Vàng tăng trở lại trên 2.500 đô la khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản giảm dần

• Vàng giao dịch trong phạm vi bảo vệ quen thuộc trên mức rào cản 2.500 đô la.
• Các nhà giao dịch đang cân nhắc khả năng Fed sẽ tiến hành cắt giảm lãi suất nhiều hơn bình thường 50 điểm cơ bản.
• Việc cắt giảm như vậy sẽ có lợi cho vàng vì đây là tài sản không trả lãi.

Giá vàng (XAU/USD) được giao dịch ở mức trên 2.500 đô la vào thứ Ba, giữ nguyên trong phạm vi quen thuộc của vài tuần qua khi các nhà giao dịch đánh giá triển vọng chính sách tiền tệ và lộ trình lãi suất trong tương lai tại Hoa Kỳ, một chỉ báo hiệu suất quan trọng đối với vàng.

Dữ liệu việc làm hỗn hợp gần đây của Hoa Kỳ đã làm dấy lên nghi ngờ về kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm 0,50% (50 bps) lãi suất quỹ liên bang tại cuộc họp ngày 18 tháng 9. Điều này, đến lượt nó, lại tác động tiêu cực đến Vàng, vốn có xu hướng tăng giá khi lãi suất giảm nhiều hơn vì điều đó làm tăng sức hấp dẫn của nó đối với các nhà đầu tư như một tài sản không trả lãi.

Vàng: Tập trung vào lạm phát và địa chính trị của Hoa Kỳ

Giá vàng tăng rồi giảm sau báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp được công bố vào thứ sáu, mặc dù số liệu chính cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ tạo ra ít việc làm hơn dự kiến ​​vào tháng 8, Tỷ lệ thất nghiệp đã giảm từ 4,3% xuống 4,2% như dự đoán và mức tăng trưởng tiền lương tăng cao hơn dự báo.

Nhìn chung, báo cáo chỉ ra rằng thị trường lao động không tệ như suy nghĩ ban đầu và lạm phát tiền lương đang tăng. Kết quả là, xác suất dựa trên thị trường về việc Fed cắt giảm lãi suất 0,50% thực sự đã giảm từ khoảng 40% xuống còn khoảng 30%; vào thứ Ba, chúng đã giảm xuống còn 27%.

Sau đợt tăng đột biến ban đầu, Vàng nhanh chóng đảo chiều và kết thúc tuần giảm xuống mức khoảng 2.500 đô la trước khi giảm nhẹ xuống mức 2.490 đô la vào thứ Hai. Vào thứ Ba, Vàng đã nhích trở lại trên mức 2.500 đô la một chút.

Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi dữ liệu Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và Chỉ số giá sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ cho tháng 8, sẽ được công bố vào thứ Tư và thứ Năm, để biết thêm thông tin về triển vọng lãi suất. Mặc dù các nhà phân tích có ý kiến ​​trái chiều về mức độ tác động của dữ liệu lạm phát đối với kỳ vọng chính sách, một số người, chẳng hạn như Trưởng phòng nghiên cứu vĩ mô của Deutsche Bank, Jim Reid, hạ thấp tầm quan trọng của lạm phát so với dữ liệu việc làm.

Reid cho biết trong ghi chú kinh tế vĩ mô "Early Morning Reid" của mình rằng: "CPI của Hoa Kỳ vào thứ Tư và PPI vào thứ Năm có thể sẽ giúp thúc đẩy cuộc tranh luận đó, nhưng có vẻ như việc làm quan trọng hơn vào lúc này và báo cáo việc làm hỗn hợp vào thứ Sáu đã đưa ra lập luận cho cả hai phía, do đó, yếu tố quyết định có thể là cách ủy ban xem xét thị trường lao động chứ không phải lạm phát".

Trên mặt trận rủi ro địa chính trị, cuộc chiến ở Gaza leo thang sau khi Israel ném bom một trại dân sự di tản ở phía nam Gaza, giết chết 33 người chỉ trong một ngày, theo Al Jazeera News . Những nỗ lực của Hoa Kỳ trong việc làm trung gian cho một thỏa thuận ngừng bắn hiện có vẻ thậm chí còn ít có khả năng thành công hơn so với vài ngày trước.

Trong khi đó, tại điểm nóng địa chính trị khác là Ukraine, lực lượng Nga tiếp tục tiến gần đến thành phố trung tâm hậu cần quan trọng Pokrovsk mặc dù Ukraine đã giành được nhiều thắng lợi ở khu vực Kursk của Nga.

Nhìn chung, căng thẳng gia tăng có thể hỗ trợ Vàng vì đây là tài sản trú ẩn an toàn.

Phân tích kỹ thuật: Ở giữa phạm vi, giữ ở mức khoảng 2.500 đô la

Vàng (XAU/USD) tiếp tục giao dịch trong phạm vi đi ngang giữa mức cao nhất mọi thời đại là 2.531 đô la và mức sàn ở khoảng 2.475 đô la. Hiện tại, giá đang được trao đổi ở mức giữa phạm vi đó.

Biểu đồ 4 giờ XAU/USD

Kim loại màu vàng có thể sẽ tiếp tục giao dịch tăng giảm trong phạm vi này cho đến khi nó đột ngột thoát khỏi một bên hoặc bên kia.

Một sự phá vỡ mang tính quyết định sẽ đi kèm với một cây nến dài màu xanh lá cây hoặc màu đỏ phá vỡ rõ ràng qua đỉnh hoặc đáy của phạm vi và sau đó đóng cửa gần mức cao hoặc thấp của phạm vi đó, hoặc ba cây nến cùng màu liên tiếp xuyên qua mức đó.

Tuy nhiên, xu hướng dài hạn của vàng là tăng giá, làm tăng nhẹ khả năng đột phá tăng giá. Vàng có mục tiêu tăng giá chưa đạt được là 2.550 đô la, được tạo ra sau khi đột phá ban đầu từ phạm vi tháng 7-tháng 8 vào ngày 14 tháng 8. Cuối cùng, có lẽ nó sẽ đạt được mục tiêu của mình, với giả định xu hướng tăng vẫn tồn tại.

Việc vượt qua mức cao nhất mọi thời đại là 2.531 đô la vào ngày 20 tháng 8 sẽ xác nhận thêm khả năng tiếp tục tăng cao hơn hướng tới mục tiêu 2.550 đô la.

Tuy nhiên, nếu Vàng tiếp tục suy yếu, một sự phá vỡ quyết liệt xuống dưới ngưỡng đáy và đóng cửa dưới 2.460 đô la sẽ thay đổi bức tranh và cho thấy rằng mặt hàng này có thể đang bắt đầu xu hướng giảm rõ rệt hơn.

Joaquin Monfort