Triển vọng lạm phát ở Anh sáng lên khi kỳ vọng giảm

Vương quốc Anh không còn là một ngoại lệ khi nói đến lạm phát. Tuần này đã mang đến một tia hy vọng rằng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ cắt giảm lãi suất trong nửa đầu năm nay khi cả tiền lương đều giảm và kỳ vọng lạm phát trong 1 năm tới ở Anh cũng giảm đáng kể. Cuộc khảo sát về kỳ vọng lạm phát của Ngân hàng Anh/IPSOS trong 12 tháng tới đã giảm xuống 3% trong tháng 2, từ mức 3,3% trong tháng 1. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2021 và kỳ vọng lạm phát ở Anh hiện ngang bằng với Mỹ.

Kỳ vọng lạm phát ở Anh có thể giảm xuống dưới mức Mỹ

Cuối ngày thứ Sáu, có khả năng kỳ vọng lạm phát của Mỹ có thể tăng cao hơn mức của Anh. Đại học Michigan sẽ công bố kỳ vọng lạm phát trong 1 năm tới vào tháng 3 và con số này dự kiến ​​sẽ tăng lên 3,1%. Như vậy, lần đầu tiên sau 4 tháng, Mỹ được dự đoán sẽ có kỳ vọng lạm phát cao hơn Anh. Mọi lo ngại về tỷ lệ lạm phát ở Anh sẽ cao hơn các nước còn lại trong G7 dường như đã được giải quyết ngay lúc này. Tuy nhiên, điều này không có nghĩa là Vương quốc Anh đang thực hiện tốt hơn đáng kể về mặt lạm phát so với các quốc gia cùng quốc gia, hơn nữa nước này đã gia nhập lại nhóm và không còn là một ngoại lệ nữa.

Dữ liệu CPI của Anh hiện đang được chú ý

Cuộc khảo sát về kỳ vọng lạm phát được đưa ra trước dữ liệu CPI tháng 2 của tuần tới và cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Anh vào thứ Năm. CPI của Anh dự kiến ​​​​sẽ giảm mạnh vào tháng trước, tỷ lệ tiêu đề dự kiến ​​sẽ giảm xuống 3,5% từ mức 4% trong tháng 1 và tỷ lệ cơ bản dự kiến ​​sẽ giảm xuống 4,5% từ mức 5,1%. Con số này vẫn cao hơn tỷ lệ lạm phát của Hoa Kỳ, nhưng nếu lạm phát giảm xuống 3,5% trong tháng 2 thì đó sẽ là mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2021 và nó cũng sẽ đi ngược lại xu hướng tăng giá ở Mỹ trong tháng 2.

Liệu BoE có phải điều chỉnh lại kỳ vọng lạm phát của họ không?

Ngân hàng Anh sẽ lưu ý đến kỳ vọng lạm phát yếu hơn vì họ đã tăng lãi suất trong nỗ lực duy trì kỳ vọng lạm phát, vì kỳ vọng có thể dẫn đến lạm phát trong tương lai. Mặc dù kỳ vọng lạm phát ở mức 3% vẫn cao hơn tỷ lệ mục tiêu 2% của BOE, nhưng chúng không cao hơn nhiều và đã giảm đáng kể, điều này giúp BOE dễ dàng nới lỏng chính sách tiền tệ hơn. Hiện tại, thị trường đang định giá một ranh giới nhỏ giữa việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 hoặc tháng 8, tuy nhiên, nếu lạm phát tiếp tục theo xu hướng giảm này thì CPI có thể thấp hơn mức dự báo của BOE cho Quý 1, chỉ dưới 4%.

BOE kỳ vọng lạm phát ở Anh sẽ giảm xuống mức mục tiêu 2% trong quý 2 năm nay, tuy nhiên, nếu lạm phát bất ngờ giảm xuống vào tuần tới, điều này có thể đến sớm hơn BOE mong đợi.

Nhìn chung, dữ liệu về kỳ vọng lạm phát được công bố hôm nay cho thấy xu hướng giảm phát ở Anh tiếp tục tăng tốc, điều này khiến cuộc họp BOE vào tuần tới trở nên thú vị và giúp Ngân hàng Anh dễ dàng đưa ra tín hiệu về việc cắt giảm lãi suất trong vài tuần tới. tháng. Phản ứng của thị trường đối với dữ liệu kỳ vọng lạm phát khá im ắng. Lợi suất trái phiếu Gilt kỳ hạn 2 năm của Vương quốc Anh đã lùi lại mức cao gần đây, sau khi tăng hơn 15 điểm cơ bản trong tuần này và theo sau mức cao hơn của Kho bạc Hoa Kỳ. GBP/USD đang phục hồi lại khoản lỗ trước đó, sau khi giảm hơn 130 điểm trong tuần này. Xung lực lạm phát thấp hơn ở Anh so với Mỹ có thể tiếp tục đè nặng lên đồng bảng Anh, đặc biệt là so với USD.

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất có thể giúp FTSE 250 tăng giá

FTSE 100 ngày nay cao hơn một chút, mặc dù thị trường chứng khoán châu Âu hầu như đang trong tình trạng khó khăn. FTSE 250 hầu như ổn định sau lần đọc này, mặc dù chỉ số này vẫn gần mức cao nhất trong một năm, do các dấu hiệu cho thấy việc cắt giảm lãi suất có thể đến ngay khi tháng 6 thu hút sự quan tâm đến các công ty vốn hóa trung bình của Vương quốc Anh. Nhìn chung, mặc dù việc cắt giảm lãi suất có thể giúp nền kinh tế Anh thúc đẩy theo chu kỳ, nhưng nó khó có thể khắc phục được các vấn đề về cơ cấu, chẳng hạn như năng suất yếu, v.v. Những vấn đề đó sẽ phải được chính phủ tiếp theo giải quyết, tuy nhiên, chúng ta sẽ phải chờ vì điều đó cũng sau khi Rishi Sunak loại trừ cuộc tổng tuyển cử ngày 2 tháng 5.

Kathleen Brooks