Thương vụ Harris và những gì mong đợi trong tuần này

Năm 2024 sẽ đi vào lịch sử như năm của những màn kịch chính trị. Cú ngoặt mới nhất là việc Joe Biden rút lui khỏi vị trí ứng cử viên của đảng Dân chủ tại Hoa Kỳ, điều đã làm đảo lộn cuộc đua giành chức Tổng thống Hoa Kỳ. Các cuộc thăm dò vào đầu tuần đã chứng kiến ​​sự gia tăng ủng hộ trên toàn quốc dành cho Kamala Harris. Theo PredictIt, bà được dự đoán sẽ giành được 40% số phiếu bầu, mặc dù bà vẫn chưa chính thức được tuyên bố là ứng cử viên của đảng Dân chủ. Đây là mức tăng 13 điểm. Theo PreditIt, Donald Trump vẫn dẫn trước với khoảng cách lớn và được dự đoán sẽ giành được gần 60% số phiếu bầu, tuy nhiên, sự ủng hộ dành cho ông đã giảm 3 điểm sau khi Biden rút lui. 'Thương vụ Harris' đã chứng kiến ​​hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán Hoa Kỳ tăng vào đầu tuần, sau khi giảm mạnh vào cuối tuần trước, Bitcoin giảm hơn 150 đô la kể từ khi mở cửa vào cuối Chủ Nhật, đồng đô la giảm mạnh và lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm giảm 2 điểm cơ bản.

Còn quá sớm để nói liệu 'thương vụ Harris' có khiến cổ phiếu Hoa Kỳ phục hồi sau đợt giảm mạnh tuần trước hay không. Đảng Dân chủ đã thống trị tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ và mức cao kỷ lục đối với cổ phiếu Hoa Kỳ, đặc biệt là các gã khổng lồ công nghệ. Tuy nhiên, các chính sách của Joe Biden cũng đã đẩy thâm hụt của Hoa Kỳ lên cao, điều này cuối cùng có thể ảnh hưởng đến triển vọng kinh tế Hoa Kỳ . Trong 24 giờ, thị trường đã phải xoay trục từ chiến thắng rõ ràng cho Trump và đảng Cộng hòa sang một cuộc đua bầu cử sắc thái hơn, đặc biệt là vì Kamala Harris dường như đang giành được phiếu bầu độc lập cho đảng Dân chủ. Chỉ còn chưa đầy 4 tháng nữa là đến cuộc đua Tổng thống Hoa Kỳ, rủi ro lớn nhất hiện nay là một ứng cử viên thách thức nổi lên từ phía Dân chủ để cạnh tranh với Harris, gây ra xung đột nội bộ giữa những người theo đảng Dân chủ. Ở giai đoạn này, chúng tôi nghĩ rằng đây là một sự kiện có khả năng xảy ra thấp, tuy nhiên, sau một năm chính trị đầy biến động, chúng tôi không thể loại trừ bất cứ điều gì.

Harris có thể làm giảm nhu cầu về cổ phiếu dầu mỏ

Nếu Harris được xác nhận là ứng cử viên của đảng Dân chủ, thì hồ sơ bỏ phiếu của bà với tư cách là Phó Tổng thống và Thượng nghị sĩ California có thể bị xem xét kỹ lưỡng. Sẽ rất đáng để theo dõi cổ phiếu dầu mỏ của Hoa Kỳ vào thứ Hai, vì Harris được coi là cứng rắn với dầu mỏ , chống đá phiến và khai thác khí đá phiến. Do đó, sự gia tăng mức độ phổ biến của bà chỉ trong 24 giờ có thể tác động đến ngành năng lượng Hoa Kỳ vào đầu tuần này.

