Vàng tăng giá khi rủi ro toàn cầu gia tăng

• Giá vàng tăng vọt lên trên 2.500 đô la do kỳ vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang và căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông.
• Các chỉ số lạm phát giảm ủng hộ khả năng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9.
• Đồng đô la Mỹ suy yếu kết hợp với rủi ro địa chính trị đã làm tăng sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.
• Các mô hình kỹ thuật cho thấy giá vàng có thể tăng lên mức 3.000 đô la sau khi vượt qua mức 2.075 đô la.
• Bất chấp những đợt điều chỉnh giá gần đây, triển vọng tăng giá dài hạn của vàng vẫn rất mạnh, mặc dù thị trường dự kiến ​​sẽ biến động do những bất ổn đang diễn ra trên toàn cầu.

Sự kết hợp giữa kỳ vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang và căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông đã đẩy giá vàng lên mức cao kỷ lục mới, vượt qua ngưỡng tâm lý 2.500 đô la vào tuần trước. Các bản công bố dữ liệu gần đây, bao gồm Chỉ số giá sản xuất (PPI) và Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ, cho thấy lạm phát đang có xu hướng giảm, hỗ trợ khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào tháng 9. Kỳ vọng về lãi suất thấp hơn này đã làm giảm sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ, đặc biệt là khi chính sách của Fed dường như đang chuyển sang nới lỏng. Đồng đô la suy yếu và rủi ro địa chính trị gia tăng đã thúc đẩy các nhà đầu tư hướng đến vàng như một tài sản trú ẩn an toàn, củng cố quỹ đạo tăng giá của nó.

Hơn nữa, bất chấp dữ liệu bán lẻ tích cực của Hoa Kỳ và Chỉ số tâm lý người tiêu dùng Hoa Kỳ cải thiện, tâm lý thị trường vẫn chịu ảnh hưởng nặng nề bởi sự thay đổi chính sách dự kiến ​​từ Fed. Kỳ vọng lạm phát ổn định và các bình luận từ các quan chức Fed, những người nhấn mạnh sự thận trọng trong việc duy trì các chính sách hạn chế, đã củng cố thêm quan điểm của thị trường rằng Fed sẽ sớm bắt đầu cắt giảm lãi suất. Ngoài ra, các diễn biến địa chính trị, bao gồm căng thẳng liên quan đến Hamas, Ukraine và Nga, tiếp tục tạo ra môi trường bất ổn, theo truyền thống thúc đẩy nhu cầu vàng. Khi các nhà đầu tư chờ đợi sự rõ ràng hơn nữa từ biên bản FOMC sắp tới và bài phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole, thị trường vàng vẫn ở vị thế tốt để hưởng lợi từ các yếu tố kinh tế và địa chính trị thúc đẩy đợt tăng giá hiện tại.

Vàng đột phá dẫn đến $3.000

Thị trường vàng đã phá vỡ ngưỡng 2.075 đô la, được xác định là điểm uốn dài hạn, khởi đầu cho một đợt tăng giá mạnh. Biến động tăng này cho thấy khả năng tăng lên 3.000 đô la, tương ứng với mức kháng cự của mô hình nêm mở rộng tăng dần được hình thành từ mức thấp năm 2016 đến mức cao kỷ lục gần đây. Sự hình thành của mô hình đầu và vai đảo ngược trong nêm này càng hỗ trợ cho triển vọng tăng giá, với đường viền cổ của mô hình cũng nằm ở mức 2.075 đô la. Sự đột phá trên đường viền cổ này báo hiệu mục tiêu giá là 3.000 đô la.

Việc điều chỉnh giá vào tháng 5 và tháng 6 đã được dự kiến, và đã được truyền đạt rõ ràng tới các thành viên rằng những tháng này có khả năng sẽ chứng kiến ​​các đợt điều chỉnh theo mùa, với một động thái tăng giá vững chắc dự kiến ​​vào tháng 7 và tháng 8. Biến động giá vào tháng 7 phản ánh một quá trình ổn định, và thị trường hiện đang chuẩn bị tiến tới mục tiêu 3.000 đô la, sau khi đột phá đáng kể lên trên mức 2.075 đô la. Việc điều chỉnh giá vào đầu tuần có thể được coi là một cơ hội mua. Tuy nhiên, có nguy cơ cao về sự biến động mạnh trên thị trường vàng do các cuộc khủng hoảng địa chính trị.

Dòng cuối cùng

Tóm lại, thị trường vàng đang trải qua một động lực tăng mạnh mẽ được thúc đẩy bởi kỳ vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang và căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông. Với xu hướng lạm phát giảm và khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 tăng lên, sức hấp dẫn của đồng đô la Mỹ đang suy yếu, tiếp tục thúc đẩy sức hấp dẫn của vàng như một tài sản trú ẩn an toàn. Sự đột phá trên mức 2.075 đô la đã tạo tiền đề cho một đợt tăng giá tiềm năng lên 3.000 đô la, được hỗ trợ bởi các mô hình kỹ thuật và tình hình bất ổn toàn cầu đang diễn ra. Việc điều chỉnh giá vào tháng 5 và tháng 6 là bình thường, củng cố trường hợp tăng giá. Mặc dù các đợt điều chỉnh ngắn hạn có thể mang lại cơ hội mua, nhưng thị trường vẫn rất biến động do các cuộc khủng hoảng địa chính trị đang diễn ra. Các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho những biến động nhưng vẫn có thể lạc quan về triển vọng tăng giá dài hạn của vàng.

Muhammad Umair, PhD