Tuần tới: Những điểm nổi bật bao gồm PCE của Hoa Kỳ, UoM, CPI toàn cầu và thu nhập của NVDA

• Những điểm nổi bật trong tuần bao gồm dữ liệu quan trọng của Hoa Kỳ, CPI trên toàn thế giới, Ifo của Đức và số liệu từ AI yêu thích NVDA

Thứ Hai : Ngày nghỉ lễ của thị trường Anh (Ngày lễ ngân hàng), Ifo của Đức (tháng 8)

• Thứ ba : Biên bản CBRT, Lợi nhuận công nghiệp của Trung Quốc (tháng 7), Tâm lý người tiêu dùng GfK của Đức (tháng 9)
• Thứ tư : CPI của Úc (tháng 7), Thu nhập của Nvidia (NVDA) (Quý 2)
• Thứ năm : CPI Flash của Tây Ban Nha (tháng 8), CPI của tiểu bang Đức (tháng 8), Khảo sát tâm lý EZ (tháng 8), GDP của Hoa Kỳ (thứ 2) và PCE (quý 2)
• Thứ sáu : CPI Tokyo của Nhật Bản (tháng 8), CPI sơ bộ của Pháp (tháng 8), Thất nghiệp của Đức (tháng 8), CPI Flash của EZ (tháng 8), CPI Flash của Ý (tháng 8), PCE của Hoa Kỳ (tháng 7), CPI cuối cùng của Đại học Michigan Hoa Kỳ (tháng 8)

PBoC trì hoãn MLF (Thứ Hai): PBoC đã thông báo vào tuần trước rằng họ đã trì hoãn hoạt động MLF và sẽ tiến hành vào ngày 26 tháng 8. Thay vì MLF, PBoC đã bơm 577,7 tỷ CNY thông qua các hợp đồng mua lại đảo ngược kỳ hạn 7 ngày, đồng thời cho biết thêm rằng hoạt động mua lại đảo ngược vào ngày hôm đó nhằm mục đích chống lại các khoản vay MLF đáo hạn, các khoản thanh toán thuế và phát hành trái phiếu chính phủ. "Điều này sẽ phù hợp với định hướng chính sách nhằm dần dần xóa bỏ MLF như một hướng dẫn cho lãi suất thị trường", người đứng đầu FX và Lãi suất tại Oversea-Chinese Banking Corporation cho biết. Trả lời Reuters khi được hỏi liệu ngân hàng trung ương có thay đổi thời gian hoạt động của MLF hay không, PBoC trả lời "Các sắp xếp trong tương lai sẽ 'tùy thuộc vào thời gian hoạt động thực tế'". Cần nhắc lại rằng hoạt động MLF bị trì hoãn diễn ra sau một loạt các đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 7, với những người theo dõi thị trường cho rằng trình tự các đợt cắt giảm cho thấy sự thay đổi trong khuôn khổ - chuyển lãi suất ngắn hạn thành tín hiệu hướng dẫn thị trường chính. Để tham khảo, Lãi suất cho vay cơ bản chuẩn của Trung Quốc được giữ nguyên, như dự kiến ​​rộng rãi, với LPR 1 năm được duy trì ở mức 3,35% và LPR 5 năm được giữ ở mức 3,85%.

Lợi nhuận công nghiệp Trung Quốc (Thứ Ba): Hiện tại không có kỳ vọng nào cho Lợi nhuận công nghiệp Trung Quốc trong tháng 7, mặc dù dữ liệu sẽ được theo dõi để dự đoán sức khỏe của ngành sản xuất của Trung Quốc. Vào tháng 6, lợi nhuận của các công ty công nghiệp Trung Quốc đã tăng 3,6% so với cùng kỳ năm ngoái, tăng tốc từ mức tăng 0,7% trong tháng 5. Mặc dù đã phục hồi sau hiệu suất yếu kém của năm ngoái, lợi nhuận vẫn thấp hơn mức năm 2022 và còn lâu mới đạt mức cao kỷ lục của năm 2021, theo Bloomberg. NBS vào thời điểm đó cho rằng sự phục hồi bị cản trở bởi nhu cầu trong nước không đủ và môi trường quốc tế đầy thách thức. Các nhà phân tích tại ING cho biết dữ liệu "gần đây đã phục hồi lên mức tăng trưởng một chữ số thấp nhưng có thể bắt đầu phải đối mặt với một số áp lực một lần nữa trong bối cảnh có những dấu hiệu gần đây về sự sụt giảm của ngành sản xuất".

