Thị trường Hoa Kỳ tăng vọt nhờ tin tức tốt bất ngờ

Chỉ để bạn biết, danh sách gửi thư riêng biệt của tôi đã biến mất, vì vậy có thể mất thời gian để tạo lại chúng. Nếu bạn nhận được bì;nh luận về thị trường này do nhầm lẫn, tôi xin lỗi nếu bạn đã từng nhận được và muốn tiếp tục trong danh sách, hãy cho tôi biết, cảm ơn -steve

Thị trường

Cổ phiếu Hoa Kỳ đã cất cánh như "Falcon Heavy" vào thứ năm, tăng vọt trên các bảng xếp hạng sau một luồng tin tốt đáng ngạc nhiên từ các đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần ám chỉ thị trường lao động Hoa Kỳ tốt hơn nhiều so với dự kiến. S&P 500 đã phình ngực, tăng gần 2,4%, trong khi Nasdaq am hiểu công nghệ đã tăng vọt hơn 3%. Không để bị bỏ lại phía sau, Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đã phô diễn sức mạnh của mình, tăng gần 1,8% hoặc 700 điểm gây sốc.

Thật vậy, đây không chỉ là sự phục hồi bình thường mà là một đợt tăng giá toàn diện. Mọi lĩnh vực trong S&P 500 đều ghi nhận mức tăng, đưa chỉ số này lên mức tăng đáng kể nhất kể từ tháng 11 năm 2022. Khi niềm tin tăng trở lại thị trường, Kho bạc đã chứng kiến ​​sự thoái lui rộng rãi, đặc biệt là ở các kỳ hạn ngắn hơn, điều này đã thúc đẩy đồng đô la Mỹ tăng cao hơn. Trong bối cảnh đồng yên đang dao động trên thị trường Tokyo, sự tăng giá của đồng đô la này sẽ đóng vai trò là điềm báo tích cực cho các cổ phiếu xuất khẩu của Tokyo, báo hiệu khả năng tăng giá trong tương lai.

Cuộc khủng hoảng công nghệ gần đây của Hoa Kỳ nổ ra vào ngày 11 tháng 7 dường như cuối cùng cũng lắng xuống. Chỉ số công nghệ và đội hình 'FANGS' toàn sao đã tìm được đường trở lại, phục hồi từ vực thẳm.

Sự trở lại này đã nhận được cú hích mạnh mẽ vào thứ năm, nhờ thu nhập của Meta Platforms vượt xa kỳ vọng, mang lại luồng lạc quan lành mạnh cho giới công nghệ.

Trong một thị trường đang tuyệt vọng tìm kiếm sự bình tĩnh sau sự gia tăng bất ngờ về biến động trong tuần này, giờ đây đã có một chút nhẹ nhõm trong không khí. Sự sụp đổ của công nghệ, khiến các nhà đầu tư lo lắng, dường như đã giảm tốc độ, và bên dưới tất cả sự hỗn loạn, nền kinh tế thực sự ít bất ổn hơn dự kiến. Sự cân bằng mới tìm thấy này mang lại một khoảng dừng rất cần thiết—một cơ hội để các nhà giao dịch lấy lại hơi thở và tập hợp lại sau khi vượt qua cơn bão biến động thị trường gần đây.

Với sự xuất hiện hàng tuần và tâm trạng thất thường, loạt bài Jobless Claims thường không khuấy động thị trường quá nhiều. Tuy nhiên, nó vẫn là một phong vũ biểu quan trọng, đặc biệt là trong một thị trường ngập tràn những lời kêu gọi điên cuồng về việc cắt giảm lãi suất khẩn cấp và những lời xì xào rằng Fed đang cố gắng bắt kịp với thực tế kinh tế. Sự chú ý gia tăng trong tuần này chắc chắn đã được khơi dậy bởi báo cáo bảng lương phi nông nghiệp ảm đạm của tuần trước , khiến thị trường lao dốc nhanh hơn cả tàu lượn siêu tốc, đảo ngược kịch bản khi đột nhiên tin xấu thực sự chỉ là tin xấu.

