Trọng tâm hôm nay sẽ là báo cáo việc làm tháng 3

Trọng tâm ngày hôm nay

• Tại Mỹ, sự kiện chính của ngày hôm nay sẽ là Báo cáo việc làm tháng 3. Chúng tôi kỳ vọng mức tăng trưởng bảng lương phi nông nghiệp sẽ chậm lại xuống 180 nghìn và chứng kiến ​​mức tăng trưởng thu nhập trung bình mỗi giờ ở mức +0,2% m/m SA. Để biết thêm chi tiết về Báo cáo Việc làm hôm nay, vui lòng xem Giám sát Thị trường Lao động Hoa Kỳ mới nhất của chúng tôi - Phục hồi theo hướng cung, ngày 4 tháng 4.
• Tại khu vực đồng euro, chúng tôi theo dõi doanh số bán lẻ để xem mức tiêu thụ diễn ra như thế nào trong tháng Hai. Sự phục hồi trong tiêu dùng là chìa khóa cho triển vọng tăng trưởng ở khu vực đồng euro trong năm nay.
• Tại Đức, chúng tôi nhận được dữ liệu về đơn đặt hàng nhà máy trong tháng 2, dữ liệu này sẽ cung cấp thêm thông tin về tình trạng ngành công nghiệp Đức vẫn còn rất yếu.

Tin tức kinh tế và thị trường

Chuyện gì đã xảy ra qua đêm

Tại Nhật Bản, Bộ trưởng Tài chính Suzuki nhấn mạnh tầm quan trọng của sự ổn định trên thị trường ngoại hối, nhấn mạnh rằng biến động tỷ giá hối đoái quá mức là điều không mong muốn và khẳng định lại sự sẵn sàng can thiệp của chính phủ trong trường hợp đồng yên giảm giá mạnh. Những suy đoán của thị trường cho thấy rằng nếu USD/JPY vượt quá mức 152, chính phủ sẽ phản ứng bằng cách can thiệp trực tiếp. Điều đó xảy ra vào năm 2022, khi USD/JPY cũng chạm mốc 152, khiến chính phủ Nhật Bản phải can thiệp. Tính đến thời điểm hiện tại USD/JPY đang giao dịch quanh mức 151,25.

Chuyện gì đã xảy ra vào ngày hôm qua

Tại Mỹ, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cao hơn dự kiến ​​ở mức 221 nghìn (nhược điểm: 214 nghìn), đạt mức cao nhất kể từ cuối tháng 1, trong khi số đơn xin trợ cấp tiếp tục giảm nhẹ. Việc phát hành đã vẽ nên một bức tranh hỗn hợp, mặc dù thị trường lao động vẫn rất mạnh mẽ. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng dữ liệu khiếu nại có xu hướng ồn ào hơn vào các ngày lễ. Trước khi phát hành, Báo cáo Challenger tháng 3 cũng cho thấy một sự gia tăng khác về số lượng nhân viên bị sa thải đã được công bố. Các công ty công nghệ chiếm tỷ lệ sa thải lớn nhất, với lý do phổ biến nhất là 'cắt giảm chi phí'.

Tại khu vực đồng euro, chỉ số PMI cuối cùng đã được công bố, trong đó chỉ số PMI tổng hợp được điều chỉnh tăng nhẹ trong tháng 3 lên 50,3, trong khi chỉ số PMI dịch vụ được điều chỉnh lên 51,5. Điều quan trọng là PMI tổng hợp hiện ở mức trên 50 lần đầu tiên kể từ tháng 5 năm 2023, cho thấy một số cải thiện dần dần trong nền kinh tế vốn đã trì trệ.

Biên bản ECB hôm qua chứa một số thông tin mới hạn chế nhưng bao gồm một số sắc thái cho cuộc thảo luận trong hội đồng quản trị của ECB, đặc biệt là quá trình giảm phát vẫn đang tiếp diễn, tuy nhiên đây có thể là một con đường gập ghềnh phía trước. Sáng nay, chúng tôi đã công bố bản xem trước ECB trước tuần tới. Mặc dù cuộc họp này có thể được coi là cuộc họp tạm thời và dẫn đến phản ứng hạn chế của thị trường, chúng tôi hy vọng ECB sẽ đưa ra cam kết rõ ràng về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6, dưới hình thức hướng dẫn rõ ràng về 'ý định cắt giảm 25 bp vào tháng 6'. Để biết thêm chi tiết, vui lòng xem Bản xem trước ECB - Ý định cắt giảm , ngày 5 tháng 4.

Tại Na Uy, giá nhà đất trong tháng 3 là 0,6% m/m SA, khẳng định rõ ràng sự lạc quan ngày càng tăng (hoặc có thể ít bi quan hơn) của các hộ gia đình vào thời điểm hiện tại.

Ở Anh, PMI cuối cùng trong tháng 3 thấp hơn một chút so với số liệu sơ bộ, với PMI tổng hợp là 52,8 (sơ bộ: 52,9) và dịch vụ là 53,1 (sơ bộ: 53,4). Các PMI cho thấy sự phục hồi khiêm tốn về tăng trưởng sau cuộc suy thoái kỹ thuật vào cuối năm 2023.

