Tăng trưởng tiền lương ở Anh hạ nhiệt có thể cho phép cắt giảm lãi suất BoE sớm hơn

Số liệu thị trường lao động sáng nay đã khởi đầu một tuần dữ liệu kinh tế lớn cho Vương quốc Anh một cách đầy hứa hẹn, trong đó mức tăng lương là điểm nhấn đặc biệt trong báo cáo.

Từ lâu, các ngân hàng trung ương đã chỉ ra rằng cần phải áp dụng một lượng áp lực đáng kể từ lãi suất cao hơn để hạ nhiệt thị trường lao động - từ đó nâng tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng tiền lương chậm lại - để đưa lạm phát trở lại mục tiêu một cách bền vững. Nhưng bằng chứng gần đây cho thấy điều đó có thể không nhất thiết phải như vậy.

Thay vào đó, lạm phát đã giảm nhanh hơn dự kiến, và hiện tại, tốc độ tăng trưởng tiền lương cũng đã chậm lại đáng kể kể từ mức đỉnh gần đây nhất cách đây 4 tháng. Tăng trưởng thu nhập trung bình bao gồm tiền thưởng trong ba tháng tính đến tháng 11 là 6,5% so với 7,2% một tháng trước đó và 8,5% bốn tháng trước.

Đừng hiểu sai ý tôi, con số này vẫn còn quá cao nhưng đã có nhiều tiến bộ trong một thời gian rất ngắn và với lạm phát hiện đang giảm xuống nhiều, rất có thể chúng ta sẽ thấy nhiều hơn nữa trong những tháng tới, điều này cho phép Ngân hàng Anh xoay trục theo hướng cắt giảm lãi suất . ​

Đồng bảng Anh đã giảm sau khi phát hành nhưng có lẽ không nhiều như bạn mong đợi từ mức thấp như vậy. Điều đó nói lên rằng, định vị thị trường về việc cắt giảm lãi suất từ ​​BoE vốn đã mạnh mẽ hơn nhiều so với những gì nhiều người, đặc biệt là tại ngân hàng trung ương, đã chỉ ra. Thị trường vẫn chứng kiến ​​mức cắt giảm 125 điểm cơ bản trong năm nay nhưng khả năng cắt giảm là 150 điểm cơ bản ngày càng tăng, phù hợp hơn với Hoa Kỳ và khu vực đồng euro.

Chúng ta sẽ nghe Thống đốc BoE Andrew Bailey vào cuối ngày, người có thể đưa ra quan điểm của mình về dữ liệu gần đây và có thể gợi ý về sự thay đổi trong giọng điệu khi ngân hàng trung ương họp trong vài tuần nữa. Có lẽ còn hơi sớm để mong đợi một sự thay đổi quá lớn nhưng nó có thể đặt nền móng cho đợt cắt giảm tháng 5 miễn là dữ liệu tiếp tục tuân thủ.

Giá dầu vẫn rất biến động

Giá dầu vẫn rất biến động trong bối cảnh bất ổn ở Trung Đông sau các cuộc tấn công của Mỹ và Anh vào các mục tiêu của Houthi. Chúng tôi chưa thấy giá dầu tăng đáng kể sau các cuộc tấn công nhưng những đợt tăng vọt ngắn ngủi mà chúng tôi thấy đã làm nổi bật sự nhạy cảm của thị trường trước các sự kiện xung quanh Biển Đỏ.

Vàng vật lộn gần mức cao kỷ lục trước đó

Vàng đang giao dịch thấp hơn một chút vào sáng nay sau khi bật cao hơn một lần nữa trong những phiên gần đây. Kim loại màu vàng vẫn được hỗ trợ bởi những kỳ vọng cắt giảm lãi suất rất tích cực, đặc biệt là ở Mỹ, nhưng đồng thời, nó đang gặp khó khăn trong việc tạo ra động lực mới xung quanh mức cao kỷ lục trước đó, gần 2.070 USD. Rõ ràng chúng ta đã thấy mức tăng đột biến vào đầu tháng 12 cao hơn nhiều so với mức này nhưng thời điểm di chuyển và tốc độ nó đảo chiều cho thấy thị trường chưa bao giờ hoàn toàn đứng sau nó, vì vậy các mức cao trước đó tiếp tục trông giống như một ngưỡng tâm lý quan trọng.

Bitcoin có thể giảm xuống dưới 40.000 USD sau thông báo ETF không?

Bitcoin hôm nay giao dịch khá ổn định nhưng đã đạt được mức cao nhất kể từ thứ Năm tuần trước. Nó giảm khoảng 13% trong thời gian đó với một số sức nóng có thể thoát ra khỏi thị trường sau thông báo về quỹ ETF bitcoin giao ngay. Chúng ta có thể thấy một ví dụ khác về việc "mua tin đồn, bán sự thật" khi xét đến mức độ mong đợi của thông báo này, chỉ là không rõ liệu điều đó có diễn ra hay không. Việc giảm xuống dưới 40.000 USD sẽ là một thử thách lớn.

Craig Erlam