Sức mạnh gần đây của Pound: Mọi ánh mắt hướng về hướng dẫn của BoE

Thị trường

Sự kết hợp của các yếu tố chuyển động thị trường đã đẩy lãi suất trái phiếu Mỹ giảm ngày hôm qua do thu nhập do dữ liệu đáng thất vọng của Fed. Tin tức về thu nhập có lẽ không liên quan nhiều đến những công ty như Microsoft & Alphabet như với Bancorp của Cộng đồng New York . . Dữ liệu sinh thái đáng thất vọng (tăng trưởng việc làm ADP & ECI) đã góp phần vào sự suy giảm trong ngày khi cuộc họp chính sách của Fed giáng đòn cuối cùng. Chính sách như mong đợi vẫn không thay đổi nhưng tuyên bố đã thay đổi xu hướng diều hâu của nó bằng một chính sách cân bằng hơn. Chủ tịch Powell trong cuộc họp báo lưu ý lạm phát đang đi theo hướng đầy hứa hẹn và thị trường lao động đang cân bằng hơn nhưng ông muốn xác nhận thêm trước khi quyết định cắt giảm lãi suất. Anh ta đã làm chệch hướng một số câu hỏi nhằm đánh giá một yếu tố kích hoạt hoặc thời điểm cụ thể. Điều duy nhất anh ấy muốn tiết lộ là việc cắt giảm vào tháng 3 (cơ hội được cho là 50-50 trong những ngày trước) không phải là trường hợp cơ bản . Ngoài mức tăng lợi suất tạm thời, nó còn làm dấy lên đồn đoán thị trường về động thái đầu tiên vào tháng 5 . Powell đã đề cập đến một nghiên cứu chuyên sâu về bảng cân đối kế toán vào tháng 3, gợi ý một sự điều chỉnh đối với tốc độ 95 tỷ USD hiện tại. Lợi suất ở phần đầu của đường cong giảm xuống còn 13,6 điểm cơ bản, cuối cùng đóng cửa quanh mức thấp nhất trong ngày mà nó đạt được trước đó trong ngày. Kỳ hạn dài hơn giảm trong khoảng 8,3-12 điểm cơ bản với dòng tiền trú ẩn an toàn củng cố đà giảm giá vào cuối phiên. Các chỉ số chứng khoán Mỹ giảm thấp hơn khi mở cửa (thu nhập) và chịu thêm đòn giáng từ bình luận tháng 3 của Powell. Nasdaq hoạt động kém hiệu quả với mức lỗ 2,23%. Câu chuyện ngân hàng khu vực Hoa Kỳ cũng là câu chuyện chủ yếu đối với lợi suất của Đức, mặc dù lạm phát chậm hơn dự kiến ​​​​của Pháp và chỉ số CPI nội tuyến của Đức cũng không giúp ích được gì. Đường cong của Đức mất 9,1-11,3 bps trên tất cả các kỳ hạn. Tâm lý lo ngại rủi ro đã hỗ trợ đồng đô la so với đồng euro chứ không phải đồng yên. EUR/USD giảm từ 1,0845 xuống 1,0818. USD/JPY giảm xuống dưới 147.

Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ hôm nay bao gồm số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần và chỉ số ISM sản xuất trước báo cáo bảng lương vào ngày mai. Họ sẽ cần xác nhận ý tưởng về một nền kinh tế quá kiên cường để có thể cắt giảm lãi suất nhanh chóng và nhiều nếu chúng ta muốn thấy lợi suất tăng/giữ mức tăng nhỏ của sáng nay. Nhiều câu chuyện tin tức về Bancorp của Cộng đồng NY rõ ràng đóng vai trò là quân bài hoang dã thông qua môi trường rủi ro chung. Đồng tiền thứ hai vẫn còn rất mong manh trong các giao dịch ban đầu ở châu Âu, khiến đồng đô la Mỹ vẫn ở vị trí cực cao cho đến thời điểm hiện tại. EUR/USD đang kiểm tra vùng hỗ trợ 1,0793. Đồng bảng Anh giao dịch mạnh mẽ trong vài tuần qua và hiện đang tìm đến Ngân hàng Anh để được hướng dẫn thêm. Sự gia tăng gần đây của CPI ở Anh khiến ngân hàng trung ương về cơ bản có rất ít lựa chọn ngoại trừ việc nhấn mạnh sự cần thiết phải có một chính sách tiền tệ đủ chặt chẽ nhưng đây không phải là lần đầu tiên Bailey gây bất ngờ. EUR/GBP đang tiến gần đến các mức kỹ thuật quan trọng ở giới hạn dưới của phạm vi giao dịch đi ngang.

Tin tức và quan điểm

Chủ tịch liên đoàn lao động Nhật Bản UA Zensen, Matsuura, muốn tăng lương đủ để BoJ có thể thực hiện các bước chính sách nhằm điều chỉnh sự mất giá của đồng yên đã đi quá xa. Liên minh nhà hàng/bán lẻ 1,8 triệu có kế hoạch đẩy mức tăng lương lên trên 6% trong nỗ lực bắt đầu một chu kỳ lương-giá hợp lý. Liên đoàn lao động lớn nhất Nhật Bản, Rengo, trước đó đã kêu gọi 5% trở lên. Kết quả ban đầu của các cuộc đàm phán tiền lương sẽ có vào ngày 15 tháng 3 với cuộc họp chính sách tiếp theo của BoJ dự kiến ​​vào ngày 19 tháng 3. Đồng Yên Nhật tăng giá từ 147,75 USD/JPY lên mức cao 146 mặc dù động thái này có liên quan nhiều hơn đến tâm lý rủi ro toàn cầu và trái phiếu cốt lõi thấp hơn. sản lượng.

Tổng thống Ba Lan Duda đã gây ra sự leo thang mới giữa ông và Thủ tướng mới Tusk bằng cách gửi ngân sách năm 2024 để tòa án cấp cao xem xét . Tòa án đó có rất nhiều thẩm phán do đảng Luật & Công lý trước đó lựa chọn, đảng mà Duda có mối liên hệ chặt chẽ với nhau. Tổng thống đe dọa sẽ cản trở hơn nữa việc hoạch định chính sách bằng cách gửi tất cả các luật đã được chính phủ thông qua để xem xét cho đến khi hai quan chức Luật & Tư pháp, bị cáo buộc lạm dụng quyền lực nhưng được tổng thống ân xá, được phục hồi làm nhà lập pháp. Đồng zloty của Ba Lan vẫn chưa bị ảnh hưởng bởi cuộc tranh cãi chính trị khi EUR/PLN giữ gần mức PLN tốt nhất trong nhiều năm (EUR/PLN 4,33).

KBC Market Research Desk