CPI của Úc (Thứ Tư): CPI theo gia quyền Y/Y được dự báo sẽ giảm từ 3,8% xuống còn 3,4%. Các Desk tin rằng việc chính quyền Khối thịnh vượng chung, Queensland và Tây Úc đưa ra các khoản hoàn tiền năng lượng vào tháng 7 dự kiến ​​sẽ giúp giảm hóa đơn tiền điện, với Westpac dự đoán giá điện sẽ giảm 32% trong tháng - và CPI theo gia quyền sẽ giảm 2,9% - so với dự báo của thị trường. Desk cho biết "Khi kết hợp với mức giảm -2,3% trong tháng của nhiên liệu ô tô và thực phẩm không tăng giá, điều này sẽ khiến Chỉ số CPI hàng tháng của tháng 7 giảm -0,6% trong tháng với tốc độ hàng năm giảm mạnh từ 3,8% năm xuống 2,9% năm". Theo quan điểm của RBA, dữ liệu sẽ được theo dõi chặt chẽ do những giọng điệu diều hâu gần đây từ ngân hàng trung ương. Xin nhắc lại, Biên bản cuộc họp RBA gần đây nhất từ ​​ngày 5-6 tháng 8 nêu rõ hội đồng đã xem xét trường hợp tăng lãi suất và quyết định một kết quả ổn định cân bằng tốt hơn với rủi ro và nói thêm rằng có khả năng lãi suất tiền mặt sẽ phải ổn định trong một thời gian dài. Thống đốc RBA Bullock vẫn giữ quan điểm cứng rắn tại cuộc họp báo sau cuộc họp, trong đó bà lưu ý rằng hội đồng đã cân nhắc việc tăng lãi suất và việc cắt giảm không nằm trong chương trình nghị sự trong thời gian tới, đồng thời bà cũng tuyên bố rằng họ sẵn sàng tăng lãi suất nếu cần và giá cắt giảm trong sáu tháng tới không phù hợp với hội đồng.

Thu nhập của Nvidia (Thứ Tư): Sự đồng thuận dự kiến ​​Nvidia sẽ báo cáo EPS là 0,63 trên mỗi cổ phiếu, trên doanh thu 28,35 tỷ đô la. Gã khổng lồ công nghệ này dự kiến ​​sẽ hướng dẫn EPS quý 3 ở mức 0,69 và doanh thu quý 3 ở mức 31,18 tỷ đô la. Trong cả năm, Nvidia dự kiến ​​sẽ hướng dẫn EPS vào khoảng 2,70 và doanh thu là 120,14 tỷ đô la. Các nhà phân tích thường kỳ vọng báo cáo thu nhập sắp tới của Nvidia sẽ cho thấy kết quả mạnh mẽ do nhu cầu AI bền vững, tuy nhiên, có một chút thận trọng do có khả năng chậm trễ sản xuất. Oppenheimer dự đoán kết quả quý 2 mạnh mẽ và triển vọng quý 3 tích cực, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng của trung tâm dữ liệu. HSBC và Stifel dự đoán sức mạnh tiếp tục, bất chấp những lo ngại về khả năng chậm trễ trong loạt Blackwell. Susquehanna kỳ vọng kết quả mạnh mẽ, nhưng lưu ý những rủi ro từ khả năng chậm trễ trong GB200. Wells Fargo tập trung vào tăng trưởng dài hạn, đặc biệt là từ Blackwell và kiếm tiền từ phần mềm, trong khi Barclays nhấn mạnh các số liệu về chuỗi cung ứng mạnh hơn dự kiến ​​và dự báo doanh thu trung tâm dữ liệu tăng. Theo dữ liệu của Refinitiv, các nhà phân tích hiện đánh giá cổ phiếu Nvidia là Mua, với mức giá mục tiêu trung bình là 137,41 USD/cổ phiếu.

CPI Tokyo của Nhật Bản (Thứ sáu): Bản phát hành thường được sử dụng như bản xem trước cho các số liệu của Trung Quốc đại lục được công bố sau đó vài tuần. CPI cốt lõi của Tokyo được dự kiến ​​vẫn ở mức 2,2%, trong khi CPI chính được dự kiến ​​sẽ giảm từ 2,2% xuống còn 1,9% - chủ yếu là do chương trình trợ cấp năng lượng tạm thời của chính phủ. Theo ING, "Tuy nhiên, giá cả của khu vực dịch vụ có khả năng tăng nhanh hơn so với tháng trước do mức tăng lương mạnh". Dữ liệu này nằm trong bối cảnh bình thường hóa của BoJ. Thống đốc BoJ Ueda cho biết tại phiên điều trần trước quốc hội vào thứ sáu rằng các chỉ số kinh tế được công bố sau đợt tăng lãi suất vào tháng 7, bao gồm dữ liệu GDP và tiền lương quý 2, đã xác nhận rằng nền kinh tế đang chuyển động phù hợp với triển vọng của BoJ và do đó, quyết định của tháng 7 là phù hợp. Ông nói thêm rằng không có thay đổi nào đối với lập trường rằng họ sẽ điều chỉnh mức độ nới lỏng tiền tệ nếu triển vọng giá cả có khả năng đạt được.

