Tuần tới: CPI & Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ, CPI & dữ liệu việc làm của Vương quốc Anh, việc làm của Úc và RBNZ

• Những điểm nổi bật của tuần tới bao gồm dữ liệu CPI và Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ, trong khi Vương quốc Anh sẽ công bố dữ liệu CPI, Doanh số bán lẻ và Việc làm, còn ở APAC, việc làm tại Úc, quyết định lãi suất của RBNZ, dữ liệu hoạt động của Trung Quốc, MLF của PBoC và GDP của Nhật Bản sẽ là những điểm nổi bật.

Ngày 12-16 tháng 8 năm 2024

Thứ Hai : Báo cáo thị trường dầu hàng tháng của OPEC; Ngày nghỉ lễ thị trường Nhật Bản (Ngày lễ núi), Doanh số bán lẻ của Đức (tháng 5), Cán cân thương mại của Ấn Độ (tháng 7)

Thứ Ba : Báo cáo thị trường dầu của IEA, Chỉ số giá lương của Úc (Quý 2), Việc làm tại Anh (Tháng 6/Tháng 7), Khảo sát ZEW của Đức (Tháng 8), PPI của Hoa Kỳ (Tháng 7)

Thứ Tư : Thông báo của RBNZ và MPS hàng quý, Thông báo của Ngân hàng Israel, Lạm phát của Anh (Tháng 7), CPIF của Thụy Điển (Tháng 7), WPI của Ấn Độ (Tháng 7), GDP nhanh của EZ (Quý 2), CPI của Hoa Kỳ (Tháng 7)

Thứ Năm : MLF của PBoC, Thông báo của Na Uy, Ngày nghỉ lễ thị trường Ý (Ngày giả định), GDP của Nhật Bản (Quý 2), Việc làm tại Úc (Tháng 7), Dữ liệu hoạt động của Trung Quốc (Tháng 7), GDP của Anh (Tháng 6), Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ (Tháng 7), Cục Dự trữ Liên bang Philly của Hoa Kỳ (Tháng 8)

Thứ Sáu : Doanh số bán lẻ của Anh (Tháng 7), Sơ bộ Đại học Michigan của Hoa Kỳ (Tháng 8)

Lưu ý, bản xem trước được liệt kê theo thứ tự ngày.

Việc làm tại Vương quốc Anh (Thứ Ba) :

Như thường lệ, tiền lương sẽ là trọng tâm chính của BoE từ bản phát hành này. Vào tháng 5, cả số liệu tiêu đề và số liệu không tính tiền thưởng đều giảm xuống còn 5,7% như dự kiến, một bản phát hành được đánh giá vào thời điểm đó là không làm thay đổi đáng kể phép tính thành quyết định của BoE vào tháng 8. Hơn nữa, hầu hết các số liệu cho bản phát hành của tháng đó đều được in theo sự đồng thuận. Lần này, Morgan Stanley tìm kiếm tiền lương không tính tiền thưởng để in theo quan điểm của BoE nhưng có một số rủi ro về việc điều chỉnh tăng dữ liệu tháng 5. Như thường lệ, bản phát hành sẽ là chìa khóa cho giá cả của BoE và phép tính cho tháng 9, tuy nhiên số liệu tiền lương cũng có thể bị thay thế bởi bản in CPI của tuần và kiến ​​thức về mức tăng đáng kể sắp tới của khu vực công thông qua các cuộc đàm phán tiền lương gần đây với mức trung bình khoảng 5,5%. Cuối cùng, cần lưu ý rằng dữ liệu vẫn tiếp tục phải chịu các vấn đề về độ tin cậy.

Thông báo của RBNZ (Thứ Tư) :