Vở kịch thị trường toàn cầu đã được viết kịch bản xung quanh hai vòng cung cốt truyện chính. Ở một góc, có sự tháo gỡ ngoạn mục của các giao dịch chênh lệch lãi suất, với Tokyo và thị trường tiền tệ bị cuốn vào tâm bão. Đồng yên, một lựa chọn tài trợ được các ông trùm bán lẻ Nhật Bản ưa chuộng trong các cuộc phiêu lưu đầu tư toàn cầu của họ, đã thúc đẩy hậu quả, nhưng dữ liệu lao động yếu kém của Hoa Kỳ thực sự đã gây ra pháo hoa. Điều này đã tăng giá đồng yên và khởi động có lẽ là sự tháo gỡ lớn nhất từng chứng kiến ​​về giao dịch chênh lệch lãi suất.

Nhưng hãy giữ chặt mũ của bạn có một nút thắt khác trong cốt truyện đó là giữa tháng 8 nóng nực, nổi tiếng với những màn kịch thị trường. Giả sử rằng sự biến động của thị trường vào tháng 8 không chỉ xoay chuyển; nó thực sự xoay tròn, đặc biệt là trong một thị trường vẫn đang liếm vết thương từ sự hỗn loạn gần đây. Chào mừng đến với 'Những ngày hè nóng nực', khi các sàn giao dịch của Phố Wall ma quái như bãi biển trong cơn bão, với các nhà giao dịch trao đổi biểu đồ thị trường để lấy rượu margarita. Sự tham dự ít ỏi này có thể làm loãng thanh khoản thị trường và khuếch đại sự biến động giá, vì không có đủ chuyên gia thị trường để làm phẳng những gợn sóng từ tin tức lớn hoặc các giao dịch lớn.

Châu Á cất cánh

Khi thị trường châu Á chuẩn bị khép lại một tuần đầy biến động, một cảm giác lạc quan thực sự đang lan tỏa, được thúc đẩy bởi đợt tăng giá mạnh mẽ của cổ phiếu Hoa Kỳ vào thứ Năm. Tuy nhiên, khi cách tiếp cận mở cửa đang đến gần, tâm trạng có chút lo lắng, với những nhà đầu cơ giá xuống Trung Quốc điển hình đang đặt một số thị trường vào thế nguy hiểm. Dữ liệu lạm phát của Trung Quốc được mong đợi từ lâu là một thời điểm quan trọng có thể làm giảm tinh thần. Nếu dữ liệu này tiết lộ áp lực giảm phát đang diễn ra trong nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, nó có thể dập tắt ngọn lửa đang bùng cháy của sự lạc quan mới tìm thấy này trên thị trường.

Trong thực tế

Trước hết, hãy làm rõ sự thật: không ai sở hữu quả cầu pha lê dự báo suy thoái, và tôi không tin rằng những tuyên bố thất nghiệp mới nhất đã đảo ngược kịch bản bất chấp sự hoan nghênh nhiệt liệt của thị trường. Hãy nhớ rằng, ma quỷ nằm trong các chi tiết giao dịch, đặc biệt là trong thời kỳ hạn hán thanh khoản theo mùa này. Hiểu được cách mà ngay cả dữ liệu bị bỏ qua cũng có thể khuếch đại sự dao động của thị trường là điều quan trọng. Và khi xem xét hành động giá dữ dội sau cú sốc VaR mà chúng ta chứng kiến ​​từ ngày 2 tháng 8 đến ngày 5 tháng 8—được đặc trưng bởi những biến động lớn trong ngày và sự đảo ngược khó hiểu—rõ ràng là chúng ta vẫn bị mắc kẹt trong chuyến tàu lượn siêu tốc.

Đừng để các tiêu đề đánh lừa bạn bằng những lời lẽ vui vẻ "lo ngại về suy thoái đã lắng dịu". Những gì bạn thực sự chứng kiến ​​là một điệu nhảy thị trường do thuật toán điều khiển. Các nhà giao dịch truyền thống tại các ngân hàng lớn trên Phố Wall chủ yếu là các nhân viên cấp dưới thay thế cho các nhân viên cấp cao đang đi nghỉ đang bám sát kịch bản, bị giới hạn bởi các quy tắc quản lý rủi ro nghiêm ngặt được thắt chặt để ứng phó với những thay đổi lớn trong các loại tiền tệ tài trợ toàn cầu quan trọng như JPY và không đẩy lùi đợt tăng giá. Vấn đề không phải là sự lạc quan kinh tế đột ngột mà là giữ mọi thứ ổn định trong suốt thời kỳ giao dịch ảm đạm vào mùa hè.

