Sự sụp đổ tài chính tăng tốc của Hoa Kỳ

Trong trường hợp bạn nghĩ có ai đó ở Washington đang lái chiếc xe này thì thực tế không phải vậy.

Đây là thông tin chính thức: Bộ Tài chính hiện đang phát hành nợ ở cấp độ đại dịch. Điều đáng chú ý là kỷ lục đại dịch đã gấp đôi kỷ lục trước đó, tồn tại trong 231 năm.

Về số liệu thô, những con số mới nhất của quý 4 năm 2023 cho thấy Kho bạc đã phát hành khoản nợ mới trị giá 7 nghìn tỷ USD. Trong cả năm, nó lên tới 23 nghìn tỷ USD.

Điều này đã thổi phồng thị trường Kho bạc lên 27 nghìn tỷ USD - tăng 60% kể từ đại dịch. Nói cách khác, một phần ba Kho bạc có mực mới trên đó. Và nó đã tăng khoảng sáu lần kể từ cuộc khủng hoảng năm 2008.

Có nghĩa là nếu chúng ta gặp phải một vụ tai nạn khác, nó có thể lớn hơn rất nhiều.

Tại thời điểm này, nợ liên bang đang tăng thêm 1 nghìn tỷ USD cứ sau 90 ngày và chi tiêu của chính phủ Hoa Kỳ tính theo phần trăm GDP đang ở mức của Thế chiến 2.

Vì chúng ta không ở trong Thế chiến - về lý thuyết - cũng như không ở trong một đại dịch, tại sao lại có nhiều nợ như vậy? Dễ thôi: đó là sự tăng trưởng mua hàng.

Hay như Balaji Srinivasan đã nói: “Nền kinh tế không có thật. Nó được hỗ trợ bởi nợ nần. Họ sẽ làm giả nó cho đến khi phá vỡ được nó.”

Ngay cả tờ Wall Street Journal, tờ báo yêu thích nợ, cũng gióng lên hồi chuông cảnh báo, viết rằng nợ tăng nhanh thường kết thúc tồi tệ, và với quy mô khổng lồ cũng như sự an toàn được cho là của thị trường Kho bạc, bất kỳ sự "bất ổn" nào cũng có thể là thảm họa.

Tại sao thảm họa? Bởi vì kho bạc Hoa Kỳ được mọi thứ từ ngân hàng đến quỹ hưu trí cho đến các tập đoàn lớn và quỹ 401k cá nhân coi như tiền mặt. Kho bạc được coi là tiền mặt trả lãi.

Tất nhiên, điều này là sai: Kho bạc là lời hứa của Chú Sam sẽ trả lại cho bạn vào một ngày nào đó, có thể là 20 hoặc 30 năm sau.

Điều này có nghĩa là, không giống như tiền mặt, bất kỳ mối lo ngại nào mà nhà đầu tư có thể có về khả năng - hoặc sự sẵn lòng - thanh toán của Uncle Sam đều có thể làm sụp đổ Kho bạc.

Nếu điều đó xảy ra, nó sẽ ngay lập tức khiến toàn bộ hệ thống ngân hàng, hệ thống lương hưu và hàng trăm tập đoàn rơi vào tình trạng vỡ nợ.

Thật vậy, nó có thể phá vỡ hệ thống thanh toán trong toàn bộ hệ thống tài chính -- bạn sẽ không thể nhận được tiền.

Nếu điều đó nghe có vẻ khủng khiếp, hãy nhớ lại rằng tất cả những điều này đều được duy trì bởi niềm tin mỏng manh rằng chú Sam sẽ trả lại từng xu kèm theo lãi suất.

Điều này gây tò mò vì cả cử tri, những người điều hành chính phủ về mặt lý thuyết, lẫn Quốc hội - những người thực sự điều hành chính phủ - dường như đều không nghĩ rằng khoản nợ này là có thật.

Bạn thực sự có thể thử điều này ở nhà: nói với cử tri rằng các khoản cứu trợ cho khoản vay dành cho sinh viên sẽ tiêu tốn một nghìn tỷ đô la - nghĩa là họ phải bỏ ra 10 nghìn đô la. Hoặc một cuộc chiến khác sẽ tiêu tốn 30 đô la tiền túi. Hầu hết không quan tâm. Bởi vì nó không có thật.

Vì thế cử tri không nghĩ nó là thật. Quốc hội không nghĩ nó là sự thật. Nhưng theo nghĩa đen, mọi thứ đều phụ thuộc vào ảo tưởng rằng từng xu nợ liên bang sẽ được hoàn trả đầy đủ kèm theo lãi suất.

Điều gì có thể xảy ra?

Mọi xu hướng tài chính đều đi sai hướng. Chúng ta hiện đang ở mức thâm hụt 2 nghìn tỷ USD, nó sẽ tăng thêm hàng nghìn tỷ USD khi suy thoái xảy ra.

Và nó sẽ tiếp tục xáo trộn với an sinh xã hội, Medicare và chi tiêu cho mọi thứ, từ những người nhập cư bất hợp pháp đến các cuộc chiến tranh mới.

Tại thời điểm này, không có gì đứng giữa chúng ta và sự sụp đổ tài chính. Câu hỏi duy nhất là khi nào.

Peter St. Onge, PhD