Thị trường đang theo dõi điều gì trong tuần này?

Tuần đầu tiên của tháng 2 sẽ mang đến giai điệu trầm lắng hơn so với tuần trước.

PMI Dịch vụ ISM của tháng 1 vào thứ Hai là động lực vĩ ​​mô chính được chú trọng ở Hoa Kỳ, trong khi ở Châu Á Pac, quyết định lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ được đưa lên hàng đầu vào thứ Ba.

Hãy quên đi tháng Ba

Giai đoạn tuần trước được dành riêng cho Fed và thông điệp chính là hãy quên tháng Ba đi. Mặc dù FOMC giữ nguyên lãi suất mục tiêu ở mức 5,25% -5,50%, nhưng điều này đã mở ra cơ hội cắt giảm lãi suất nhưng Chủ tịch Fed Jerome Powell gần như đã phản đối rõ ràng cuộc họp chính sách vào tháng 3, phù hợp với giá thị trường Hợp đồng tương lai (xác suất 24% được định giá bằng viết về). Trong khi đó, chúng tôi cũng đã thấy việc định giá lại lãi suất cho cuộc họp chính sách của tháng 5 sau nhịp NFP hôm thứ Sáu, thúc đẩy mọi thứ có lợi cho việc cắt giảm 25 điểm cơ bản cho đến tháng 6 (44 điểm cơ bản) thay vì tháng 5 (22 điểm cơ bản).

Các nhà giao dịch cũng hoan nghênh một loạt dữ liệu việc làm của Hoa Kỳ vào tuần trước, bao gồm cả Cơ hội việc làm tăng lên (tăng lên hơn 9 triệu một chút vào tháng 12 năm 2023; tuy nhiên, với việc điều chỉnh tăng con số trước đó lên 8,93 triệu, có rất ít thay đổi), yếu Tăng trưởng việc làm ADP (107.000), cũng như mức giảm -0,4 điểm phần trăm trong thành phần việc làm PMI Sản xuất ISM từ 47,5 xuống 47,1 và số hồ sơ thất nghiệp hàng tuần tăng lên 224 nghìn từ mức in 215 nghìn được điều chỉnh tăng nhẹ. Trên hết, ngày thứ Sáu đã chứng kiến ​​một cú sốc lớn trong việc công bố bảng lương phi nông nghiệp ; Nền kinh tế Mỹ đã tạo thêm 353.000 việc làm mới trong tháng 1, vượt qua mọi ước tính và vượt qua mức tăng vọt 216.000 trong tháng 12. Tỷ lệ thất nghiệp không đổi ở mức 3,7% và thu nhập so với cùng kỳ năm trước tăng lên 4,5% (M/M tăng 0,6%), vượt qua mọi ước tính và trước đó (4,1%).

Không cần phải nói, đây là một thời điểm bận rộn đối với dữ liệu lao động của Hoa Kỳ, với NFP bội thu vào thứ Sáu về cơ bản giúp đạt được thỏa thuận 'không cắt giảm' vào tháng 3 và thúc đẩy chủ nghĩa ngoại lệ của nền kinh tế Hoa Kỳ. Điều này cũng gây ra vấn đề cho Fed trong việc điều chỉnh lãi suất trong nửa đầu năm, đặc biệt là do tốc độ tăng trưởng tiền lương đang tăng mạnh.

Tuần này

Bản in PMI Dịch vụ ISM tuần này về cơ bản sẽ là sự kiện nổi bật đối với Hoa Kỳ, được phát sóng lúc 3:00 chiều GMT. Ước tính trung bình của thị trường là tăng lên 52,0, tăng từ mức 50,6 vào tháng 12 năm 2023 (phạm vi ước tính là từ 53,0 đến 50,6). Bạn có thể nhớ lại rằng bản phát hành Dịch vụ ISM trước đó vào tháng 12 cho thấy mức tăng trưởng đang thu hẹp, từ 52,7 vào tháng 11 xuống còn 50,6. Một điểm quan trọng cần lưu ý từ bản phát hành trước đó là sự sụt giảm đáng kể về chỉ số việc làm của Dịch vụ ISM từ 50,7 xuống mức đáng kinh ngạc là 43,3. Do đó, đây sẽ là con số được theo dõi chặt chẽ trong tuần này. Hãy cân nhắc tìm hiểu sâu hơn về bài đăng tuần tới của chúng tôi về Chỉ số Đô la, về mặt kỹ thuật cho thấy phạm vi hoạt động vượt trội hơn nữa.

Đối với RBA, không có pháo hoa nào được mong đợi ở đây. Ngân hàng trung ương, dự kiến ​​vào lúc 3:30 sáng GMT, được nhiều người dự đoán sẽ giữ nguyên Tỷ giá tiền mặt ở mức 4,35% vào ngày 6 tháng 2 trong cuộc họp thứ hai liên tiếp (mức cao nhất trong 12 năm). Theo Hợp đồng tương lai tỷ giá tiền mặt liên ngân hàng 30 ngày của ASX, chúng tôi đã định giá khá đầy đủ để không có thay đổi tại thời điểm viết bài (xác suất 95%). Cùng với quyết định lãi suất, các nhà giao dịch sẽ nhận được Báo cáo Tỷ giá, Báo cáo Chính sách tiền tệ (SoMP) hàng quý, đưa ra quan điểm của ngân hàng trung ương về điều kiện kinh tế, cùng với triển vọng về lạm phát và tăng trưởng, cũng như Cuộc họp báo do RBA tổ chức. Thống đốc Michelle Bullock một giờ sau quyết định lãi suất. Do đó, sẽ có rất nhiều dữ liệu mới để các nhà giao dịch tham gia vào đây. Tỷ giá AUD/USD đã giảm xuống thấp hơn vào thứ Sáu, khiến cặp tiền này rơi vào khoảng cách gần với mức hỗ trợ hàng ngày. Theo các nghiên cứu kỹ thuật, việc bán thêm có thể xảy ra trong tuần này.

G10 FX (thay đổi 5 ngày):

Aaron Hill