Việc cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tạo ra động lực mạnh mẽ cho cổ phiếu

Cổ phiếu Hoa Kỳ tăng vọt vào thứ Tư, với hai chỉ số chính đạt kỷ lục mới khi Phố Wall điều hướng hỗn hợp các câu chuyện chính. Các nhà giao dịch đang cân nhắc khả năng chia tách Google, phân tích biên bản mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang và chuẩn bị cho báo cáo lạm phát tiêu dùng quan trọng khi mùa báo cáo thu nhập đang đến gần. Biên bản của Fed nhấn mạnh cam kết của ngân hàng trung ương về việc cắt giảm lãi suất trước , báo hiệu rằng lạm phát hiện đang được kiểm soát, với thần đèn đã quay trở lại trong chai. Điều này cho thấy nhịp độ ổn định có thể xảy ra của các đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản trừ khi một bất ngờ dữ liệu lớn làm thay đổi mọi thứ - giống như báo cáo việc làm bùng nổ của tuần trước, không chỉ xóa bỏ mọi cơ hội còn sót lại về việc cắt giảm 50 điểm cơ bản mà còn thay đổi tỷ lệ cược lên 25% khả năng không cắt giảm, một sự thay đổi lớn so với 0% chỉ một tuần trước.

Câu thần chú nới lỏng của Fed là tín hiệu đèn xanh rõ ràng cho các nhà giao dịch mua vào. Miễn là dữ liệu vẫn ở mức lý tưởng đó không quá nóng hoặc quá lạnh thì thị trường sẽ có một luồng gió thuận mạnh mẽ ở phía sau. Điều này thúc đẩy sự ổn định và nâng cổ phiếu lên mức cao mới. Lập trường ôn hòa của Fed thúc đẩy đà tăng kỷ lục này, giữ cho phe mua nắm quyền kiểm soát và giúp đưa thị trường vào vùng đất chưa được khám phá.

Cổ phiếu đã quay như chong chóng trong suốt tuần khi các nhà đầu tư vật lộn với tình trạng thực sự của nền kinh tế. Việc Fed cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản ban đầu đã gây ra báo động gây ra câu hỏi, "Fed biết điều gì mà chúng ta không biết?" Nhưng sau báo cáo việc làm bùng nổ đó, câu chuyện đã đảo ngược. Bây giờ, các nhà đầu tư đã đưa một vở kịch mới vào hỗn hợp: một kịch bản "không hạ cánh" có thể xảy ra, trong đó nền kinh tế tiếp tục mở rộng mà không gặp phải biến động, và rủi ro lạm phát âm thầm quay trở lại.

Đây là một hành động cân bằng tinh tế. Dữ liệu bị phân tán, như thường thấy ở các điểm ngoặt quan trọng trong chính sách tiền tệ. Các tín hiệu về việc làm và lạm phát bị lẫn lộn, khiến việc đánh giá tương lai trở nên khó khăn. Tuy nhiên, việc sửa đổi dữ liệu có thể sẽ tiết lộ một câu chuyện chưa được kể bất chấp tiếng ồn từ những người chỉ trích Fed thông thường, ngân hàng trung ương dường như đã sắp xếp mọi thứ, đây là điều tốt cho thị trường.

Fed cũng đang vật lộn với những mối lo ngại rộng hơn như tác động kinh tế từ cơn bão tàn phá và câu hỏi đang hiện hữu về những gì sẽ xảy ra tiếp theo giữa Israel và Iran. Trong khi đó, Phố Wall đang đạt mức cao kỷ lục nhờ vào động lực cắt giảm lãi suất, trong khi Trung Quốc đã từ bỏ một nửa đợt tăng giá mạnh của mình, bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi đột ngột của chính phủ về các biện pháp kích thích.

Trong khi sự phấn khích ban đầu xung quanh thị trường Trung Quốc đã lắng xuống, sự sụt giảm mạnh của cổ phiếu Trung Quốc có thể là điểm vào hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư, với hy vọng rằng Bắc Kinh cuối cùng sẽ tung ra một đường dây cứu sinh tài chính. Lý do là gì? Các nhà hoạch định chính sách không nên bắn liên tiếp các đòn tấn công tiền tệ và tài chính liên tiếp như vậy - họ có thể muốn xem các đợt cắt giảm lãi suất gần đây diễn ra như thế nào trong nền kinh tế trước khi quyết định liệu có cần một gói kích thích trị giá 2 nghìn tỷ đô la hay thậm chí là 5 nghìn tỷ đô la hay không.

Theo một số cách, các nhà đầu tư có thể đã hành động vội vàng, mong đợi kết quả ngay lập tức trước khi tác động của việc cắt giảm lãi suất có thời gian để thẩm thấu. Đây có thể là trường hợp điển hình của thị trường đang đi trước chính mình, háo hức với các biện pháp kích thích trước khi tác động kinh tế thực sự diễn ra.

Hiện tại, Phố Wall đang tận dụng lợi thế từ việc cắt giảm lãi suất trong khi Trung Quốc theo dõi và chờ đợi.

Thị trường dầu mỏ

Trên thị trường dầu mỏ , rủi ro địa chính trị đã giảm nhẹ, với những lời bàn tán về khả năng ngừng bắn giữa Israel và Hezbollah ở Lebanon. Trong khi đó, những nghi ngờ về nhu cầu của Trung Quốc tiếp tục đè nặng, làm giảm thêm tâm lý. Lượng hàng tồn kho tăng lên của Hoa Kỳ đã kìm hãm đà tăng trong ngày. Đây là một thị trường đang trong tình trạng căng thẳng, chờ đợi sự kiện tiếp theo xảy ra để điều chỉnh giá.

Stephen Innes