Bất ngờ cắt giảm lãi suất của Trung Quốc để thúc đẩy tạm thời

Ở nơi khác, cổ phiếu Hoa Kỳ cũng có thể được thúc đẩy bởi việc cắt giảm bất ngờ lãi suất ngắn hạn tại Trung Quốc. PBOC đã gây bất ngờ cho thị trường và điều này đã thúc đẩy Hang Seng, tăng 0,88% cho đến nay vào thứ Hai. Đây là sự hỗ trợ khiêm tốn cho nền kinh tế Trung Quốc, mặc dù GDP quý 2 chậm hơn dự kiến ​​ở mức 0,7% theo quý, giảm so với mức tăng trưởng 1,6% theo quý trong quý 1. Đây là lần cắt giảm lãi suất đầu tiên trong một năm và là động thái hiếm hoi của chính phủ nhằm hỗ trợ nền kinh tế, sau nhiều lần từ chối tăng thêm kích thích cho nền kinh tế để thúc đẩy tăng trưởng. Mặc dù Hang Seng tăng cao hơn, chỉ số chứng khoán chính của Trung Quốc đã giảm hơn 1% vào đầu tuần, đây là dấu hiệu cho thấy việc cắt giảm lãi suất ngắn hạn không được dự kiến ​​sẽ có tác động dài hạn đến tăng trưởng.

GDP quý 2 của Hoa Kỳ khó có thể cản trở việc cắt giảm lãi suất

Các dữ liệu kinh tế quan trọng cần theo dõi trong tuần này bao gồm một loạt dữ liệu từ Hoa Kỳ, có thể xác định liệu thị trường tài chính có đúng khi định giá 95% khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hay không. GDP quý 2 được công bố vào thứ năm, thị trường đang kỳ vọng tốc độ tăng trưởng hàng năm của quý 2 sẽ tăng 1,9%, tăng so với mức 1,4% của quý 1. Có khả năng con số GDP của quý trước có thể cao hơn dự kiến. Ước tính GDPNow của Atlanta Fed về tăng trưởng quý 2 là 2,7% vào tuần trước. Mô hình của họ có xu hướng tăng cao hơn trong những tuần gần đây, đây là dấu hiệu cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ đã mạnh lên vào cuối quý 2. Tốc độ tăng trưởng phù hợp với kỳ vọng sẽ không cản trở việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9, mặc dù tốc độ tăng trưởng mạnh hơn có thể làm phức tạp thêm bức tranh.

Hoa Kỳ: đạt được tiến triển về lạm phát

Cũng có thể có thêm tin tốt về triển vọng lạm phát. Thị trường đang kỳ vọng chỉ số giá quý 2 sẽ giảm mạnh từ 3,7% xuống 2,7%. Chỉ số PCE cốt lõi kịp thời hơn cho tháng 6 cũng được công bố trong tuần này. Dự kiến ​​chỉ số này sẽ tăng 0,1% trong tháng và tỷ lệ hàng năm dự kiến ​​sẽ giảm nhẹ xuống 2,5% từ 2,6%. Con số này nằm trong khoảng cách gần với mục tiêu lạm phát 2% của Fed và miễn là lạm phát không bất ngờ tăng, chúng tôi cho rằng báo cáo này là một tín hiệu đèn xanh khác cho việc cắt giảm lãi suất trong hai tháng tới.

Dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ này xuất hiện vào thời điểm quan trọng đối với Cục Dự trữ Liên bang. Fed đang trong thời gian tạm dừng trước cuộc họp vào tháng 7 diễn ra vào tuần tới, tuy nhiên, dữ liệu của tuần này có thể thúc đẩy giọng điệu truyền thông của Fed và Jerome Powell sau cuộc họp và xác nhận liệu có cắt giảm lãi suất vào tháng 9 hay không.

Sự khởi đầu của mùa báo cáo thu nhập của Magnificent 7

Đợt tăng giá 'bắt kịp' của các cổ phiếu vốn hóa trung bình phụ thuộc vào việc cắt giảm lãi suất. Xu hướng thị trường chứng khoán này đã dừng lại vào tuần trước và chúng tôi sẽ theo dõi chặt chẽ trong tuần này để xem liệu nó có tiếp tục hay không. Có một loạt các bản phát hành thu nhập quan trọng trong tuần này, bao gồm cả việc bắt đầu mùa thu nhập công nghệ. Tại Hoa Kỳ, Tesla và Alphabet sẽ công bố báo cáo thu nhập của họ cho Q2 vào thứ Ba sau khi thị trường Hoa Kỳ đóng cửa. Kết quả của Google sẽ được xem xét đặc biệt để xem liệu khoản đầu tư AI của họ có mang lại hiệu quả hay không. Cổ phiếu của Alphabet đã bán tháo mạnh vào tuần trước và giảm hơn 3,5%, tuy nhiên cổ phiếu này cao hơn 28% so với đầu năm, do đó, có khả năng bán tháo nếu khoản đầu tư AI của công ty không thúc đẩy lợi nhuận ròng.