RBNZ sẽ tổ chức một cuộc họp chính sách vào tuần tới, trong đó có nhiều quan điểm trái chiều về Tỷ lệ tiền mặt chính thức với 19 trong số 31 nhà kinh tế được Reuters khảo sát dự kiến ​​tỷ lệ sẽ không đổi ở mức 5,50% và 12 nhà kinh tế dự báo sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản, trong khi thị trường tiền tệ gần đây đã chuyển sang định giá khả năng cắt giảm lớn hơn sau kỳ vọng lạm phát giảm nhẹ với OIS chỉ ra khả năng giảm 84% và chỉ có 16% khả năng duy trì tỷ lệ ở mức hiện tại. Xin nhắc lại, RBNZ đã giữ nguyên Tỷ lệ tiền mặt chính thức tại cuộc họp gần đây nhất như kỳ vọng nhất trí, trong khi vẫn giữ nguyên lập luận rằng Ủy ban đã nhất trí rằng OCR sẽ cần phải duy trì tính hạn chế nhưng đưa ra quan điểm ôn hòa trong đó nêu rằng mức độ hạn chế này sẽ được điều chỉnh theo thời gian phù hợp với dự kiến ​​áp lực lạm phát sẽ giảm. RBNZ cũng nhận xét rằng một số áp lực giá do trong nước tạo ra vẫn mạnh mặc dù có những dấu hiệu cho thấy lạm phát dai dẳng sẽ giảm bớt theo sự sụt giảm của áp lực năng lực và ý định định giá doanh nghiệp, trong khi đó RBNZ cũng nêu rằng chi tiêu hiện tại và dự kiến ​​của chính phủ sẽ hạn chế chi tiêu chung trong nền kinh tế. Hơn nữa, biên bản cuộc họp cho thấy Ủy ban tin tưởng lạm phát sẽ trở lại trong phạm vi mục tiêu 1%-3% trong nửa cuối năm 2024 và lập trường phù hợp về chính sách tiền tệ đã được thảo luận tại cuộc họp. Không có nhiều cập nhật từ RBNZ kể từ cuộc họp gần đây nhất, trong khi dữ liệu gần đây chủ yếu ủng hộ trường hợp tiếp tục tạm dừng bao gồm CPI Y/Y của New Zealand trong quý 2 đã giảm xuống 3,3% so với dự kiến ​​3,4% (trước đó là 4,0%) nhưng vẫn cao hơn phạm vi mục tiêu, trong khi dữ liệu việc làm trong quý 2 vượt ước tính với mức tăng trưởng việc làm bất ngờ là 0,4% (dự kiến ​​-0,2%) và Tỷ lệ thất nghiệp thấp hơn mức lo ngại là 4,6% so với dự kiến ​​4,7% (trước đó là 4,3%) mặc dù Tỷ lệ tham gia tăng bất ngờ lên 71,7% so với dự kiến ​​71,3% (trước đó là 71,5%). Chỉ số chi phí lao động cũng vững chắc hơn dự kiến ​​trong quý trước với mức tăng trưởng QQ là 0,9% so với dự kiến ​​là 0,8% (trước đó là 0,8%) và mức tăng trưởng Y/Y là 3,6% so với dự kiến ​​là 3,5% (trước đó là 3,8%) có thể buộc các nhà hoạch định chính sách phải kiên nhẫn để tránh gây áp lực lạm phát. Tuy nhiên, việc công bố kỳ vọng lạm phát nhẹ hơn gần đây đã dẫn đến sự thay đổi trong giá thị trường hiện đang nghiêng nhiều về phía cắt giảm.

CPI của Hoa Kỳ (Thứ Tư) :

Sau bất ngờ giảm giá của tháng 6, các nhà phân tích kỳ vọng giá tiêu dùng của Hoa Kỳ sẽ tăng +0,2% M/M vào tháng 7 (trước đó là -0,1%), đưa tỷ lệ hàng năm lên 2,9% Y/Y (trước đó là 3,0%). Tỷ lệ CPI cốt lõi dự kiến ​​sẽ tăng +0,2% M/M (trước đó là +0,1%) và tỷ lệ giá tiêu dùng cốt lõi hàng năm dự kiến ​​sẽ giảm xuống 3,2% Y/Y (trước đó là 3,3%). Để tham khảo, dự báo lạm phát của Cục Dự trữ Liên bang Cleveland đang theo dõi lạm phát tiêu đề tăng +0,24% M/M vào tháng 7 và 3,01% Y/Y; tỷ lệ cốt lõi đang theo dõi 0,27% M/M và đang theo dõi 3,33% Y/Y, điều này sẽ cho thấy một số rủi ro tăng giá đối với mức sau so với sự đồng thuận. Bank of America dự kiến ​​lạm phát tiêu đề tăng 0,25% M/M không làm tròn do lạm phát dịch vụ cốt lõi và giá năng lượng tăng, và kỳ vọng tỷ lệ hàng năm sẽ không đổi ở mức 3,0% Y/Y; họ thấy CPI cốt lõi tăng 0,22% M/M (không làm tròn), nêu rằng "mặc dù không thấp bằng tháng 6, nhưng phù hợp với xu hướng giảm phát trước đó và sẽ đáp ứng chuẩn mực của Fed để bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9". Về lạm phát dịch vụ cốt lõi, BofA lưu ý rằng dịch vụ cốt lõi không bao gồm tiền thuê nhà và tiền thuê tương đương chủ sở hữu (OER) đã giảm nhẹ vào tháng 6 do giá vé máy bay giảm, nhưng vào tháng 7, họ kỳ vọng giá vé máy bay sẽ giảm ở mức vừa phải hơn nhiều. Họ cũng lưu ý rằng giá nhà ở sẽ tăng, nhưng kỳ vọng sự chậm lại của tiền thuê nhà và OER sẽ giữ nguyên. "Nếu báo cáo CPI tháng 7 in theo đúng kỳ vọng của chúng tôi, chúng tôi sẽ duy trì kỳ vọng Fed sẽ bắt đầu chu kỳ cắt giảm vào tháng 9 và thực hiện cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong năm nay". BofA thừa nhận rằng thị trường tài chính đang định giá hơn 100 điểm cơ bản cho việc cắt giảm lãi suất trong năm nay và một số cuộc tranh luận về khả năng cắt giảm lớn hơn ngay từ đầu hoặc động thái giữa các cuộc họp, nhưng họ không nghĩ rằng tình hình hiện tại đáp ứng được tiêu chuẩn hành động.

