắp hơn.

Các thành viên lưu ý rằng chính sách tiền tệ sẽ cần phải duy trì ở mức hạn chế trong một thời gian để đảm bảo áp lực lạm phát trong nước tiếp tục giảm bớt.

Hoạt động kinh tế và các chỉ số lạm phát ngắn hạn của New Zealand hiện tương tự như các quốc gia có ngân hàng trung ương bắt đầu cắt giảm lãi suất chính sách.

Do đó, tốc độ nới lỏng hơn nữa sẽ phụ thuộc vào sự tin tưởng của ủy ban rằng hành vi định giá đang tiếp tục thích ứng với môi trường lạm phát thấp.

Một loạt các chỉ số tần suất cao cho thấy hoạt động kinh tế trong nước suy yếu đáng kể trong những tháng gần đây.

Các chỉ số gần đây cho thấy sự tin tưởng rằng lạm phát sẽ quay trở lại mục tiêu một cách bền vững trong một khung thời gian hợp lý.

Khoảng cách sản lượng hiện được đánh giá là tiêu cực hơn so với giả định trong tuyên bố chính sách tiền tệ tháng 5, cho thấy năng lực dự phòng đã tăng lên.

Chỉ số lạm phát CPI dự kiến ​​sẽ trở lại mức mục tiêu vào quý 3.

Ủy ban nhất trí rằng có thể nới lỏng mức độ hạn chế của chính sách tiền tệ.

Bên cạnh chính sách tiền tệ hạn chế, tác động sớm hơn hoặc lớn hơn của chính sách tài khóa chặt chẽ hơn có thể hạn chế nhu cầu trong nước.

Ủy ban nhận thấy rằng cán cân rủi ro đã thay đổi dần dần kể từ tuyên bố chính sách tiền tệ vào tháng 5.

Mặc dù điều kiện tài chính trong nước vẫn còn hạn chế nhưng đã được nới lỏng trong những tháng gần đây.

Nhiều chỉ số cho thấy nền kinh tế đang suy thoái nhanh hơn dự kiến.

Ủy ban cảm thấy rằng nội dung ocr trong dự báo phản ánh quan điểm của ủy ban về chiến lược chính sách sẽ thực hiện tốt nhất nhiệm vụ của ủy ban.

RBNZ cập nhật dự báo kinh tế

RBNZ dự kiến ​​Lãi suất tiền mặt chính thức ở mức 4,1% vào tháng 9 năm 2025 (Pvs 5,4%).

RBNZ dự báo TWI NZD sẽ đạt khoảng 69,5% vào tháng 9 năm 2025 (Pvs 71,0%).

RBNZ dự kiến ​​Lãi suất tiền mặt chính thức ở mức 4,92% vào tháng 12 năm 2024 (Pvs 5,65%).

RBNZ dự kiến ​​Lãi suất tiền mặt chính thức ở mức 3,85% vào tháng 12 năm 2025 (Pvs 5,14%).

RBNZ dự báo CPI hàng năm là 2,4% vào tháng 9 năm 2025 (Pvs 2,2%).

RBNZ dự kiến ​​Lãi suất tiền mặt chính thức ở mức 2,98% vào tháng 9 năm 2027.

Phản ứng của NZD/USD đối với quyết định lãi suất của RBNZ

Đồng đô la New Zealand chịu áp lực bán mạnh ngay sau động thái bất ngờ ôn hòa của RBNZ. Cặp NZD/USD hiện đang giao dịch quanh mức 0,6040, giảm 0,63% trong ngày.

Phần bên dưới được công bố vào thứ Ba lúc 21:15 GMT để xem trước quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ).

• Ngân hàng Dự trữ New Zealand sẽ duy trì lãi suất chủ chốt ở mức 5,50% vào thứ Tư.
• Quyết định chính sách tháng 8 có vẻ như là một "cuộc chiến" giữa giữ nguyên và cắt giảm, vì kỳ vọng lạm phát giảm.
• Số phận của đồng đô la New Zealand phụ thuộc vào hành động chính sách của RBNZ, các dự báo cập nhật và lời phát biểu của Thống đốc Orr.

Những người tham gia thị trường đang háo hức chờ đợi quyết định về lãi suất của Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), dự kiến ​​công bố vào thứ Tư lúc 02:00 GMT, vì dự kiến ​​đây sẽ là một "cuộc chiến quyết định" đối với ngân hàng trung ương.

RBNZ dự kiến ​​sẽ giữ nguyên Tỷ lệ tiền mặt chính thức (OCR) ở mức 5,50%, duy trì mức đó kể từ tháng 5 năm 2023. Tuy nhiên, thị trường đang chia rẽ sâu sắc, với các nhà phân tích và chuyên gia trong ngành dự đoán quyết định giữ nguyên lãi suất. Một cuộc thăm dò của Reuters đối với 31 nhà phân tích cho thấy 12 người dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất trong khi những người còn lại ủng hộ nguyên trạng.

