Vàng và Bitcoin lập mức cao kỷ lục mới khi chứng khoán tạm dừng

Tâm trạng thị trường có thể trầm ngâm vào đầu tuần mới, nhưng không phải đối với các tài sản thay thế vốn là trung tâm của hành động. Vàng và Bitcoin đều đạt mức cao kỷ lục mới vào thứ Hai. Giá vàng giao ngay đạt mức cao nhất là 2.189 USD vào sáng thứ Hai, trước khi giảm trở lại khi chúng ta sắp đến giờ ăn trưa ở châu Âu. Dường như không có gì có thể ngăn cản Bitcoin, hiện vẫn ở mức cao nhất trong ngày trên 71.000 USD. Đồng tiền điện tử ban đầu đã tăng gần 21.000 USD kể từ ngày 26 tháng 2.

Khi vàng và bitcoin đồng loạt tăng giá, cần phải thẩm vấn lý do đằng sau điều này, trong trường hợp chúng có thể cho chúng ta manh mối về hành vi của nhà đầu tư. Cả hai dường như đang phục hồi nhờ tâm lý chung của thị trường: chỉ số Mỹ, Nhật Bản và một số chỉ số châu Âu gần đây đã đạt mức cao kỷ lục mới. Tuy nhiên, đối với vàng và bitcoin, có những yếu tố nội bộ khác đang tác động có thể đẩy giá trị của chúng lên cao ngay cả khi chứng khoán tạm dừng.

Vàng, công cụ phòng ngừa lạm phát cuối cùng, phải đối mặt với thử thách quan trọng

Vàng là công cụ phòng ngừa lạm phát lâu đời nhất trên thế giới và không có gì ngạc nhiên khi nó đang tăng giá khi chúng ta chuẩn bị báo cáo CPI của Mỹ. Fed đã nói rằng họ phụ thuộc vào dữ liệu, điều đó có nghĩa là ngay cả một tháng dữ liệu cũng có ý nghĩa quan trọng đối với tâm lý thị trường trong môi trường hiện tại. Thêm vào đó, Fed đang ở 'chế độ tạm dừng' trước cuộc họp FOMC vào tuần tới, do đó, rất nhiều điều phụ thuộc vào báo cáo CPI tháng Hai vào thứ Ba. Khi thị trường lo lắng về việc lạm phát không quay trở lại mức mục tiêu 2% của Fed đủ nhanh và Fed có khả năng cắt giảm lãi suất quá sớm, vàng là một lựa chọn tài sản hiển nhiên, vì nó được coi là phương tiện lưu trữ giá trị và hàng rào chống lạm phát. Thị trường đang định giá việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 6, do tỷ lệ thất nghiệp ở Mỹ ngày càng tăng và các dấu hiệu lạm phát đang ở mức vừa phải, nhưng nếu những dấu hiệu đó sai thì sao?

Giá vàng có thể đã tăng 5% trong tuần trước, nhưng dữ liệu CPI của Mỹ hôm thứ Ba là một phép thử quan trọng về việc giá vàng có thể tăng bao xa. Nếu chúng ta nhận được chỉ số CPI của Mỹ yếu hơn dự kiến, thì chúng ta có thể thấy tâm lý đối với vàng sẽ thay đổi hướng.

Bitcoin tăng giá khi cổ phiếu chững lại

Bitcoin cũng có trình điều khiển nội bộ của riêng mình. Như chúng tôi đã đề cập trong các ghi chú trước, có một đợt ‘halving’ diễn ra, có thể vào tháng 4, đây là một sự khác biệt trong công thức chi phối Bitcoin, vốn được thiết kế để trở thành một tài sản hữu hạn. Việc giảm một nửa sẽ làm giảm một nửa số lượng bitcoin có thể được khai thác và trong các lần 'halving' trước đây, giá bitcoin có xu hướng tăng.

Các yếu tố khác cũng đang thúc đẩy Bitcoin, chẳng hạn như đã có 10 tỷ USD được đổ vào các Bitcoin ETF ra mắt vào đầu năm nay và có những dấu hiệu cho thấy một khoản phân bổ nhỏ cho các loại tài sản thay thế như bitcoin là đáng giá đối với các nhà đầu tư dài hạn và nhà đầu tư tổ chức. Chúng tôi nghĩ rằng hai yếu tố này, cùng với bối cảnh vĩ mô hỗ trợ, tâm lý thị trường tương đối mạnh mẽ và triển vọng cắt giảm lãi suất từ ​​Fed cũng đang giúp đẩy Bitcoin lên cao hơn.

Cuộc biểu tình vượt qua mức 71.000 USD cũng đang giúp các cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử tăng cao hơn. Coinbase Global và MicroStrategy cao hơn lần lượt là 4,6% và 6,4%. MicroStrategy là công ty nắm giữ Bitcoin lớn nhất. Các công ty khai thác cũng đang hoạt động tốt, với Cipher Mining và Hut 8 Mining đều cao hơn hiện nay. Trong tương lai, chúng ta có thể thấy vàng chững lại và Bitcoin có thể tiếp tục tăng giá vào cuối tuần này, vì chúng tôi tin rằng giá Bitcoin ít bị ảnh hưởng bởi dữ liệu vĩ mô và chỉ số lạm phát của Mỹ hơn so với giá vàng.

Cổ phiếu có thể đi về đâu tiếp theo

Hướng tới thời điểm mở cửa tại Mỹ, hợp đồng tương lai S&P 500 được dự đoán sẽ giảm nhẹ khi thị trường mở cửa hôm nay, tuy nhiên, Nvidia sẵn sàng mở cửa cao hơn. Thị trường hiện đang định giá cổ phiếu này tăng 1,6%, sau khi giảm 5,5% vào cuối ngày thứ Sáu. Không có chất xúc tác duy nhất nào cho sự sụt giảm của Nvidia, điều này đã kéo phần còn lại của Magnificent 7 xuống thấp hơn và đè nặng lên tâm lý chung của thị trường . Tuy nhiên, có những lo ngại rằng sự tăng giá nhanh chóng trông giống như bong bóng. Nvidia đã tăng hơn 77% trong năm nay và S&P 500 đã đạt mức cao kỷ lục trong 16 ngày trong năm nay, chiếm khoảng 1/3 tổng số ngày giao dịch. Khi điều này xảy ra, dự kiến ​​sẽ có một đợt pullback.

Kathleen Brooks