Lạm phát Anh (thứ 4) :

Dự báo MPR của BoE cho CPI quý 3 là 2,3%, một con số sẽ tăng nhẹ so với mức 2,0% đã áp dụng trong hai tháng qua và mức trung bình 2,1% trong quý 2. Đối với tháng 7, Pantheon kỳ vọng mức này sẽ tăng lên 2,2%, mức tăng có khả năng được thúc đẩy bởi các hiệu ứng cơ sở từ việc điều chỉnh giá tiện ích của Ofgem vào năm 2023, trong đó chứng kiến ​​mức giảm đáng kể hơn nhiều so với mức cắt giảm được công bố vào tháng 7 năm 2024. Trên cơ sở cốt lõi, Y/Y được dự kiến ​​đạt trung bình 3,4% trong quý 3 (so với 3,6% trong quý 2) trong khi theo quan điểm dịch vụ, Morgan Stanley kỳ vọng tỷ lệ Y/Y sẽ giảm xuống còn 5,4% so với kỳ vọng của BoE là 5,56%. Tuy nhiên, họ cảnh báo về diễn biến đáng hoan nghênh này đối với BoE bằng cách lưu ý rằng các dịch vụ có khả năng tăng trở lại trên mức dự báo trong bản in của tháng 8 sẽ được phát hành vào đêm trước thông báo của tháng 9. Đối với BoE, bản phát hành vào tháng 7 sẽ bổ sung vào cuộc tranh luận giữa năm người đã bỏ phiếu cho việc cắt giảm, và đặc biệt là đối với 'một số thành viên' của nhóm đó mà quyết định cắt giảm là một quyết định cân bằng tinh tế do đánh giá rằng "sự dai dẳng của lạm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất và vẫn còn một số rủi ro tăng giá đối với triển vọng". Hiện tại, giá ngụ ý đợt cắt giảm tiếp theo vào tháng 11 (-31 điểm cơ bản) với khoảng 30% khả năng diễn ra vào tháng 9; Bỏ qua CPI, các PMI gần đây lạc quan về tăng trưởng sắp tới, với lạm phát cơ bản vẫn được thiết lập ở mức cao hơn nhiều so với mức 2,0% và bản thân CPI dự kiến ​​sẽ phục hồi trở lại trên mục tiêu chính thức, có nghĩa là một đợt cắt giảm liên tiếp có lẽ không phải là trường hợp cơ bản cho tháng 9, nhưng tất nhiên không thể loại trừ ở giai đoạn này. (tức là phù hợp với giá hiện tại).

