Thêm bằng chứng cho thấy lạm phát giá hạ nhiệt chỉ là tạm thời

Nếu dữ liệu CPI tháng 3 nóng hơn dự kiến ​​không đủ thuyết phục bạn thì có nhiều bằng chứng hơn cho thấy “lạm phát hạ nhiệt” mà chúng ta thấy vào cuối năm ngoái chỉ là tạm thời.

Các phương tiện truyền thông có xu hướng tập trung vào Chỉ số giá tiêu dùng nhưng thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang là chỉ số giá Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE). Các quan chức ngân hàng trung ương tại Fed thích chỉ số này vì nó thậm chí còn đánh giá thấp lạm phát giá cả hơn so với chỉ số CPI.

Nhưng nói như thế vẫn chưa đủ để đánh giá thấp lạm phát giá cả.

Dữ liệu PCE cho tháng 3 được công bố vào thứ Sáu - nóng hơn dự kiến.

Bạn có thể đang chọn một chủ đề ở đây.

PCE cốt lõi (loại bỏ giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động hơn) đã tăng 3,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 3. Con số này gần gấp đôi mục tiêu 2% huyền thoại.

So với cùng kỳ năm trước, PCE cốt lõi tăng 2,8%.

Điều đáng lo ngại hơn là thực tế là mức trung bình luân phiên trong ba tháng của PCE cốt lõi đã tăng 2,9%, mức cao nhất kể từ tháng 9.

Trên cơ sở hàng tháng, PCE tăng 0,8%.

Giá dịch vụ đang thúc đẩy sự tăng vọt. Chỉ số giá PCE của các dịch vụ cốt lõi đã tăng 4,9% hàng năm trong tháng 3. Như WolfStreet lưu ý, "Chỉ số giá PCE của các dịch vụ cốt lõi, không bao gồm các dịch vụ năng lượng, đã và đang nóng hơn. Đây là nơi lạm phát cố thủ và là nơi diễn ra phần lớn chi tiêu của người tiêu dùng."

PCE nhà ở cũng tăng mạnh, tăng 5,4% hàng năm.

Giá của năm trong số bảy loại PCE đã tăng tốc trong tháng 3 trên cơ sở 6 tháng.

• Chăm sóc sức khỏe: +3,5%.
• Dịch vụ vận tải: +5,4%.
• Dịch vụ tài chính & bảo hiểm: +6,0%.
• Tiện ích phi năng lượng: +5,3%.
• Các dịch vụ cốt lõi khác: +3,8% (Điều này bao gồm dịch vụ băng thông rộng, dịch vụ điện thoại di động, bảo trì hộ gia đình, di chuyển và lưu trữ, giáo dục, dịch vụ pháp lý và thuế, dịch vụ chăm sóc cá nhân, v.v.).

Các danh mục duy nhất có giá giảm là dịch vụ giải trí và dịch vụ ăn uống.

Nhìn vào xu hướng, WolfStreet xác định: “Sự gia tăng lạm phát bắt đầu xảy ra vào cuối năm 2023 và tăng vọt vào năm 2024”.

Sẽ mất một thời gian để những chuyển động này chiếm ưu thế trong các số liệu đọc hàng năm, đó là lý do tại sao chúng ta xem xét các số liệu hàng tháng và ba hoặc sáu tháng vì chúng cho chúng ta cảm nhận rõ hơn về xu hướng lạm phát hiện tại. Nhưng với một độ trễ, chúng sẽ lọt vào các bài đọc hàng năm.

Điểm mấu chốt là cái chết của lạm phát đã bị phóng đại quá mức. Một số người có thể gọi nó là tạm thời.

Trong khi đó, tăng trưởng kinh tế chậm lại nhiều hơn dự kiến ​​trong quý đầu tiên.

Có một từ để đẩy nhanh lạm phát và giảm tốc độ tăng trưởng kinh tế -  lạm phát đình trệ.

Mike Maharrey