Vàng giảm xuống dưới 2.500 đô la

• Giá vàng giảm sau khi đạt mức cao kỷ lục mới vào cuối tuần trước.
• Những lời bàn tán về việc nền kinh tế Hoa Kỳ đưa ra “tín hiệu cảnh báo” đã thúc đẩy dòng vốn đổ vào kim loại quý này, đẩy giá lên mức cao mới.
• Về mặt kỹ thuật, vàng đang bị mua quá mức và có nguy cơ điều chỉnh mặc dù nhìn chung giá vàng vẫn có xu hướng tăng.

Vàng (XAU/USD) giao dịch trở lại dưới mức 2.500 đô la vào thứ Hai khi nó điều chỉnh mức tăng đạt được sau khi vượt qua ngưỡng kháng cự để đạt mức cao kỷ lục mới vào thứ Sáu. Kim loại quý này được hỗ trợ bởi những nghi ngờ dai dẳng về khả năng phục hồi của nền kinh tế Hoa Kỳ, căng thẳng địa chính trị âm ỉ – đặc biệt là ở Trung Đông – và đồng đô la Mỹ yếu hơn, nơi Vàng chủ yếu được định giá.

Vàng tăng vọt lên mức cao mới sau bình luận từ Chủ tịch Fed Chicago

Vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục mới là 2.509 đô la vào thứ sáu sau khi những bình luận từ Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, làm dấy lên nỗi lo về suy thoái kinh tế của Hoa Kỳ. Goolsbee cho biết thị trường lao động Hoa Kỳ và một số chỉ số kinh tế hàng đầu khác là "những dấu hiệu cảnh báo". Một trong những dấu hiệu đó là mức độ gia tăng của tình trạng nợ thẻ tín dụng. Những lời nói của ông đã làm dấy lên mối lo ngại về suy thoái kinh tế dẫn đến sự gia tăng dòng tiền đổ vào Vàng như một nơi trú ẩn an toàn.

Các nhà đầu tư đã trở nên tự mãn sau khi dữ liệu Doanh số bán lẻ của Hoa Kỳ được công bố vào thứ năm cho thấy mức tăng 1,0% theo tháng trong tháng 7, đảo ngược mức giảm 0,3% trong tháng 6. Dữ liệu này, cùng với Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu thấp hơn dự kiến ​​đã giúp xoa dịu nỗi lo rằng nền kinh tế Hoa Kỳ đang hướng đến một cuộc hạ cánh cứng. Tuy nhiên, phát biểu của Chủ tịch Fed Chicago cho thấy một phần sự tăng trưởng trong doanh số bán lẻ có thể là do người tiêu dùng vay vượt quá giới hạn của họ, làm dấy lên mối lo ngại và làm tăng nhu cầu trú ẩn an toàn cho Kim loại màu vàng.

Thay đổi kỳ vọng của Fed

Động thái tăng giá của Vàng có phần bất ngờ vì triển vọng lãi suất tại Hoa Kỳ gần đây có sự thay đổi. Vàng có xu hướng tăng giá khi các nhà đầu tư kỳ vọng lãi suất sẽ giảm vì đây là tài sản không trả lãi.

Các ước tính dựa trên thị trường về diễn biến lãi suất trong tương lai đã thay đổi đáng kể vào tuần trước. Vào đầu tuần, các nhà đầu tư đã định giá ít nhất 50% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 0,50% tại cuộc họp tháng 9 và 100% khả năng cắt giảm ít nhất 0,25%.

Khi tuần trôi qua, khả năng cắt giảm "lớn" 0,50% chỉ còn khoảng 30% trong khi khả năng cắt giảm ít nhất 0,25% vẫn được định giá đầy đủ, theo công cụ Fedwatch của CME. Khả năng Fed cắt giảm 0,50% giảm đã ảnh hưởng không đáng kể đến giá Vàng nhưng điều đó không ngăn cản giá tăng vọt vào cuối thứ Sáu. Bất chấp sự phục hồi của giá Vàng và bình luận của Fed Goolsbee, khả năng cắt giảm 0,50% vào tháng 9 vẫn ở mức khoảng 30%.

Đợt tăng giá đột ngột vào cuối ngày thứ Sáu cũng gây ngạc nhiên vì dữ liệu về vị thế của nhà đầu tư trên thị trường tương lai vàng cho thấy xu hướng giảm giá thay vì tăng giá. Hầu hết các nhà đầu tư lớn đã mua vàng với việc phân bổ không đồng đều vào các lệnh mua vàng và lệnh mua quyền chọn vàng thực sự cho thấy rủi ro thị trường tái cân bằng theo phản ứng ngược lại.

“Một số nhóm chính trên thị trường Vàng hiện đang phải đối mặt với tình trạng cạn kiệt sức mua, trong khi câu chuyện đẩy giá lên mức cao nhất mọi thời đại này hiện có vẻ cũ kỹ. Rủi ro của một đợt rửa trôi vị thế đang ở mức cao nhất trong năm”, chiến lược gia hàng hóa cấp cao Daniel Ghali của TD Securities cho biết.

Vàng có khả năng bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố trong tuần tới, bao gồm kết quả của các cuộc đàm phán hòa bình tại Cairo nhằm chấm dứt chiến tranh giữa Israel và Palestine, liệu lời đe dọa về một cuộc chiến tranh toàn diện với Israel của Iran có thực sự mang lại kết quả hay không, và bình luận về lãi suất đưa ra tại hội nghị thượng đỉnh ngân hàng trung ương Jackson Hole vào cuối tuần.

Phân tích kỹ thuật: Vàng vượt ra khỏi phạm vi

Vàng (XAU/USD) giảm trở lại sau khi phá vỡ một cách dứt khoát khỏi đỉnh của phạm vi mà nó đã bị mắc kẹt kể từ giữa tháng 7 và tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới. Sự đột phá có thể tăng lên mục tiêu ban đầu là 2.550 đô la, được tính bằng cách lấy tỷ lệ Fibonacci 0,618 của chiều cao phạm vi và ngoại suy nó lên cao hơn.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Tuy nhiên, cặp tiền này vừa thoát khỏi vùng quá mua của Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) và đang giảm trở lại tương ứng. Sự điều chỉnh được RSI báo hiệu có khả năng kéo  giá vàng xuống trước khi tăng cao hơn.

Sự thoái lui như vậy có thể được kỳ vọng sẽ điều chỉnh về mức hỗ trợ ở mức 2.480 đô la, ở mức cao nhất vào ngày 17 tháng 7.

Tuy nhiên, vàng đang có xu hướng tăng mạnh trong các khung thời gian ngắn, trung và dài hạn và vì "xu hướng là bạn của bạn" nên xu hướng tăng này nhiều khả năng sẽ tiếp tục.

Joaquin Monfort