Giá cổ phiếu của Tesla cũng giảm mạnh vào tuần trước và giảm hơn 4% vào thứ Sáu, sau khi có báo cáo rằng chiến thắng của Tổng thống Trump vào tháng 11 sẽ khiến sự ủng hộ đối với xe điện ở Hoa Kỳ giảm. Giá cổ phiếu của Tesla có thể phục hồi vào thứ Hai, giờ đây Kamala Harris đã tham gia cuộc đua giành chức Tổng thống. Báo cáo thu nhập của công ty vào thứ Ba sẽ được xem xét kỹ lưỡng để xem mức độ suy giảm doanh thu được báo trước sẽ tệ đến mức nào, việc cắt giảm giá đang tác động đến doanh nghiệp như thế nào và nền tảng thế hệ tiếp theo của công ty đã tiến xa đến đâu kể từ quý trước. Thị trường đang kỳ vọng doanh thu sẽ giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước. Ước tính EPS của Tesla là 0,61 đô la.

Các bản phát hành khác cần theo dõi bao gồm General Electric, Southwest Airlines, Deckers, Raymond James, Align Technology, PG&E Corp, Bristol Myers, Aon và T Rowe Price. Có nhiều báo cáo thu nhập từ nhiều lĩnh vực thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, điều này sẽ giúp chúng ta biết được tình hình sức khỏe của thu nhập ngoài lĩnh vực công nghệ. Thị trường đang kỳ vọng thu nhập không bao gồm công nghệ cho S&P 500 sẽ tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất trong 6 quý. Tuần này, chúng ta sẽ biết liệu điều này có đúng không.

Báo cáo PMI Châu Âu và lạm phát Nhật Bản được chú ý

Ở những nơi khác, tại Vương quốc Anh, các bản phát hành dữ liệu chính cần theo dõi bao gồm cái nhìn đầu tiên về báo cáo PMI tháng 7, xu hướng kinh doanh của CBI và phê duyệt thế chấp. Tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu, trọng tâm sẽ là các báo cáo PMI tháng 7, đặc biệt là sản xuất tại Đức, để xem liệu lĩnh vực sản xuất có thể phục hồi hay không, mặc dù dự kiến ​​vẫn nằm sâu trong vùng suy thoái. Khảo sát IFO của Đức cũng đáng để theo dõi. Dữ liệu kinh tế tại Nhật Bản cũng đáng chú ý. Báo cáo PMI của Ngân hàng Jibun sẽ được theo dõi chặt chẽ cùng với số liệu CPI của Tokyo tháng 7. Lạm phát tiêu đề dự kiến ​​sẽ vẫn ổn định ở mức 2,3%, tuy nhiên, lạm phát cơ bản dự kiến ​​sẽ tăng nhẹ lên 2,2% từ 2,1% trong tháng này. Thị trường đang định giá khả năng tăng lãi suất là 50% tại cuộc họp của Ngân hàng Nhật Bản trong tháng này và các cuộc họp của họ trong phần còn lại của năm. Do đó, việc BOJ có tăng lãi suất hay không là một điều không thể đoán trước. Điều này có thể gây ra sự biến động, đặc biệt là đối với đồng yên. Tỷ giá USD/JPY đã giảm mạnh trong tháng này khi đồng yên đã quay trở lại. Đồng yên đã giảm hơn 3% kể từ khi đạt đỉnh vào ngày 10 tháng 7 do đồng đô la suy yếu trên diện rộng. Dữ liệu của Nhật Bản tuần này có thể xác định liệu sự phục hồi của đồng yên có tiếp tục hay không.

Kathleen Brooks