Triển vọng dầu: Giá vẫn tương đối không thay đổi

Dường như giá dầu ít biến động kể từ báo cáo tuần trước. Trong báo cáo hiện tại, chúng tôi dự định xem xét tình trạng thị trường dầu mỏ của Hoa Kỳ, vai trò của USD trong việc xác định giá dầu và những tác động có thể có của cuộc họp của OPEC+ vào Chủ nhật. Để kết thúc báo cáo, chúng tôi cũng sẽ cung cấp phân tích kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày của WTI.

Nhu cầu tăng từ thị trường dầu mỏ Mỹ

Chúng ta bắt đầu phân tích thị trường dầu mỏ Hoa Kỳ bằng cách xem xét số liệu giàn khoan dầu của Baker Hughes được công bố. Thông cáo này chỉ ra rằng số lượng giàn khoan dầu đang hoạt động ở Mỹ vẫn ổn định, điều này có thể hàm ý rằng nhu cầu về dầu vẫn được duy trì. Hơn nữa, vào thứ Tư, số liệu tồn kho dầu thô hàng tuần của API cho thấy mức giảm -6,490 triệu thùng. Sự đảo chiều từ lượng tồn kho tuần trước sang lượng tồn kho giảm, có thể hàm ý rằng nhu cầu dầu từ người tiêu dùng Mỹ đã tăng lên. Do đó, với con số giảm cũng vượt xa kỳ vọng của thị trường, nó có thể đã hỗ trợ phần nào cho giá dầu. Do đó, sự chú ý bây giờ chuyển sang việc công bố số liệu tồn kho dầu thô hàng tuần của EIA vào ngày hôm nay. Kỳ vọng của thị trường hiện tại là số liệu EIA cũng chỉ ra mức giảm -1,600 triệu thùng, trùng với thời điểm nhu cầu dầu của API tăng lên kể từ tuần trước. Do đó, nếu con số này đạt như kỳ vọng hoặc thấp hơn, nó có thể hỗ trợ giá dầu. Trong khi đó, nếu giá dầu thấp hơn dự kiến, nó có thể gây áp lực lên giá dầu.

Thước đo áp lực lạm phát của Fed sẽ được công bố vào thứ Sáu

Một vấn đề khác mà chúng tôi muốn giải quyết là việc công bố tỷ lệ PCE cốt lõi của Hoa Kỳ vào thứ Sáu, đây là công cụ ưa thích của Fed để đo lường áp lực lạm phát. Kỳ vọng hiện tại của các nhà phân tích là tỷ lệ PCE cốt lõi trong tháng 4 sẽ duy trì ổn định ở mức 2,8% so với cùng kỳ năm trước và ở mức 0,3% so với cùng kỳ tháng, do đó hàm ý áp lực lạm phát dai dẳng trong nền kinh tế Hoa Kỳ. Vì vậy, nếu lãi suất đạt được như mong đợi, hoặc thậm chí cao hơn, điều này có nghĩa là lạm phát trong nền kinh tế Mỹ sẽ tăng nhanh, điều đó có thể buộc Fed phải duy trì lập trường chính sách tiền tệ hạn chế hiện tại trong một thời gian dài. Ý nghĩa của việc Fed duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn có thể dẫn đến các điều kiện tài chính thắt chặt hơn xung quanh nền kinh tế Mỹ, từ đó có thể cản trở nhu cầu dầu mỏ. Do đó, tác động của các điều kiện tài chính thắt chặt trong thời gian dài hơn cũng có thể có tác động tiêu cực đến giá dầu, vì khả năng nhu cầu dầu giảm có thể đè nặng lên giá dầu. Tóm lại, nếu tỷ lệ PCE cốt lõi của Hoa Kỳ đạt như mong đợi, từ đó cho thấy áp lực lạm phát dai dẳng, điều đó có thể gây áp lực lên giá dầu. Mặt khác, nếu việc phát hành này ngụ ý giảm bớt áp lực lạm phát trong nền kinh tế Mỹ, nó có thể hỗ trợ giá dầu.