Các nhà quản lý rủi ro có thể khuyên các nhà giao dịch giảm mức độ tiếp xúc của họ trước tình hình thanh khoản thấp hơn dự kiến ​​và biến động gia tăng. Điều này liên quan đến việc giảm số tiền có nguy cơ.

Các thuật toán đang hoạt động

Bất chấp những tiêu đề đầy bi quan và những nhận định đáng tiếc tràn ngập trên các nguồn cấp dữ liệu của bạn, đây là thông tin thực sự: Thị trường Hoa Kỳ chưa bao giờ thực sự bước vào giai đoạn "bán tháo" ngay từ đầu. Chắc chắn, Nhật Bản đã trải qua phần chia sẻ công bằng của mình về sự hỗn loạn của thị trường, lao đầu vào vùng điều chỉnh. Tuy nhiên, trở lại Hoa Kỳ, S&P 500 đã từng có lúc nguy hiểm nhưng chưa bao giờ thực sự vượt qua vùng đỏ của một đợt điều chỉnh toàn diện. (tức là quy tắc 10%) Do đó, quy tắc thuật toán điều chỉnh 5% đã được áp dụng đối với dữ liệu Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp. Kể từ năm 1980, đây là một thông tin thú vị dành cho các nhà đầu tư: Việc mua S&P 500 khi nó giảm 5% so với mức cao gần đây trước đây luôn là một động thái khôn ngoan. Chiến lược này sẽ mang lại lợi nhuận trung bình là 6% trong ba tháng tiếp theo. Thậm chí còn hấp dẫn hơn, cách tiếp cận này đã đạt được tỷ lệ thành công, thu được lợi nhuận dương trong 84% các trường hợp như vậy.

Tin tức tốt nhất

Tin tốt nhất hôm nay là tôi không phải chuẩn bị cho một cuộc gọi thị trường điên cuồng vào thứ Sáu. Như những độc giả thường xuyên biết, tôi thường thư giãn vào thứ Sáu, hiếm khi nắm bắt cơ hội giao dịch trừ khi đó là một đợt bán tháo thực sự.

Khi thời gian trôi qua, số lượng những người vượt qua được vụ sụp đổ Nasdaq năm 2000 chưa kể đến cuộc khủng hoảng lớn năm 1987 đang giảm dần. Nhưng nếu có một bài học mà tôi học được từ những chuyến đi hoang dã đó, thì đó là: đừng bao giờ, đừng bao giờ tự mãn. Như tôi đã đề cập trong ghi chú Forex ngày hôm qua, nhiều vận may được tạo ra nhiều hơn nhờ may mắn hơn là sự khéo léo, nhưng đây là điều quan trọng đếm những phước lành của bạn khôn ngoan hơn nhiều so với việc đẩy vận may của bạn. Trong trò chơi này, ranh giới giữa chiến thắng và thảm họa rất mong manh, và giữ được sự nhạy bén chính là tên của trò chơi.

Mẹo giao dịch số 2: Hiểu được xu hướng trú ẩn an toàn của đồng yên

Việc điều hướng theo ý thích của đồng yên Nhật cũng giống như giải mã một câu đố được gói trong một câu đố, và tất cả đều diễn ra trên sân khấu lớn của thị trường tiền tệ toàn cầu. Đó là câu chuyện về khoản tiết kiệm khổng lồ và các khoản đầu tư lang thang có thể khiến ngay cả những bộ phim truyền hình dài tập dày dạn kinh nghiệm nhất cũng phải chạy theo. Sau đây là thông tin chi tiết về cách các nhà đầu tư đi khắp thế giới của Nhật Bản giật dây giá trị của đồng yên.

Màn 1: Chuyến đi săn đầu tư toàn cầu  Khi mặt trời kinh tế đang chiếu sáng, các nhà đầu tư Nhật Bản, mang trong mình một trong những khoản tiền tiết kiệm đáng gờm nhất thế giới, bắt đầu một cuộc săn lùng lợi nhuận. Sân nhà có lợi nhuận thấp thúc đẩy họ mạo hiểm vào vùng đất hoang dã của thị trường nước ngoài. Họ bán số tiền yên của mình để lấy những loại tiền tệ kỳ lạ hơn, dẫn đến giá trị đồng yên giảm. Nhưng, giống như những khách du lịch thận trọng, ngay khi bầu trời kinh tế toàn cầu tối sầm lại, họ vội vã trở về nhà, chuyển đổi các khoản nắm giữ nước ngoài của mình thành đồng yên, và bùm đồng yên tăng vọt, được củng cố bởi nhu cầu tăng đột biến.

