Vàng và Bạc bị ảnh hưởng bởi các báo cáo kinh tế tích cực

Vàng đã trở thành đồng tiền có thành tích nổi bật trong nửa đầu năm – phá kỷ lục và thu hút sự chú ý. Nhưng vào nửa cuối năm 2024, bạc có thể chiếm ưu thế.

Bạc đã âm thầm vượt trội hơn vàng kể từ tháng Hai. Giá bạc đã tăng lên mức cao nhất trong 11 năm vào tháng trước.

Kim loại tiền tệ cơ bản vẫn còn một chặng đường dài để đạt được mức cao mới mọi thời đại trên 49 USD/ounce. Ngay cả khi nó không đạt được thành tích đó vào năm 2024, nó vẫn có thể lập kỷ lục mới về giá đóng cửa cuối năm.

Sau khi bạc tăng vọt lên 49 USD vào đầu năm 2011, nó đã tụt dốc trong thời gian còn lại của năm và kết thúc một cách đáng thất vọng khi quay trở lại dưới mức 30 USD. Nếu bạc có thể có nửa cuối năm khá ổn, hoặc tốt hơn là tiếp tục phát triển dựa trên những gì nó đã làm trong nửa đầu năm, thì nó sẽ thiết lập một tiền lệ mới và một cơ sở vững chắc cho một đợt tăng giá tiếp theo phía trước.

Tuy nhiên, ngày nay, các kim loại tiền tệ đang gặp khó khăn nghiêm trọng - và những gì tưởng như là một tuần tích cực giờ đây lại chìm trong sắc đỏ. Tính đến chiều thứ Sáu tuần này, bạc giảm 2 USD để giao dịch quanh mức 29,50 USD trong khi vàng giảm 70 USD ở mức 2.315 USD.

Thị trường kim loại tăng nhẹ vào thứ Năm do số lượng việc làm yếu hơn dự kiến ​​khiến chỉ số Đô la Mỹ giảm. Cục Thống kê Lao động báo cáo rằng số người Mỹ nộp đơn xin thất nghiệp đã tăng vượt quá ước tính đồng thuận.

Tuy nhiên, báo cáo Bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu đã đảo ngược mọi thứ một cách mạnh mẽ khi con số tháng 5 tăng lên 272.000, thay vì dự báo đồng thuận chỉ là 190.000. Thành tích vượt trội dường như đã xóa đi con số thất nghiệp được báo cáo hồi đầu tuần đã tạo ra sự thúc đẩy cho kim loại.

Tất nhiên, tin xấu cho Phố Chính không nhất thiết là tin xấu cho Phố Wall. Bất cứ điều gì làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất đều có thể mang lại tác động tăng giá cho cổ phiếu - ít nhất là trong ngắn hạn.

Nhưng các nhà đầu tư dài hạn không nên bị lừa khi nghĩ rằng mức cao nhất trên thị trường chứng khoán danh nghĩa nhất thiết phải thể hiện sức mạnh cơ bản thực sự. Cho đến nay, S&P500 đã tụt hậu so với cả vàng và bạc. Nói cách khác, cổ phiếu đang mất giá trị khi được định giá theo mức giá hợp lý.

Đồng đô la Mỹ tiếp tục mất giá ở mức cao khiến Fed khó có thể biện minh cho việc cắt giảm lãi suất. Nhưng các quan chức Fed ôn hòa có thể được khuyến khích bởi Ngân hàng Trung ương châu Âu, ngân hàng đã quyết định giảm lãi suất tiền gửi 25 điểm cơ bản trong tuần này .

Việc cắt giảm lãi suất đầu tiên của ECB trong 5 năm không gây tổn hại đến đồng euro hay kích hoạt bất kỳ hình thức mua trái phiếu Cục Dự trữ Liên bang nào để trú ẩn an toàn. Trên thực tế, đồng đô la Mỹ đã giảm giá so với rổ ngoại tệ. Có lẽ các nhà giao dịch tiền tệ đang mong đợi các ngân hàng trung ương của Mỹ sẽ sớm làm theo với việc cắt giảm lãi suất của riêng họ.

Việc chuyển hướng sang nới lỏng tiền tệ sẽ làm hài lòng những người cổ vũ ở Phố Wall và những người phát ngôn của chính quyền Biden. Những nhà đầu cơ giá lên trên thị trường chứng khoán đang tìm kiếm một lý do khác để đẩy mức định giá lên cao hơn nữa. Và Joe Biden đang khao khát đạt được bất kỳ sự thúc đẩy bỏ phiếu nào có thể từ việc bơm kích thích vào nền kinh tế.

Nhà Trắng và các đồng minh trong giới truyền thông tỏ ra bối rối khi thấy cử tri nhìn chung không hài lòng với cách nền kinh tế đang hoạt động. Họ nhấn mạnh rằng người Mỹ nên biết ơn Bidenomics và thực tế là lạm phát đã giảm.

Tỷ lệ lạm phát chính thức hiện nay có thể thấp hơn so với vài năm trước. Nhưng bản thân giá cả vẫn chưa giảm. Họ tiếp tục tăng lên. Và chúng đang tăng với tốc độ nhanh hơn so với khi Biden nhậm chức, bất chấp những tuyên bố ngược lại của ông nhiều lần.

Thị trường chứng khoán tăng trưởng không ngừng là một triệu chứng của vấn đề. Và đối với vấn đề đó, giá kim loại quý cũng tăng vọt, bất chấp sự thoái lui ngày hôm nay.

Trong trường hợp nền kinh tế phục hồi, thị trường chứng khoán cuối cùng cũng có thể làm được điều đó. Trên thực tế, nó đã bắt đầu suy yếu.

Kinh tế trì trệ cộng với lạm phát cao là môi trường tồi tệ cho các tài sản tài chính thông thường. Tuy nhiên, trong tình trạng lạm phát đình trệ, vàng và bạc có thể tỏa sáng như những tài sản thay thế giúp ổn định và thúc đẩy danh mục đầu tư của nhà đầu tư.

Mike Gleason