Cuộc họp của OPEC+ vào Chủ nhật

Chúng tôi bắt đầu với nhận xét của OPEC bằng cách lưu ý rằng nhóm các nền kinh tế sản xuất dầu sẽ họp vào ngày 2 tháng 6, tức là Chủ nhật tuần này, thông qua cuộc gọi hội nghị. Việc gia hạn cắt giảm sản xuất dường như là kịch bản chủ yếu hiện nay, một quan điểm mà chúng tôi có xu hướng đồng ý. Chúng tôi tin rằng việc gia hạn cắt giảm sản lượng dầu tự nguyện của cartel có thể làm trầm trọng thêm những rạn nứt đang xuất hiện trong nội bộ các thành viên của tổ chức. Đặc biệt là sự chia rẽ giữa UAE, Iraq, Kuwait và Algeria, những nước bị phần còn lại của khối xem xét kỹ lưỡng về năng lực sản xuất dầu của họ. Do đó, chúng tôi không dự đoán sẽ cắt giảm sản lượng dầu thêm nữa, như một báo cáo của Bloomberg vào ngày 14 tháng 5 dẫn lời một trong những nguồn tin của họ nói rằng “Một số người đã thúc đẩy việc điều chỉnh tăng lên”, khi đề cập đến mức sản xuất dầu. Do đó, nếu khối duy trì nguyên vẹn các cam kết sản lượng hiện tại, điều này có thể gây áp lực lên giá dầu. Tuy nhiên, một động thái bất ngờ của nhóm nhằm tăng cường cắt giảm sản lượng dầu tự nguyện có thể hỗ trợ đáng kể giá dầu.

Phân tích kỹ thuật

Hỗ trợ: 76,55 (S1), 71,50 (S2), 66,95 (S3).

Kháng cự: 81,80 (R1), 85,85 (R2), 89,60 (R3).

WTICash dường như đang di chuyển theo quỹ đạo đi xuống, với giá hàng hóa đã hình thành đường xu hướng đi xuống, được hình thành vào ngày 5 tháng 5. Tuy nhiên, tại thời điểm này, chúng tôi muốn chỉ ra sự khác biệt giữa chỉ báo RSI của chúng tôi và biến động giá dầu. Đặc biệt, khi hành động giá của giá WTI hình thành mức thấp mới thấp hơn vào ngày 23 tháng 5, chỉ báo RSI đã hình thành mức thấp mới cao hơn. Sự phân kỳ có thể là tín hiệu đầu tiên cho thấy hướng giá ngắn hạn của hàng hóa có thể đang dịch chuyển khỏi quỹ đạo đi xuống và phe bò có thể đang chuẩn bị bước vào bức tranh. Hơn nữa, chỉ báo RSI tại thời điểm thực hiện báo cáo này cũng đã bật trở lại từ con số 30 lên 50, hàm ý rằng đà giảm đang mờ dần. Do đó, chúng tôi sẽ chọn xu hướng đi ngang đối với giá hàng hóa, ít nhất là trên cơ sở thời gian ngắn hơn. Do đó, để xu hướng đi ngang của chúng tôi xảy ra, chúng tôi yêu cầu giá hàng hóa không thể phá vỡ dưới mức hỗ trợ 76,55 (S1) và duy trì trong kênh đi ngang được xác định bởi mức hỗ trợ 76,55 (S1) và mức kháng cự 81,80 (R1). Mặt khác, đối với triển vọng giảm giá, chúng ta cần phá vỡ rõ ràng xuống dưới mức hỗ trợ 76,55 (S1), với mục tiêu khả thi tiếp theo dành cho phe gấu là ngưỡng hỗ trợ 71,50 (S2). Cuối cùng, để có triển vọng tăng giá, chúng tôi cần có sự bứt phá rõ ràng lên trên đường xu hướng đi xuống, đây là tín hiệu đầu tiên cho thấy xu hướng đi xuống có thể bị gián đoạn, bên cạnh việc phá vỡ rõ ràng lên trên đường kháng cự 81,80 (R1) với mục tiêu khả thi tiếp theo đối với phe bò là mức kháng cự 85,80 (R2).

Phaedros Pantelides