Màn 2: Rạp xiếc giao dịch chênh lệch lãi suất  Đồng yên, với sức hấp dẫn của lãi suất thấp, thường đóng vai trò là đồng tiền tài trợ trong hoạt động giao dịch chênh lệch lãi suất khét tiếng. Các nhà giao dịch vay đồng yên với lãi suất gần như không đáng kể , bán nó đi và gửi tiền của họ vào các khu vực tiền tệ có lợi suất cao hơn. Điều này khiến đồng yên chịu áp lực cho đến khi rạp xiếc biến động thị trường bắt đầu. Khi rủi ro xuất hiện, giao dịch chênh lệch lãi suất mất đi sức hấp dẫn của nó. Việc vội vã thoát ra giống như một thang máy lao xuống sau khi từ từ đi lên thang cuốn lợi nhuận kiếm được chậm rãi, tổn thất phát sinh trong một cú rơi tự do.

Màn 3: Lời tiên tri tự ứng nghiệm  Từ năm 2006, các nhà giao dịch kỹ thuật số và con người đã theo dõi đồng yên đóng vai trò của nó trong vở kịch tài chính toàn cầu. Họ đã học được tín hiệu của nó và giờ đây phản ứng theo thời gian thực, mua hoặc bán các cặp X/JPY khi cốt truyện của các tài sản rủi ro dày lên. Nếu thị trường chứng khoán lao dốc, thì X/JPY cũng vậy. Một động thái đột phá về rủi ro? X/JPY tăng. Phản ứng theo quán tính này đã biến các chuyển động của đồng yên thành một lời tiên tri tự ứng nghiệm, một chu kỳ kỳ vọng thúc đẩy thực tế.

Đằng sau hậu trường,  Động lực của giao dịch đồng yên mở rộng từ các nhà giao dịch bán lẻ cá nhân đến các công ty lớn như các quỹ hưu trí lớn của Nhật Bản. Mỗi bên tham gia phản ứng với những cơn chấn động kinh tế toàn cầu theo cách riêng của họ, góp phần vào điệu nhảy của đồng yên. Điều thú vị là một nghiên cứu của IMF năm 2013 đã nêu bật vở kịch này và không thể tìm thấy mối liên hệ cụ thể giữa biến động của đồng yên và dòng vốn. Thay vào đó, nghiên cứu này cho rằng đầu cơ thị trường và nhận thức rủi ro có thể có nhiều ảnh hưởng hơn, thao túng đồng tiền mà không có dòng vốn trực tiếp chảy vào hoặc chảy ra.

Trong thời gian làm việc tại ngân hàng lớn nhất Nhật Bản hiện nay, tôi đã xử lý báo giá USDJPY cho các công ty công nghiệp khổng lồ như Toyota và nhiều công ty lớn khác tại Tokyo. Tôi đã tận mắt chứng kiến ​​dòng vốn và đầu cơ hòa quyện thành một hỗn hợp mạnh mẽ thúc đẩy tỷ giá yên. Tuy nhiên, những suy ngẫm của IMF trong  "The Curious Case of the Yen as a Safe Haven Currency: A Forensic Analysis " cho rằng ngay cả những đợt rủi ro hỗn loạn nhất cũng khiến đồng yên mạnh lên không phải do dòng vốn ồ ạt quay trở lại mà do sự thay đổi mang tính đầu cơ và giao dịch phái sinh.

Vậy là bạn đã có nó rồi một câu chuyện tài chính với tất cả những khúc quanh và ngã rẽ của một bộ phim kinh dị cổ điển. Cho dù đó là dòng vốn chảy hay canh bạc thị trường điều khiển con tàu, đồng yên vẫn tiếp tục giữ vững vị thế của mình như một nhân tố đáng gờm trên sân khấu kinh tế, khiến các nhà giao dịch và nhà kinh tế phải luôn cảnh giác.

Stephen Innes