Ở Thụy Sĩ, lạm phát gây bất ngờ khi giảm do tỷ lệ tiêu đề ở mức 1,0% so với cùng kỳ (nhược điểm: 1,3%), trong khi mức lõi được in là 1,0% so với cùng kỳ (khuyết điểm: 1,2%). Điều quan trọng là các biện pháp m/m SA cho thấy sự nới lỏng rộng rãi đối với tiêu đề (-0,15%) và cốt lõi (0,1%).

Tại Ba Lan, ngân hàng trung ương Ba Lan giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 5,75% như dự đoán rộng rãi.

Tại Nhật Bản, tập đoàn công đoàn lớn nhất Rengo thông báo rằng các công ty Nhật Bản đề nghị tăng lương trung bình 5,24% sau lần kiểm lương thứ ba. Nhìn chung, có vẻ như áp lực tiền lương thực sự đã lan rộng ra ngoài các doanh nghiệp lớn, khiến Ngân hàng Nhật Bản rơi vào tình thế thoải mái. Tiếp theo là bảng lương cuối cùng, phải đến đầu tháng 7 mới được công bố.

Về mặt hàng hóa, dầu Brent tiếp tục đi lên, lần đầu tiên đạt trên 90 USD/thùng kể từ tháng 10, một phần do căng thẳng địa chính trị leo thang. Sáng nay, giá đã vượt mốc 91 USD/thùng.

Chứng khoán: Chứng khoán toàn cầu giảm ngày hôm qua, do Mỹ kéo theo và lo ngại về thái độ diều hâu mới của ngân hàng trung ương trong không gian vốn cổ phần. S&P 500 đã đảo chiều trong nửa phiên với mức tăng trong ngày trên 2% và mức giảm lớn nhất kể từ tháng 2 năm 2013. VIX nâng lên 16 khi phe gấu có thời gian phát sóng và sự không chắc chắn gia tăng. Xin lưu ý rằng năng lượng vẫn là lĩnh vực hoạt động tốt nhất trong khi công nghiệp và vật liệu vượt trội hơn phần lớn của không gian phòng thủ. Do đó, đây không phải là một động thái loại bỏ rủi ro hoàn toàn do triển vọng tăng trưởng yếu mà là lo ngại về những thách thức lạm phát trong tương lai. Điều thú vị là, nỗi sợ hãi mới này về không gian vốn chủ sở hữu đi kèm với độ trễ so với những gì chúng ta đã thấy trong không gian trái phiếu và nó xuất hiện sau một tuần mà dữ liệu vĩ mô/giá cả rất lành tính. Nguyên nhân có hai chiều, với việc các thành viên ngân hàng trung ương thay đổi giọng điệu, hôm qua chính Kashkari đã thừa nhận khả năng không cắt giảm trong năm nay. Thứ hai, giá dầu đang tăng cao do căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông. Tại Mỹ ngày hôm qua, Dow -1,4%, S&P 500 -1,2%, Nasdaq -1,4% và Russell 2000 -1,1%. Thị trường châu Á sáng nay giảm sau phiên giao dịch yếu kém ở Mỹ. Hợp đồng tương lai châu Âu đang bắt kịp phiên giao dịch tiền mặt của Mỹ ngày hôm qua trong khi hợp đồng tương lai của Mỹ sáng nay cao hơn một chút.

FI: Thị trường trái phiếu châu Âu hôm qua khá biến động. Chỉ số PMI của Châu Âu và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ đã khiến lợi suất giảm xuống, tuy nhiên, ngoài những 'thời điểm giải phóng' đó, lợi suất có xu hướng cao hơn trong bối cảnh các diễn giả của Fed cũng hạ thấp nhu cầu cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Lợi suất Bund 10 năm kết thúc ở mức thấp hơn 3 điểm cơ bản trong ngày ở mức 2,35% với Ý là nước có thành tích vượt trội rõ ràng vào ngày hôm qua khi chênh lệch BTP-Bund thắt chặt 7 điểm cơ bản để kết thúc ở mức 137 điểm cơ bản.

FX: EUR/USD tiếp tục tăng cao hơn trong phiên ngày hôm qua, vượt qua mức 1,0850 do mọi sự tập trung vào báo cáo việc làm ngày hôm nay của Hoa Kỳ. EUR/GBP đã tăng cao hơn trong phiên giao dịch ngày hôm qua gần mốc 0,86 sau dữ liệu yếu hơn từ Vương quốc Anh. EUR/CHF tiếp tục quỹ đạo đi lên trong phiên ngày hôm qua sau đợt giảm giá bất ngờ do lạm phát ở Thụy Sĩ vào tháng 3. Hiệu suất của NOK FX trong phiên ngày hôm qua bị ảnh hưởng rất nhiều bởi báo cáo công bố hôm thứ Tư (sau khi kết thúc) từ nhóm làm việc về các giao dịch của chính phủ bao gồm các nhân viên của Ngân hàng Norges và Bộ Tài chính. Đối với tỷ giá hối đoái giao ngay, chúng tôi coi thông báo này là tiêu cực trong trung và dài hạn.

Danske Research Team