Rủi ro sự kiện chính trong tuần: Thị trường để mắt đến lạm phát CPI của Mỹ

Sự đồng thuận của thị trường

Hàng năm –

Tiêu đề: Ước tính: 3,4%; Trước đó: 3,2% (Phạm vi ước tính: Cao 3,5%; Thấp 3,1%).

Cốt lõi: Ước tính: 3,7%; Trước đó: 3,8% (Phạm vi ước tính: Cao 3,8%; Thấp 3,5%).

Tháng này qua tháng khác –

Tiêu đề: Ước tính: 0,3%; Trước đó: 0,4% (Phạm vi ước tính: Cao 0,5%; Thấp 0,2%).

Cốt lõi: Ước tính: 0,3%; Trước đó: 0,4% (Phạm vi ước tính: Cao 0,4%; Thấp 0,2%).

Ước tính của Bloomberg

Không còn nghi ngờ gì nữa, việc công bố lạm phát CPI của Mỹ trong tháng 3 là sự kiện nổi bật trong tuần này , dự kiến ​​sẽ được công bố vào lúc 1:30 chiều GMT+1 ngày mai. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư sẽ dựa vào dữ liệu lạm phát để xác định động thái tiếp theo của Fed. Như bạn có thể thấy ở trên, lạm phát danh nghĩa (YoY) dự kiến ​​sẽ tăng cao hơn trong tháng 3, được củng cố bởi sự tăng giá năng lượng. Biện pháp cốt lõi, loại bỏ các thành phần năng lượng và thực phẩm, được thiết lập để giảm thêm xuống còn 3,7%, điều này có nghĩa là tỷ lệ này sẽ ở mức thấp mới trong ba năm.

Chúng ta đang nghe gì từ Fed?

Với lạm phát chung và lạm phát cơ bản vẫn ở mức ổn định, Fed đã nói rõ rằng trọng tâm của họ là áp lực lạm phát trong việc đưa ra các quyết định về chính sách nới lỏng.

Chủ tịch Fed Jerome Powell đã lưu ý rằng cho đến khi có nhiều niềm tin hơn về bức tranh lạm phát, ông không dự kiến ​​​​sẽ cắt giảm lãi suất của Fed. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng ông vẫn tin rằng việc cắt giảm lãi suất vào “một thời điểm nào đó” trong năm nay sẽ là “thích hợp”. Điều thú vị là Powell cũng nhấn mạnh rằng dữ liệu kinh tế gần đây không 'thay đổi đáng kể bức tranh tổng thể' và còn quá sớm để nói liệu sự gia tăng lạm phát gần đây có phải là một 'cú hích' hay không. Thời gian sẽ trả lời về điều đó!

Tuy nhiên, ở phía bên kia hàng rào, một số quan chức Fed nhấn mạnh một kịch bản mà Fed sẽ không cắt giảm lãi suất trong năm nay. Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari gần đây đã bình luận trong một cuộc phỏng vấn với Bloomberg TV: 'Nếu chúng ta tiếp tục chứng kiến ​​sự tăng trưởng việc làm mạnh mẽ, nếu chúng ta tiếp tục chứng kiến ​​chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ và tăng trưởng GDP mạnh mẽ, thì điều đó sẽ đặt ra câu hỏi […] tại sao chúng ta lại cắt giảm lãi suất? '.

Gần đây chúng ta cũng có cựu Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis, James Bullard, gặp rắc rối. Phát biểu trên Bloomberg TV, Bullard thông báo rằng ba lần cắt giảm lãi suất trong năm nay là 'trường hợp cơ bản' và lưu ý rằng đây là 'dự đoán tốt nhất ngay bây giờ' của Fed.

Nhận thức bao quát bắt nguồn từ tất cả các bài phát biểu của Fed trong những tuần gần đây là Fed không vội cắt giảm lãi suất. Điều này đã chứng kiến ​​lợi suất UST tăng cao hơn, và các nhà đầu tư đặt cược rằng lãi suất sẽ vẫn ở mức hạn chế lâu hơn trong năm nay.

Trước sự kiện này, thị trường hoán đổi đang định giá mức nới lỏng chỉ -63 điểm cơ bản trong năm, theo tiêu chuẩn của bất kỳ ai, khá khác biệt so với đầu năm khi thị trường dự báo đầy tham vọng về mức cắt giảm khoảng -150 điểm cơ bản. Cuộc họp chính sách vào tháng 6 vẫn được thảo luận về mức cắt giảm 25 điểm cơ bản đầu tiên (-13 điểm cơ bản), nhưng tháng 7 có vẻ là một sự đặt cược chắc chắn hơn (-22 điểm cơ bản).

Ngoài ra, xin nhắc lại, chúng tôi cũng sẽ chào đón biên bản cuộc họp FOMC mới nhất lúc 7:00 tối GMT+1 ngày mai.

Giao dịch theo báo cáo CPI

Nếu báo cáo cho thấy dữ liệu có sai sót lớn, lợi suất trái phiếu của Mỹ có thể sẽ sụt giảm, đồng bạc xanh cũng vậy, mặc dù vàng và chứng khoán sẽ tăng cao hơn. Có lẽ bạn cũng sẽ thấy việc định giá lại lãi suất một cách ôn hòa, khiến tháng Bảy được coi là một cuộc họp đáng theo dõi, thậm chí có thể là tháng Sáu.

Tuy nhiên, mức in cao hơn mong đợi có thể thúc đẩy nhu cầu đối với USD và chứng kiến ​​lợi suất tăng. Ngược lại, vàng và chứng khoán có thể sẽ bị ảnh hưởng trong trường hợp này.

Chỉ số Đô la Mỹ sẽ là một chiếc đồng hồ thú vị trước thời điểm phát hành. Như được minh họa trong biểu đồ hàng ngày bên dưới, chúng tôi tạm thời hoạt động dưới ngưỡng kháng cự 104,15, mở đường cho mức thấp hơn đối với SMA 200 ngày và 50 ngày lần lượt là 103,80 và 103,92. Giữa mức này và mức hỗ trợ bên dưới là 103,62, đây có thể là vùng hỗ trợ được kiểm tra/tôn trọng trong trường hợp dữ liệu bị thay đổi. Tuy nhiên, những con số yếu hơn có thể cho thấy đơn vị di chuyển về phía nam của mức hỗ trợ và mở ra cơ hội cho một kịch bản giảm giá về mức hỗ trợ 102,92.

Aaron Hill