Sản lượng giảm hơn nữa

Động lực thị trường ngày nay

Lại một ngày yên tĩnh nữa về mặt dữ liệu. Tâm lý người tiêu dùng Đức và  cuộc khảo sát niềm tin người tiêu dùng của Conference Board Hoa Kỳ  sẽ được công bố vào hôm nay.

Sẽ có một loạt  diễn giả của Fed  được phát sóng ngày hôm nay, bao gồm Goolsbee, Waller và Bowman.

Qua đêm,  Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ) sẽ có cuộc họp chính sách tiền tệ, chúng tôi kỳ vọng quyết định lãi suất không thay đổi phù hợp với giá cả thị trường.

Tổng quan về 60 giây

Kết thúc thị trường: Các thị trường chủ yếu ở chế độ chờ xem trước dữ liệu lạm phát quan trọng hôm thứ Năm ở Mỹ và khu vực đồng Euro. Chứng khoán không biến động nhiều trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm sau khi châu Âu đóng cửa. EUR/USD đã tăng trở lại trên 1,095 trong giờ giao dịch tại Hoa Kỳ.

Doanh số bán nhà mới của Mỹ giảm nhiều hơn dự kiến:  Doanh số bán nhà mới (biểu đồ) giảm xuống 671k trong tháng 11 từ mức 719k trong tháng 10 (điều chỉnh từ 759k). Tuy nhiên, nó vẫn cao hơn mức trước đại dịch trong khi doanh số bán nhà hiện tại đã giảm hơn 25% so với mức của năm 2019 do lãi suất thế chấp tăng mạnh.

Bài phát biểu của Lagarde tại Nghị viện Châu Âu: Trong phiên điều trần tại Nghị viện EU ngày hôm qua, Christine Lagarde đã tỏ ra cởi mở trong việc thảo luận về lộ trình tái đầu tư cho chương trình PEPP trong "tương lai không xa". Một số quan điểm diều hâu của ECB đã lên tiếng trong những tháng gần đây về sự cần thiết phải đẩy nhanh việc giảm tái đầu tư PEPP, nhưng cho đến nay, Lagarde vẫn thận trọng trong việc mở ra cuộc tranh luận đó.

Israel-Hamas gia hạn ngừng bắn:  Israel và Hamas đồng ý gia hạn ngừng bắn thêm hai ngày cho đến sáng thứ Năm khi 11 con tin nữa bị Hamas bắt giữ được giải thoát. Nhiều con tin dự kiến ​​sẽ được giải thoát trong những ngày tới.

Ngân hàng trung ương Trung Quốc hỗ trợ nhu cầu trong nước bằng chính sách mạnh mẽ: Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc hôm qua cho biết họ sẽ sử dụng chính sách tiền tệ chính xác và mạnh mẽ "với sự chú trọng nhiều hơn vào các điều chỉnh xuyên chu kỳ và nghịch chu kỳ, làm phong phú thêm hộp công cụ chính sách tiền tệ". Các tín hiệu cho thấy sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách nhưng có thể không phải về mặt cắt giảm lãi suất mà là hỗ trợ tài chính tùy ý hơn trong các lĩnh vực gặp khó khăn như nhà phát triển và thông qua việc cắt giảm Tỷ lệ yêu cầu dự trữ để giải phóng thanh khoản cho vay. Chúng tôi cũng kỳ vọng việc tiếp tục kích thích tài chính để duy trì mức tăng trưởng ở mức gần 5%.

Chứng khoán: Chứng khoán giảm nhẹ vào thứ Hai trong một phiên rất yên tĩnh. Cả Châu Âu và Mỹ đều tiến gần đến đường 0, mặc dù lợi suất giảm 10 điểm cơ bản. Trên thực tế, VIX thậm chí còn tăng nhẹ, trái ngược với mức giảm mạnh trong tháng 11. Cổ phiếu tăng trưởng và chất lượng thường đánh bại giá trị và cổ phiếu chu kỳ đánh bại cổ phiếu phòng thủ. Tuy nhiên, với tỷ suất lợi nhuận nhỏ và hoạt động của ngành rất chặt chẽ. Tiện ích, bán lẻ và bất động sản là một số nhóm tốt hơn trong khi sự kết hợp kỳ lạ giữa chăm sóc sức khỏe và công nghiệp lại hoạt động kém hiệu quả. S&P 500 -0,2% và Stoxx 600 -0,3%. Một phiên giao dịch chậm lại khác có thể xuất hiện do hợp đồng tương lai của Mỹ không thay đổi và thị trường châu Á hỗn loạn vào sáng nay.

FI: Lợi suất toàn cầu giảm dần vào ngày hôm qua do thị trường cho rằng các đợt cắt giảm lãi suất nhiều hơn từ các ngân hàng trung ương lớn sẽ được thực hiện vào năm 2024. Dường như không có yếu tố đơn lẻ nào thúc đẩy động thái này. Lợi suất trái phiếu đóng cửa giảm 10 điểm cơ bản trên đường cong, trong khi lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 8 điểm cơ bản trong suốt phiên. Chênh lệch giá ASW của Đức tăng nhẹ cùng với chênh lệch tín dụng châu Âu trong ngày. Các thị trường hiện đang định giá ECB sẽ cắt giảm lãi suất 88 điểm cơ bản vào năm tới, tăng từ mức 80 điểm cơ bản vào thứ Sáu tuần trước.

FX: EUR/USD được củng cố trong phạm vi giữa 1,09-1,10 sau một tuần khởi đầu yên tĩnh. USD/JPY giảm xuống dưới 149 vào một ngày mạnh mẽ đối với JPY trong bối cảnh dòng chảy cuối tháng. EUR/GBP đã giảm trong phiên ngày hôm qua, giao dịch ổn định quanh mốc giữa 0,86. Cả SEK và đặc biệt là NOK đều tăng giá so với EUR, với EUR/SEK ở mức khoảng 11,40 và EUR/NOK giảm xuống khoảng 11,65

Tín dụng:  Hôm qua, thị trường tín dụng diễn biến theo tâm lý thận trọng trong khi lãi suất toàn cầu di chuyển xuống dọc theo đường cong, khiến chỉ số CDS mở rộng hơn một chút với iTraxx Main (+1,5 bp) ở mức 69,6 bp và iTraxx Xover (+7,6 bp) ở mức 382,2 bp. Ngoài ra, thị trường chính tại Euro đã bắt đầu tuần mới với một số nhiệm vụ mới, bao gồm cả công ty dược phẩm Roche Holding AG, công ty đã định giá tổng cộng 1,5 tỷ EUR trong hai đợt với mức chênh lệch chênh lệch đáng chú ý bị thắt chặt so với mức IPT.

Vĩ mô Bắc Âu

Không có động cơ quan trọng nào ra khỏi Bắc Âu ngày hôm nay.

Allan von Mehren