PBoC MLF (Thứ năm) :

PBoC sẽ tiến hành hoạt động Cơ sở cho vay trung hạn vào tuần tới, trong đó có khả năng duy trì lãi suất MLF 1 năm ở mức hiện tại là 2,30% sau khi giảm lãi suất tài trợ ngắn hạn vào tháng trước. Xin nhắc lại, ban đầu ngân hàng trung ương đã chọn duy trì lãi suất MLF 1 năm ở mức 2,50% trong hoạt động giữa tháng thường kỳ vào ngày 15 tháng 7 nhưng sau đó đã khiến thị trường bất ngờ khi bất ngờ cắt giảm lãi suất tài trợ ngắn hạn một tuần sau đó, bao gồm cả lãi suất repo ngược 7 ngày đã được hạ 10 điểm cơ bản xuống còn 1,70% từ 1,80%, trong khi các ngân hàng Trung Quốc sau đó đã thực hiện các đợt cắt giảm tương tự đối với Lãi suất cho vay cơ bản chuẩn 1 năm và 5 năm, lần lượt giảm xuống còn 3,35% và 3,85%. PBoC cũng đã hạ lãi suất Cơ sở cho vay thường trực 10 điểm cơ bản trên tất cả các kỳ hạn và bất ngờ thực hiện hoạt động MLF thứ hai trong tháng vào ngày 25 tháng 7, trong đó cắt giảm lãi suất MLF kỳ hạn 1 năm 20 điểm cơ bản xuống còn 2,30%. Do đó, xét đến đợt cắt giảm lãi suất tài trợ gần đây, không có khả năng ngân hàng trung ương sẽ vội vàng điều chỉnh lãi suất sớm như vậy, trong khi các công bố dữ liệu trái chiều từ Trung Quốc bao gồm việc thiếu hụt xuất khẩu, nhập khẩu mạnh hơn dự kiến ​​và lạm phát tăng cũng ủng hộ cho cách tiếp cận kiên nhẫn.

Thông báo của Ngân hàng Na Uy (Thứ năm):

Nhìn chung, Ngân hàng Norges không được kỳ vọng sẽ thực hiện bất kỳ điều chỉnh nào đối với hướng dẫn chuyển tiếp hoặc lãi suất tại cuộc họp tạm thời vì chúng tôi đang chờ Báo cáo mạng lưới khu vực quý 3 vào ngày 12 tháng 9 trước thông báo chính sách ngày 19 tháng 9 bao gồm MPR. Thay vào đó, cuộc họp này sẽ là cơ hội để ngân hàng xem xét lại con đường của mình, nếu các diễn biến xứng đáng vào thời điểm này với sự phát triển của CPI-ATE là một yếu tố ôn hòa cho đến nay. CPI của tháng 7 được in ở mức 3,3% đối với biện pháp CPI-ATE Y/Y, một bản in phù hợp với kỳ vọng của thị trường và thấp hơn khoảng 0,3pp so với quan điểm của riêng Ngân hàng Norges cho tháng này, mặc dù bản phát hành không gây ra phản ứng thực sự nào và không có khả năng thay đổi kỳ vọng cho cuộc họp tháng 8. Trước đó, CPI của tháng 6 đã giảm nhẹ hơn một chút so với dự kiến ​​nhưng cũng không gây ra bất kỳ phản ứng thực sự nào vào thời điểm đó. Lần trước, Ngân hàng Na Uy giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 4,50% như dự kiến ​​nhưng đã điều chỉnh hướng dẫn cụ thể theo hướng cứng rắn hơn với mọi khả năng cắt giảm lãi suất năm 2024 đã bị loại bỏ và khả năng thắt chặt sẽ rất nhỏ hơn là cắt giảm trong thời gian còn lại của năm 2024.

GDP Nhật Bản (Thứ năm) :

GDP quý 2 của Nhật Bản đang tăng 0,5%, từ mức giảm trước đó là 0,7%. Phạm vi dự báo cho thấy mức thấp là 0,6% và mức cao là 3,0%. Kể từ số liệu GDP quý 1 gần nhất, Nhật Bản đã thực hiện một đợt điều chỉnh GDP không theo kế hoạch, cho thấy nền kinh tế đã suy giảm nhiều hơn so với báo cáo ban đầu trong quý 1 năm 2024. Dữ liệu đã điều chỉnh cho thấy mức giảm hàng năm là 2,9% so với mức suy giảm 1,8% ước tính trước đó. Đợt điều chỉnh này chủ yếu là do điều chỉnh dữ liệu đơn đặt hàng xây dựng, làm nổi bật sự không chính xác trong các ước tính ban đầu. Các nhà phân tích tại Deloitte dự đoán rằng "tăng trưởng GDP thực sẽ bắt đầu phục hồi vào nửa cuối năm 2024". Tăng trưởng tiền lương mạnh hơn và lạm phát vừa phải hơn dự kiến ​​sẽ thúc đẩy chi tiêu của người tiêu dùng, trong khi đồng tiền yếu có khả năng thúc đẩy tăng trưởng xuất khẩu. Mặc dù các yếu tố này sẽ cùng nhau cải thiện tình hình kinh tế, nhưng Deloitte dự kiến ​​mức tăng trưởng sẽ "tương đối khiêm tốn".

