USD/JPY, Nikkei 225: Theo dõi chênh lệch lợi suất để tìm manh mối về thời điểm đà giảm có thể đảo ngược
Nếu triển vọng Nikkei 225 là một chức năng của các động thái trong đồng yên Nhật do tác động đến thu nhập của nhà xuất khẩu, thì các nhà giao dịch nên theo dõi điều gì để đánh giá thời điểm USD/JPY có thể chạm đáy?
- Chỉ số Nikkei 225 tương lai đang chịu ảnh hưởng bởi biến động của USD/JPY
- USD/JPY đang bị ảnh hưởng bởi thị trường lãi suất
- Chênh lệch lợi suất tương đối có thể cung cấp manh mối khi nào USD/JPY, Nikkei có thể chạm đáy
- Chỉ số PMI phi sản xuất của Hoa Kỳ có khả năng làm tăng sự sụt giảm hoặc gây ra sự đảo ngược lớn
Tỷ giá thị trường khu vực cần theo dõi
Nếu triển vọng Nikkei 225 là một chức năng của các động thái trong đồng yên Nhật do tác động đến thu nhập của nhà xuất khẩu, thì các nhà giao dịch nên theo dõi điều gì để đánh giá thời điểm USD/JPY có thể chạm đáy? Bởi vì ngay bây giờ, giai điệu rủi ro trong FX đang chảy qua cổ phiếu, tác động lẫn nhau để tạo ra hiệu ứng lăn cầu tuyết xấu xí trên thị trường Nhật Bản.
Như ghi chú này giải thích, thị trường lãi suất, đặc biệt là phần đầu của đường cong và chênh lệch lãi suất tương đối, có thể cung cấp manh mối về thời điểm USD/JPY và cuối cùng là Nikkei 225 có thể tìm thấy ngưỡng đáy.
USD/JPY chịu ảnh hưởng lớn bởi chênh lệch tỷ giá tương đối
Để bắt đầu, biểu đồ bên dưới xem xét mối tương quan lăn trong 20 ngày giữa USD/JPY và các chỉ số khác để hiểu được yếu tố nào đã tác động đến cặp đô la-yên trong tháng qua.
Từ trên xuống dưới, các biến số là kỳ vọng về lãi suất quỹ Fed trong một năm tới, được đại diện bởi hình dạng của đường cong tương lai giữa tháng 6 năm nay và năm sau, chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm, 5 năm và 10 năm giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản, và cuối cùng là hợp đồng tương lai Nasdaq 100.
USD/JPY có mối tương quan mạnh mẽ với nhau trong tháng qua, chứng tỏ rằng thị trường lãi suất và khẩu vị rủi ro đã ảnh hưởng đến biến động của USD/JPY. Nhưng thay vì sự yếu kém của các tài sản rủi ro hơn trước các biến động của USD/JPY, mối tương quan mạnh mẽ này xuất hiện như một chức năng của việc tháo gỡ chênh lệch lãi suất được thúc đẩy bởi sự thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản.
- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
Chênh lệch tỷ giá đã cảnh báo điều này trong một thời gian
Như được thấy trong biểu đồ tiếp theo này, trước khi các loại tài sản rủi ro hơn và USD/JPY bắt đầu đảo chiều, thì chênh lệch giá đã báo trước về sự thay đổi tiềm ẩn trong hướng đi của thị trường. Chênh lệch lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản – có mối tương quan mạnh nhất với USD/JPY trong tháng qua – đã bị thu hẹp kể từ tháng 5, một động thái trái ngược với USD/JPY tiếp tục tăng cao hơn.
Vì vậy, nếu mối quan hệ này tiếp tục, chênh lệch tỷ giá tương đối giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản có thể cung cấp manh mối về thời điểm USD/JPY và Nikkei 225 có thể chạm đáy. Cho đến nay, vẫn chưa có dấu hiệu nào cho thấy chênh lệch tương đối bắt đầu mở rộng trở lại, chỉ ra khả năng cổ phiếu Nhật Bản sẽ tiếp tục giảm và đồng yên Nhật mạnh hơn.
Bản phát hành chính thức của PMI phi sản xuất của Hoa Kỳ
Như tôi đã giải thích trong bài đăng riêng về triển vọng cặp EUR/USD tuần này, trong ngắn hạn, báo cáo PMI phi sản xuất của Hoa Kỳ công bố vào thứ Hai cho tháng 7 có khả năng ảnh hưởng lớn đến tâm lý về việc liệu nền kinh tế Hoa Kỳ có đang hướng đến suy thoái hay không.
Nếu nó xác nhận các tín hiệu suy thoái từ các bản phát hành dữ liệu gần đây khác, nó có thể dẫn đến việc thị trường đổ xô vào các cược cắt giảm lãi suất của Fed thậm chí còn lớn hơn, có khả năng nén chênh lệch lãi suất hơn nữa. Nhưng nếu không, chúng ta có thể thấy một sự đảo ngược dữ dội diễn ra.
USD/JPY cắt qua các mức hỗ trợ chính
Nhìn vào bức tranh kỹ thuật của USD/JPY, tôi thích khung thời gian hàng tuần hơn vì nó cung cấp thông điệp mạnh mẽ hơn nhiều về các mức quan trọng trong thời điểm thị trường hỗn loạn này. Mở rộng động thái được thấy vào thứ Sáu, cặp tiền này hiện đã vượt qua xu hướng tăng tháng 1 năm 2023 và hỗ trợ ngang tại 148,50 được thiết lập vào tháng 3 năm nay.
Về mặt tiêu cực, các mức chính tiếp theo bao gồm 140,25 trước khi chúng ta đến giao điểm của xu hướng tăng năm 2021 và ngưỡng hỗ trợ ngang chính nằm ở mức 137,70. Nếu chúng nhường chỗ, điều đó sẽ ngụ ý một đợt tăng lớn khác trong các cược cắt giảm lãi suất của Fed do lo ngại hạ cánh cứng. Phía trên, 146,50, xu hướng tăng tháng 1 năm 2023, 150,90 và 151,95 là các mức đáng chú ý.
Nikkei 225 tan chảy sau khi tan chảy
Quay lại với Nikkei 225 futures, mức giảm lớn tiếp theo được tìm thấy quanh 33700, một mức kháng cự đã hạn chế mức tăng trong suốt phần lớn năm 2023 trước khi đột phá tăng giá vào đầu năm nay. Dưới đó, 30.000 sẽ là điểm dừng chân tiếp theo. Ở phía trên, có rất ít mức kháng cự lớn đáng chú ý cho đến 36985.
