Tuần tới - Biên bản Fed đưa ra tiêu đề về một tuần nhiều dữ liệu

• Đồng đô la tỏa sáng sau bất ngờ lạm phát, chờ đợi biên bản mới nhất của Fed.
• Ở châu Âu, các cuộc khảo sát kinh doanh sẽ rất quan trọng đối với đồng euro và đồng bảng Anh.
• Việc công bố dữ liệu của Canada và Úc cũng nằm trong chương trình nghị sự.

Đô la bùng nổ chuyển sang phút FOMC

Đó là một tuần có lợi cho đồng đô la Mỹ , được tính giá cao hơn sau khi dữ liệu cho thấy lạm phát của Mỹ không hạ nhiệt nhanh như các nhà đầu tư mong đợi. Các nhà giao dịch buộc phải hủy đặt cược về việc Fed sắp cắt giảm lãi suất sau đó, giúp đồng đô la tăng sức mạnh thông qua kênh lãi suất.

Tăng trưởng kinh tế vững chắc, thị trường lao động eo hẹp và lạm phát cao dai dẳng là những yếu tố khiến Fed gặp khó khăn trong việc cắt giảm lãi suất. Thị trường cuối cùng đã nhận được thông điệp. Thời điểm cắt giảm lãi suất đầu tiên đã được đẩy sang tháng 6, trong khi thị trường hiện đang định giá tổng cộng ít hơn bốn lần cắt giảm trong năm 2024, giảm so với sáu lần trước đó.

Với việc cắt giảm lãi suất đã được định giá, đồng đô la đã bắt đầu tỏa sáng một lần nữa, tăng 3% trong năm nay so với rổ tiền tệ. Điều quan trọng cần lưu ý là điều này đang xảy ra ngay cả khi thị trường chứng khoán đang hưng phấn. Tâm lý rủi ro tích cực nói chung là tin xấu đối với đồng đô la, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn.

Điều này làm cho đợt phục hồi gần đây của đồng đô la càng trở nên ấn tượng hơn. Đồng tiền dự trữ đã bắt đầu tự điều chỉnh lại phù hợp với các yếu tố kinh tế cơ bản mạnh mẽ của nó và quá trình này có thể còn tiếp tục vì thị trường vẫn định giá bốn lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, trong khi Fed chỉ đưa ra tín hiệu ba lần.

Biên bản cuộc họp mới nhất của Fed sẽ được công bố vào thứ Tư và sẽ là mảnh ghép tiếp theo trong câu đố này. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm bất kỳ manh mối nào về thời điểm có thể xảy ra đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên. Chúng tôi đã nghe ý kiến ​​từ một số quan chức Fed kể từ cuộc họp này và hầu hết đều kêu gọi sự kiên nhẫn đối với lãi suất, cảnh báo không nên cắt giảm sớm do sức mạnh của nền kinh tế Mỹ.

Nếu số phút lặp lại giai điệu tương tự, đồng đô la có thể đạt được nhiều động lực hơn.

Khảo sát kinh doanh của khu vực đồng euro và Vương quốc Anh đang diễn ra

Tiến sang châu Âu, đợt khảo sát kinh doanh PMI mới nhất sẽ được công bố vào thứ Năm ở cả Khu vực đồng tiền chung châu Âu và Vương quốc Anh. Cả hai nền kinh tế đều bị ám ảnh bởi sự tăng trưởng trì trệ trong một thời gian, thậm chí Vương quốc Anh còn rơi vào suy thoái kỹ thuật vào cuối năm ngoái.

Các nhà đầu tư sẽ mổ xẻ các cuộc khảo sát kinh doanh này để tìm tín hiệu về việc tình hình đang được cải thiện hay xấu đi nhằm hiểu rõ hơn về việc các ngân hàng trung ương này có thể cắt giảm lãi suất nhanh như thế nào. Vì lạm phát ở Anh vẫn còn rất nóng nên thị trường cho rằng Ngân hàng Trung ương Anh sẽ là một trong những ngân hàng trung ương cuối cùng cắt giảm trong chu kỳ này.

Khái niệm này đã giúp hỗ trợ đồng bảng Anh, hiện là đồng tiền chính hoạt động tốt thứ hai trong năm nay, sau đồng đô la Mỹ. Tâm lý vui vẻ trên thị trường toàn cầu cũng đóng một vai trò quan trọng, vì đồng bảng Anh có mối tương quan chặt chẽ với diễn biến của thị trường chứng khoán, nhờ vào mức thâm hụt kép của Vương quốc Anh.

Tất nhiên, đây là động lực cắt giảm cả hai chiều. Nếu thị trường chứng khoán chịu sự điều chỉnh hoặc nếu dữ liệu của Vương quốc Anh tiếp tục xấu đi, đồng bảng Anh sẽ dễ bị bán tháo, đặc biệt là với tình trạng bất ổn chính trị trước cuộc tổng tuyển cử.

Đối với khu vực đồng tiền chung châu Âu , mặc dù đã tránh được một cuộc suy thoái trong gang tấc nhưng triển vọng cũng không kém phần ảm đạm. Số lượng đơn đặt hàng kinh doanh mới đã giảm bảy tháng liên tiếp, đây là tin xấu cho sự tăng trưởng trong tương lai. Nếu các cuộc khảo sát sắp tới cho thấy xu hướng này vẫn tiếp diễn, đồng euro có thể nhận thêm một đòn nữa khi các nhà giao dịch ngày càng tin tưởng hơn rằng ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng Tư.

Biên bản cuộc họp mới nhất của ECB cũng sẽ được công bố vào thứ Năm, mặc dù lần công bố này thường không có tác động đáng kể đến thị trường.

Bản phát hành của Canada và Úc

Chuyển sang các loại tiền tệ liên kết hàng hóa, quả bóng sẽ bắt đầu vào thứ Ba với số liệu thống kê lạm phát của Canada trong tháng 1. Lạm phát đã hạ nhiệt đáng kể trong những tháng gần đây, với tỷ lệ CPI cơ bản giảm xuống chỉ còn 2,6% trong tháng 12, khiến Ngân hàng Trung ương Canada từ bỏ xu hướng thắt chặt.

Một đợt giảm lạm phát khác có thể làm tăng khả năng cắt giảm lãi suất vào mùa xuân, khiến đồng đô la Canada chịu áp lực. Doanh số bán lẻ toàn quốc trong tháng 12 cũng sẽ được công bố vào thứ Năm.

Cuối cùng tại Úc, biên bản cuộc họp RBA mới nhất sẽ được công bố vào thứ Ba, trước dữ liệu tăng trưởng tiền lương cho quý 4 vào thứ Tư.

Marios Hadjikyriacos