CPI Flash EZ (Thứ sáu): Kỳ vọng là chỉ số HICP tiêu đề sẽ giảm xuống còn 2,2% Y/Y trong tháng 8 từ mức 2,6% trong tháng 7, với số liệu siêu cốt lõi được dự kiến ​​sẽ giảm xuống còn 2,8% Y/Y từ mức 2,9%. Bản phát hành trước đó đã chứng kiến ​​mức tăng trong tỷ lệ tiêu đề lên 2,6% Y/Y từ mức 2,5%, với mức tăng được thúc đẩy bởi sự gia tăng trong lạm phát năng lượng. Ở nơi khác, thành phần dịch vụ được theo dõi rộng rãi đã giảm xuống còn 4,0% Y/Y từ mức 4,1%. Lần này, các nhà phân tích tại Investec "đang dự đoán mức giảm trong thước đo lạm phát tiêu đề xuống còn 2,3% Y/Y. Điều này liên quan đến năng lượng do giá dầu giảm 4,9% trong tháng và hiệu ứng cơ sở tích cực từ giá tiện ích". Các nhà phân tích của công ty này cho rằng lạm phát dịch vụ sẽ vẫn "ổn định" và "không mong đợi sẽ thấy sự cải thiện bền vững cho đến khi tăng trưởng tiền lương giảm đáng kể hơn". Xin nhắc lại, các bản phát hành theo khu vực trước số liệu toàn Eurozone sẽ cung cấp cho các nhà giao dịch cái nhìn sâu sắc về những gì mong đợi cho bản phát hành vào thứ Sáu. Theo quan điểm chính sách, việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 được định giá đầy đủ với sự quan tâm lớn hơn về cách chu kỳ cắt giảm lãi suất sẽ diễn ra sau đó với tổng cộng 64 điểm cơ bản được nới lỏng vào cuối năm, ngụ ý hai lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và 56% khả năng giảm thêm 25 điểm cơ bản nữa.

US PCE (Thứ sáu): Sự đồng thuận cho thấy PCE chính sẽ tăng +0,2% M/M vào tháng 7 (trước đó là +0,1%). Viết sau khi công bố dữ liệu CPI và PPI, Nick Timiraos của WSJ cho biết các nhà dự báo dịch CPI và PPI sang PCE kỳ vọng giá cốt lõi tăng 0,16% M/M vào tháng 7 - sẽ là 0,2% M/M làm tròn, phù hợp với số liệu của tháng 6. Timiraos nói thêm rằng điều này sẽ giữ nguyên lãi suất 12 tháng ở mức 2,7% Y/Y, lãi suất hàng năm sáu tháng sẽ giảm xuống 2,7% từ 3,4% vào tháng 6 và lãi suất hàng năm ba tháng sẽ giảm xuống 1,9% từ 2,3%. Capital Economics cho biết dữ liệu CPI và PPI cho thấy xu hướng giảm phát vững chắc và ủng hộ lập luận Fed sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9, mặc dù lạm phát PCE cốt lõi có khả năng tăng nhẹ hàng năm. Báo cáo cho biết trong khi một số danh mục, như tiền thuê nhà và bảo hiểm xe cơ giới, cho thấy giá cao hơn, dữ liệu tổng thể cho thấy áp lực lạm phát đang giảm bớt, nhưng không đủ để biện minh cho việc cắt giảm lớn hơn. Các nhà phân tích nhìn chung cho rằng Fed sẽ củng cố quan điểm của mình sau khi xem báo cáo việc làm tháng 8 (dự kiến ​​vào ngày 6 tháng 9).

Doanh số bán lẻ của Úc (FRI): Dữ liệu doanh số bán lẻ trong tháng 7 được dự báo sẽ giảm từ 0,5% xuống còn 0,2%. Báo cáo sẽ cung cấp dữ liệu chính thức đầu tiên về tác động của đợt cắt giảm thuế "giai đoạn 3" đối với chi tiêu của người tiêu dùng được đưa ra vào tháng 7. Card Tracker của Westpac cho thấy rằng người tiêu dùng chủ yếu đang tiết kiệm thu nhập của họ, dẫn đến chỉ tăng chi tiêu khiêm tốn. Tuy nhiên, Westpac dự báo con số này là 0,8% - cao hơn mức đồng thuận của thị trường - "Nhìn chung, chúng tôi kỳ vọng doanh số bán lẻ sẽ tăng 0,8% vào tháng 7, có khả năng được coi là một kết quả khiêm tốn do bối cảnh [giảm thuế]", bàn làm việc cho biết.

Newsquawk.