Việc làm tháng 3: Dữ liệu mới, câu chuyện tương tự

Bản tóm tắt

Việc tuyển dụng đã tăng tốc mạnh mẽ trong tháng 3, với bảng lương phi nông nghiệp một lần nữa vượt xa kỳ vọng với mức tăng 303 nghìn. Cùng với những sửa đổi tối thiểu đối với dữ liệu của các tháng trước, tốc độ tăng lương trung bình trong ba tháng (276K) đang đạt tốc độ mạnh nhất trong một năm. Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 3,8% trong bối cảnh thước đo việc làm của hộ gia đình phục hồi. Tăng trưởng nguồn cung lao động cũng có vẻ mạnh mẽ trong tháng 3, với tỷ lệ tham gia tăng lên mức cao nhất trong 4 tháng là 62,7%. Tăng trưởng nguồn cung lao động mạnh mẽ trong năm qua đã giúp hỗ trợ tốc độ tuyển dụng chung đồng thời giảm áp lực lạm phát xuất phát từ thị trường việc làm. Trong khi thu nhập trung bình mỗi giờ tăng trong tháng 3 với mức tăng 0,3% hàng tháng, mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước đã chậm lại xuống mức thấp gần ba năm là 4,1%.

Trong bản cập nhật dự báo kinh tế gần đây nhất của chúng tôi được phát hành vào ngày 14 tháng 3, chúng tôi đã đưa ra trường hợp cơ bản là FOMC sẽ nới lỏng 100 điểm cơ bản trong năm nay. Điều đó cho thấy, chúng tôi đã đưa ra quan điểm vào thời điểm đó rằng rủi ro nghiêng về việc nới lỏng ít hơn thay vì nhiều hơn. Báo cáo hôm nay tiếp tục xác nhận rằng sự phân bổ rủi ro. Chúng tôi sẽ cập nhật triển vọng của Fed sau báo cáo CPI vào thứ Tư tới, nhưng dựa trên những gì chúng tôi biết hiện tại, sức mạnh của thị trường lao động cho thấy FOMC có thể tiếp tục chờ đợi sự cải thiện hơn nữa về mặt lạm phát trước khi nới lỏng chính sách.

Wells Fargo Research Team