Úc: Tin tức trái chiều từ mặt trận lao động

Việc làm cao hơn dự báo có vẻ tốt, nhưng bản chất của việc làm đó vẫn còn nhiều nghi vấn và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng cao hơn - xét trên phương diện cân bằng, con số này có vẻ yếu hơn một chút so với lúc đầu.

Mức tăng trưởng việc làm là 38.500 mạnh hơn kỳ vọng đồng thuận về mức tăng 23.700 việc làm trong tháng 4. Nhưng tin tốt kết thúc ở đó. Việc làm toàn thời gian với mức lương cao hơn và các phúc lợi khác đã giảm 6.100 việc làm và có sự điều chỉnh giảm nhỏ so với mức tăng của tháng trước. Tăng trưởng việc làm bán thời gian chiếm toàn bộ sự gia tăng của con số tiêu đề.

Số người thất nghiệp cũng tăng lớn hơn bình thường. Tổng số người thất nghiệp chỉ tăng hơn ba mươi nghìn trong tháng Tư. Con số này thấp hơn mức tăng của lực lượng lao động nhưng đủ để đẩy tỷ lệ thất nghiệp tăng từ mức điều chỉnh tăng lên 3,9% lên 4,1%, cũng giúp cao hơn nhờ một số cách làm tròn thuận tiện (4,054% thành 3dp). Tỷ lệ tham gia lao động tăng lên 66,7% từ 66,6%, tương đương với mức tăng 68.800 ở những người có việc làm hoặc đang tìm việc. Con số này gấp đôi mức trung bình trong 6 tháng và cho thấy lực lượng lao động sẵn có vẫn đang tăng nhanh để tìm kiếm nguồn cung việc làm có chất lượng đang ngày càng suy giảm. Vẫn còn những ngày đầu và dữ liệu này rất dễ thay đổi nên việc đọc bất cứ thứ gì nhiều vào dữ liệu của một tháng là cực kỳ rủi ro.

Ví dụ: khi xem xét các đường trung bình động trong 6 tháng (xem biểu đồ bên dưới), dữ liệu ngày nay thực sự không làm thay đổi kim chỉ nam về tăng trưởng việc làm hoặc sự thay đổi về số lượng người thất nghiệp.

Thay đổi việc làm và thất nghiệp hàng tháng (6mma)

RBA cần nhiều hơn thế để thực hiện bất kỳ đợt cắt giảm nào

Xét về mức độ ảnh hưởng của điều này đến chính sách lãi suất của Ngân hàng Dự trữ (RBA), việc công bố ngày hôm nay có lẽ chỉ liên quan chút ít. Bất kỳ sự giảm nhẹ nào trong dữ liệu lao động vẫn còn khá mang tính suy đoán vào thời điểm này, mặc dù dữ liệu về giá tiền lương hồi đầu tuần sẽ hỗ trợ nếu chúng thực sự hướng đến mức tăng trưởng tiền lương cao nhất. Chúng ta sẽ cần phải xem xét nhiều hơn thế nếu muốn thấy kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong năm nay sẽ tăng lên. Và dữ liệu lạm phát cho đến nay vẫn chưa cung cấp đủ sự hỗ trợ. Triển vọng về lãi suất RBA năm nay vẫn còn nhiều mây mù. Việc cắt giảm vào cuối năm vẫn có thể xảy ra, nhưng chỉ khi dữ liệu lao động này dịu đi một cách có ý nghĩa hơn thế này và tỷ lệ lạm phát sẽ sớm giảm đáng kể.

ING Global Economics Team