Mặt khác, thị trường hoán đổi ngụ ý rằng có khoảng 70% khả năng ngân hàng sẽ hạ lãi suất tiền mặt xuống 25 điểm cơ bản (bps) xuống 5,25%. Thị trường đang định giá mức nới lỏng 90 bps trong năm nay và thêm 148 điểm cơ bản nữa vào năm 2025.

Có thể mong đợi gì từ quyết định lãi suất của RBNZ?

Thị trường có xu hướng ủng hộ chính sách ôn hòa của RBNZ sau khi cuộc khảo sát hàng quý của ngân hàng trung ương này cho thấy kỳ vọng lạm phát tiếp tục giảm.

Kỳ vọng lạm phát của New Zealand đã giảm xuống mức thấp nhất trong ba năm là 2,03% trong quý 3, so với mức 2,33% trong quý 6. Trong khi đó, dữ liệu khảo sát từ 33 nhà lãnh đạo doanh nghiệp và nhà dự báo chuyên nghiệp cho thấy giá cả tăng trung bình hàng năm là 2,40% trong năm tới, giảm so với mức 2,73% trước đó.

Tuy nhiên, một số chỉ số kinh tế khác của fxstreet cho thấy RBNZ có thể kéo dài thời gian tạm dừng. Lạm phát phi giao dịch tiếp tục là mối lo ngại của ngân hàng trung ương, vì lạm phát trong nước vẫn ở mức cao. Lạm phát phi giao dịch là 5,4% trong năm tính đến quý 2, giảm so với mức 5,8% trong quý 2, mặc dù vẫn cao hơn mức 5,0%.

Thị trường lao động của đất nước vẫn cho thấy một số dấu hiệu thắt chặt sau khi Thay đổi việc làm phục hồi 0,4% trong quý 2, tăng từ mức giảm 0,2% trong quý 1 và cao hơn nhiều so với ước tính của thị trường là giảm 0,2%. Tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 4,4% lên 4,6%, thấp hơn con số dự kiến ​​là 4,7%.

Ngoài ra, Chỉ số niềm tin kinh doanh ANZ của New Zealand đã tăng vọt lên 27,1 vào tháng 7 từ mức 6,1 vào tháng 6, cho thấy tinh thần làm việc của các công ty đang được cải thiện.

Khi thị trường vẫn chia rẽ về khả năng thay đổi chính sách của RBNZ trong tuần này, các nhà giao dịch sẽ chú ý đến ngôn ngữ của Tuyên bố chính sách tiền tệ (MPS) và các dự báo kinh tế cập nhật để tìm ra manh mối mới về triển vọng lãi suất của ngân hàng.

Quyết định về lãi suất của RBNZ sẽ tác động như thế nào đến đồng đô la New Zealand?

Trọng tâm chính sẽ là dự báo OCR của RBNZ và việc điều chỉnh giảm dự báo này trong năm nay có thể phản ánh kỳ vọng của thị trường về việc RBNZ sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến ​​trước đó vào quý 3 năm 2025. Hiện tại, RBNZ dự báo OCR sẽ đạt đỉnh ở mức 5,65% vào quý 4 năm 2024.

Đồng đô la New Zealand (NZD) sẽ bị ảnh hưởng nặng nề nếu ngân hàng trung ương cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 5,25% trong khi điều chỉnh giảm dự báo OCR cho năm 2024. Trong kịch bản như vậy, NZD/USD có thể quay trở lại mức thấp nhất trong chín tháng là 0,5900.

Trong trường hợp ngân hàng trung ương giữ nguyên lãi suất, bất kỳ sự điều chỉnh ôn hòa nào trong tuyên bố chính sách và khả năng điều chỉnh giảm dự báo của OCR đều có thể làm lu mờ và gây bất lợi cho đồng đô la New Zealand.

NZD/USD chỉ có thể mở rộng đà phục hồi nếu MPS bày tỏ lo ngại về lạm phát hàng hóa và dịch vụ không giao dịch được và thừa nhận rủi ro tăng giá đối với lạm phát, đưa ra kết quả giữ nguyên theo hướng diều hâu. Đồng đô la New Zealand cũng có thể hưởng lợi nếu ngân hàng này duy trì xu hướng diều hâu trong khi vẫn duy trì ước tính OCR.

Dhwani Mehta, Nhà phân tích cấp cao của FXStreet, đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn gọn về giao dịch Đô la New Zealand dựa trên thông báo chính sách của RBNZ: “Cặp NZD/USD đang củng cố đà phục hồi của tuần trước, tận dụng Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày tăng giá trên biểu đồ hàng ngày .”

“Nếu người mua tìm được sự chấp nhận trên Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày chính ở mức 0,6087, thì xu hướng tăng sẽ mở ra hướng tới mức cao nhất của tháng 7 là 0,6154. Xa hơn nữa, ngưỡng 0,6200 sẽ ở trong tầm ngắm. Ngược lại, nếu không bảo vệ được Đường trung bình động đơn giản 21 ngày ở mức 0,5974 có thể thúc đẩy xu hướng giảm mới hướng tới mức 0,5900, bên dưới mức này, mức thấp nhất của tháng 4 là 0,5852 sẽ được thử nghiệm”, Dhwani nói thêm.

FXStreet