USD/JPY: Sự phân kỳ chính sách thu hẹp sẽ khuyến khích đồng Yên mạnh hơn trong những tháng tới - MUFG

Các nhà kinh tế tại Ngân hàng MUFG phân tích tác động đối với thị trường ngoại hối từ các cập nhật gần đây của ngân hàng trung ương G10.

BoJ tiến gần hơn đến việc tăng lãi suất

Điểm nổi bật chính của thị trường FX từ các bản cập nhật gần đây của ngân hàng trung ương G10 là việc bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất dường như tương đối đồng bộ, điều này góp phần ổn định điều kiện thị trường FX vào đầu năm nay.

Chúng tôi kỳ vọng Fed, ECB, BoE, BoC, Riksbank và SNB đều sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào quý 2. Tuy nhiên, có rủi ro cao hơn là BoE và BoC có thể đợi muộn hơn một chút để bắt đầu cắt giảm lãi suất và đến gần hơn với những ngân hàng chậm trễ như Ngân hàng Norges, RBA và RNBZ.

Một ngoại lệ rõ ràng là lập trường chính sách cập nhật của BoJ cho thấy rằng họ đang đi theo hướng ngược lại với các ngân hàng trung ương G10 khác bằng cách tạo tiền đề cho lãi suất cao hơn và thoát khỏi lãi suất âm lần đầu tiên kể từ năm 2016. Rủi ro gia tăng của BoJ Việc thoát khỏi lãi suất âm ngay sau tháng 3 có thể là chất xúc tác giúp JPY phục hồi hơn nữa vào cuối quý này.

FXStreet