Tuần này quả là một chuyến đi tàu lượn siêu tốc đối với Kho bạc Hoa Kỳ

Thị trường

Tuần này quả là một chuyến đi tàu lượn siêu tốc đối với Kho bạc Hoa Kỳ . (Phục sinh) ISM sản xuất, đánh bại sự đồng thuận, báo hiệu tăng trưởng vào thứ Hai đã gây ra một đợt bán tháo dữ dội. Động thái này tiếp tục diễn ra vào thứ Ba với việc giá dầu tăng (Brent $90/thùng; xem tin tức và quan điểm) liên tục gây thêm áp lực. Các mức hỗ trợ kỹ thuật (mức bán tháo thấp kể từ đầu năm) đã tránh được những khoản lỗ thậm chí còn lớn hơn vào thứ Ba cùng với môi trường rủi ro khắc nghiệt hơn . Xu hướng giảm tự nhiên về phía nam tái xuất hiện vào ngày hôm qua ngay cả khi số liệu CPI tháng 3 thấp hơn dự kiến ​​(tiêu đề 2,4% so với cùng kỳ; cốt lõi là 2,9% so với cùng kỳ) củng cố khả năng cắt giảm lãi suất chính sách 25 điểm cơ bản của ECB vào tháng 6. Báo cáo việc làm ADP tháng 3 tốt hơn của Hoa Kỳ (+184k) ban đầu đã mang lại hiệu quả cho UST. Hình ảnh phản chiếu về mặt lợi suất là lần đầu tiên ở mức trên 4,4% (10 năm) kể từ cuối tháng 11 năm ngoái. Các thị trường đang trên bờ vực của những đợt phá vỡ kỹ thuật rõ ràng, nhưng bài phát biểu của ISM dịch vụ tháng 3 và Chủ tịch Fed Powell đã làm giảm đi sự nhiệt tình. ISM giảm từ 52,6 xuống 51,4 (so với mức đồng thuận 52,8). Thông tin chi tiết cho thấy hoạt động kinh doanh đang tăng tốc (57,4 từ 57,2) và số lượng đơn đặt hàng (xuất khẩu) mới tăng mạnh. Các doanh nghiệp sa thải việc làm với tốc độ chậm hơn (48,5 từ 48). Tuy nhiên, mức tăng giá chậm nhất trong bốn năm (53,4 từ 58,6) đã thu hút nhiều sự chú ý nhất. ISM cảnh báo không nên suy xét quá nhiều về động thái này vì chi phí nhiên liệu tăng cao. Tuy nhiên, chúng được phát hành đã chứng tỏ là bước ngoặt trong ngày trong phiên giao dịch ngày hôm qua với việc Kho bạc Hoa Kỳ dần xóa bỏ khoản lỗ sau đó. Sự trở lại này thậm chí còn thu hút được nhiều lực kéo hơn sau những bình luận của Powell về triển vọng. Ông vẫn giữ quan điểm của mình rằng dữ liệu gần đây không làm thay đổi đáng kể bức tranh tổng thể, vốn tiếp tục là một bức tranh về sự tăng trưởng vững chắc, thị trường lao động mạnh mẽ nhưng đang tái cân bằng và lạm phát giảm xuống 2% trên con đường đôi khi gập ghềnh. Fed vẫn đang trên đà hạ lãi suất chính sách vào một thời điểm nào đó trong năm nay, nhưng Powell vẫn cần tin tưởng hơn rằng lạm phát đang giảm dần xuống mức 2% một cách bền vững, cho thấy rằng ngân hàng trung ương có thời gian để dữ liệu sắp tới dẫn dắt quyết định. Giai điệu nổi tiếng mà không cần thêm giọng diều hâu cũng đủ để Kho bạc Hoa Kỳ quay trở lại mức mở cửa. Những thay đổi hàng ngày trên đường cong lãi suất của Hoa Kỳ dao động trong khoảng -1,6 bps (2 năm) đến +1,2 bps (30 năm). Thay đổi lợi suất của Đức dao động trong khoảng +1,4 bps (2 năm) và -0,9 bps (30 năm). Sáng nay, chúng ta lại thấy Kho bạc Hoa Kỳ lại giảm giá. Lịch sinh thái bao gồm một số bài phát biểu của các thành viên Fed và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần. Quyết định cuối cùng - cũng như về khả năng phá vỡ kỹ thuật - sẽ dành cho bảng lương của Hoa Kỳ vào ngày mai và lạm phát CPI của Hoa Kỳ vào thứ Tư tuần sau.

Đồng đô la đã chạm mức kháng cự vào thứ Ba (DXY YTD cao ở mức 105; USD/JPY 152; EUR/USD thấp 1,07). Lợi nhuận Kho bạc lấy cảm hứng từ ISM đi đôi với một số lợi nhuận thu được từ các vị thế mua USD. DXY giảm từ 104,70 xuống 104,25 với EUR/USD đóng cửa ở mức 1,0836 từ mức mở cửa ở mức 1,0770. Thị trường chứng khoán chính ở châu Âu và Mỹ kết thúc với mức tăng tới 0,5%.

Tin tức và lượt xem

OPEC+ ngày hôm qua đã quyết định giữ nguyên chính sách cắt giảm nguồn cung. Việc cắt giảm sản lượng khoảng 2 triệu thùng/ngày sẽ được kéo dài cho đến cuộc họp tiếp theo vào tháng 6 (ngày 1). Ủy ban hoan nghênh các cam kết từ Iraq và Kazakhstan trong việc đạt được sự tuân thủ đầy đủ cũng như bù đắp cho tình trạng sản xuất thừa và từ Nga rằng các điều chỉnh tự nguyện trong Quý 2 sẽ dựa trên sản xuất thay vì xuất khẩu. Các quốc gia có tình trạng sản xuất dư thừa trong Quý 1 sẽ đệ trình kế hoạch bồi thường chi tiết trước tháng 4 năm 2024. Ủy ban sẽ đánh giá chặt chẽ các điều kiện thị trường và ghi nhận sự sẵn sàng của những người tham gia để thực hiện các biện pháp bổ sung bất cứ lúc nào. Giá dầu ngày hôm qua đã kéo dài đà phục hồi với giá dầu thô Brent gần như chạm ngưỡng 90 USD/thùng khi các nhà đầu tư nhận thấy cán cân cung cầu ngày càng được thắt chặt.

Vòng hai của cuộc bầu cử tổng thống Slovakia diễn ra vào cuối tuần này. Sau vòng đầu tiên chưa quyết định, vòng đấu cuối cùng diễn ra giữa Peter Pellegrini, một đồng minh của Thủ tướng Fico và Ivan Korcok, người không đồng ý với quan điểm hoài nghi về đồng euro của Thủ tướng Fico và Pellegrini. Korcok đã bất ngờ giành được tỷ lệ đầu tiên (42,5% số phiếu bầu) trong khi Pellegrini giành được 37%. Hầu hết các cuộc thăm dò gần đây cho thấy kết quả có thể là một cuộc tranh chấp rất sát sao giữa hai ứng cử viên, với các cuộc khảo sát cho thấy không có sự khác biệt có liên quan về mặt thống kê giữa tỷ lệ ủng hộ dành cho hai ứng cử viên.

KBC Market Research Desk