Việc làm tại Úc (Thứ năm) :

Nền kinh tế Úc được dự báo sẽ tăng thêm 12,5 nghìn việc làm vào tháng 7, so với mức 50,2 nghìn của tháng 6. Trong bản phát hành, tỷ lệ tham gia và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ vẫn ở mức lần lượt là 66,9% và 4,1%. Vào tháng 6, việc làm của Úc tăng vọt đáng kể, với việc làm ròng tăng 50.200, vượt xa mức dự kiến ​​là 20.000. Việc làm toàn thời gian đóng góp 43.300 vào mức tăng, đánh dấu tháng thứ hai liên tiếp tăng trưởng mạnh. Bất chấp việc làm tăng, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ từ 4,0% lên 4,1%, trái ngược với kỳ vọng là vẫn ổn định. Sự gia tăng này là do tỷ lệ tham gia lực lượng lao động tăng, đã tăng lên gần mức cao kỷ lục là 66,9%. Desks cho rằng mặc dù tăng trưởng việc làm mạnh mẽ, vẫn có những dấu hiệu chậm lại trên thị trường lao động, như được chỉ ra bởi xu hướng tăng của tỷ lệ thất nghiệp. Tuy nhiên, nhìn chung thị trường vẫn thắt chặt. Xin nhắc lại, cuộc họp gần đây nhất của RBA không có bất ngờ lớn nào khi giữ nguyên Lãi suất tiền mặt ở mức 4,35% trong khi vẫn giữ nguyên giọng điệu cứng rắn – mặc dù Thống đốc Bullock tại cuộc họp báo đã làm rõ rằng việc tăng lãi suất đã được thảo luận.

Dữ liệu hoạt động của Trung Quốc (Thứ năm) :

Doanh số bán lẻ dự kiến ​​đạt 2,0% (trước đó là 2,0%), Sản lượng công nghiệp đạt 5,2% (trước đó là 5,3%) và Đầu tư đô thị đạt 3,9% (trước đó là 3,9%) và như thường lệ, sẽ được theo dõi chặt chẽ để đánh giá sức khỏe của nền kinh tế Trung Quốc. Sử dụng dữ liệu PMI và bình luận làm đại diện, PMI sản xuất của Caixin trong tháng 7 đã giảm xuống 49,8 từ 51,8 của tháng 6, cho thấy sự thu hẹp trong lĩnh vực sản xuất. Chỉ số này thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích là 51,5 và đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm ngoái. PMI sản xuất chính thức cũng cho thấy sự suy giảm. Sự sụt giảm của PMI phần lớn là do sự sụt giảm đầu tiên trong một năm của các đơn đặt hàng mới, do nhu cầu yếu và cắt giảm ngân sách của khách hàng. Sự sụt giảm trong các đơn đặt hàng mới chủ yếu ảnh hưởng đến đầu tư và hàng hóa trung gian, trong khi lĩnh vực hàng tiêu dùng đã có sự mở rộng nhẹ vào tháng 7. Nhà kinh tế trưởng của Caixin cho rằng các vấn đề chính đang gây khó khăn cho lĩnh vực sản xuất bao gồm "nhu cầu trong nước không đủ và sự lạc quan yếu ớt của thị trường". Về bản phát hành trước đó, sản lượng công nghiệp tại Trung Quốc tăng 5,3% vào tháng 6 so với cùng kỳ năm trước (so với dự kiến ​​5,0%), chậm lại đôi chút so với mức tăng trưởng 5,6% được ghi nhận vào tháng 5. Doanh số bán lẻ tăng 2,0% vào tháng 6 (so với dự kiến ​​3,3%), giảm đáng kể so với mức tăng trưởng 3,7% được ghi nhận vào tháng 5. Đầu tư tài sản cố định tăng 3,9% trong nửa đầu năm 2024, phù hợp với kỳ vọng.

Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ (Thứ năm) :

Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ dự kiến ​​tăng +0,3% M/M vào tháng 7 (trước đó là 0,0%), với biện pháp không bao gồm ô tô dự kiến ​​tăng +0,1 M/M (trước đó là +0,4%), trong khi Nhóm kiểm soát dự kiến ​​tăng +0,1% M/M (trước đó là +0,9%). Dữ liệu điểm kiểm tra người tiêu dùng hàng tháng của Bank of America, tổng hợp chi tiêu bằng thẻ tín dụng và thẻ ghi nợ trên mỗi hộ gia đình, đã giảm -0,4% Y/Y vào tháng 7 (trước đó là -0,5% Y/Y vào tháng 6). Báo cáo cho biết trong tổng số, chi tiêu cho dịch vụ mạnh hơn hàng hóa, nhưng du lịch quốc tế là một điểm nổi bật. BofA cho biết thị trường lao động đang cho thấy nhiều dấu hiệu hạ nhiệt hơn, nhưng hiện tại, dữ liệu nội bộ của công ty về tăng trưởng tiền lương và tiền công sau thuế vẫn hỗ trợ cho chi tiêu của người tiêu dùng. "Chúng tôi cho rằng các hộ gia đình đã xoay xở để đạt được một số tăng trưởng về khối lượng trong chi tiêu của họ mặc dù tăng trưởng yếu hơn về chi tiêu danh nghĩa trên mỗi hộ gia đình; để làm được điều này, người tiêu dùng đang trở nên nhạy cảm hơn về giá cả và chúng tôi thấy chi tiêu mạnh hơn vào hàng tạp hóa giá trị và quần áo so với các danh mục này nói chung", báo cáo viết, đồng thời nói thêm rằng "một lý do khiến người tiêu dùng nhạy cảm hơn về giá cả có thể là do khoản đệm tiết kiệm của người tiêu dùng đang giảm dần, đặc biệt là sau khi tính đến lạm phát. Nhưng trong khi tiền gửi đã giảm, theo quan điểm của chúng tôi, chúng vẫn hỗ trợ khiêm tốn cho người tiêu dùng".

Doanh số bán lẻ của Vương quốc Anh (Thứ sáu) :

Morgan Stanley dự báo doanh số bán lẻ tại Anh không bao gồm nhiên liệu sẽ giảm 0,3% vào tháng 7, lưu ý rằng "có thể là do mưa, có thể là do mức thuế suất, có thể là do mức giá của các mặt hàng bán lẻ tùy ý - nhưng người tiêu dùng vẫn chưa sẵn sàng chi tiêu". Tuy nhiên, theo dữ liệu của ngành từ Hiệp hội Bán lẻ Anh (BRC), Doanh số Bán lẻ tại Anh đã phục hồi vào tháng 7 năm 2024, với mức tăng Y/Y là 0,5% (so với mức trước đó là -0,2% vào tháng 6). BRC ghi nhận sự gia tăng đáng kể trong việc mua quần áo mùa hè và các sản phẩm chăm sóc sức khỏe và làm đẹp, do thời tiết ấm áp và người tiêu dùng chuẩn bị cho các hoạt động ngoài trời và kỳ nghỉ. Ngược lại, chi tiêu cho Đồ nội thất và Thiết bị gia dụng yếu đi vì người tiêu dùng ưu tiên các kỳ nghỉ và giải trí hơn là hàng hóa trong nhà, dẫn đến tăng trưởng âm đối với các mặt hàng không phải thực phẩm, đặc biệt là doanh số bán hàng trong cửa hàng. BRC cũng nhận thấy rằng khi sự bất ổn về bầu cử đã được giải quyết, các nhà bán lẻ hiện đang hướng tới Ngân sách Mùa thu để được giảm bớt tình trạng tăng thuế kinh doanh và các cải cách tiềm năng được hứa hẹn trong bản tuyên ngôn của Đảng Lao động. Trong khi đó, KPMG cho biết thêm rằng trong khi các mặt hàng chủ lực mùa hè thúc đẩy tăng trưởng, thì sự tăng trưởng này không đáng kể như dự kiến ​​trong giai đoạn quan trọng này. Các sự kiện thể thao được truyền hình đã thúc đẩy doanh số bán hàng điện tử, chẳng hạn như TV và máy tính bảng, nhưng doanh số mua sắm lớn vẫn ở mức khiêm tốn. KPMG cho biết thêm rằng nhiều hộ gia đình phải đối mặt với áp lực tài chính do chi phí thế chấp và tiền thuê nhà tăng, dẫn đến chi tiêu thận trọng.

Newsquawk