Xác suất cắt giảm lãi suất 50bp của Fed giảm sau báo cáo việc làm mạnh mẽ
Hôm nay, ngày 7 tháng 10 đánh dấu một năm kể từ cuộc tấn công khủng bố của Hamas, khởi đầu cho cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông.
Tiêu điểm ngày hôm nay
Hôm nay, ngày 7 tháng 10 đánh dấu một năm kể từ cuộc tấn công khủng bố của Hamas, khởi đầu cho cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông. Vào đêm trước ngày tưởng niệm, Israel đã mở rộng các cuộc tấn công của mình ở cả Lebanon và Gaza và mối đe dọa về một cuộc chiến tranh toàn diện trong khu vực đang lơ lửng trong không khí.
Ở khu vực đồng euro, chúng tôi nhận được chỉ số niềm tin của nhà đầu tư Sentix, chỉ số này sẽ đưa ra dấu hiệu đầu tiên về tâm lý vào tháng 10. Ngoài ra, doanh số bán lẻ tháng 8 sẽ làm sáng tỏ chi tiêu của người tiêu dùng, đây là yếu tố then chốt cho triển vọng tăng trưởng.
Tại Đức, số lượng đơn đặt hàng nhà máy trong tháng 8 sẽ hé lộ dự đoán về con số sản lượng công nghiệp dự kiến sẽ đạt mức nào vào ngày mai.
Sáng thứ Ba, chúng ta có tổng thu nhập tiền mặt tại Nhật Bản trong tháng 8. Tăng trưởng thu nhập thực tế đã chuyển sang tích cực trong suốt mùa hè, một điều kiện tiên quyết để thúc đẩy chi tiêu tư nhân. Ngân hàng Nhật Bản cần xu hướng này tiếp tục để bình thường hóa các chính sách hơn nữa.
Vào cuối ngày thứ Ba, chúng ta sẽ có chỉ số lạc quan của doanh nghiệp nhỏ của NFIB. Sáng sớm thứ Tư, Ngân hàng Dự trữ New Zealand công bố quyết định về lãi suất tiền mặt. Biên bản cuộc họp tháng 9 của Fed vào tối thứ Tư được công bố. Vào thứ Năm, chúng ta sẽ có CPI tháng 9 từ Hoa Kỳ, bản phát hành chính của tuần, và vào thứ Sáu, cuộc khảo sát tâm lý người tiêu dùng tháng 10 của Hoa Kỳ từ Đại học Michigan sẽ được công bố.
Tin tức kinh tế và thị trường
Chuyện gì đã xảy ra vào cuối tuần
Tại Trung Đông , vào đêm trước ngày thứ Hai 7 tháng 10, đánh dấu một năm kể từ cuộc tấn công khủng bố của Hamas, Israel đã mở rộng hoạt động của họ ở cả Gaza và Lebanon. Một vụ phóng tên lửa của Hezbollah đã vượt qua hệ thống phòng thủ của Israel tại Haifa. Trong khi đó, Iran đã hủy một số chuyến bay qua đêm, dường như là vì lo sợ phản ứng của Israel đối với loạt tên lửa hôm thứ Ba. Một cuộc tấn công của Israel vào một mục tiêu quân sự sẽ tương đương với những gì đã xảy ra vào tháng 4 và trong trường hợp tốt nhất, sẽ mở ra cánh cửa để Iran kiềm chế các biện pháp trả đũa. Một cuộc tấn công của Israel vào các cơ sở dầu mỏ của Iran sẽ đánh dấu sự leo thang. Xuất khẩu dầu của Iran chiếm khoảng 2% nguồn cung toàn cầu và trong khi thị trường dầu mỏ có thể sẽ phản ứng, bất kỳ tác động nào cũng sẽ tương đối ngắn hạn miễn là các thành viên OPEC khác sẵn sàng tăng sản lượng. Hầu hết công suất dự phòng đều ở Ả Rập Xê Út và quốc gia này đã cho thấy sự sẵn sàng tăng sản lượng.
Villeroy của ECB đã nói về chính sách tiền tệ trong một cuộc phỏng vấn và tuyên bố rằng ông nghĩ rằng ECB sẽ hạ lãi suất một lần nữa tại cuộc họp vào tháng 10. Ông tuyên bố rằng rủi ro chính đã thay đổi từ lạm phát vượt ngưỡng sang lạm phát dưới ngưỡng do tăng trưởng yếu nếu chính sách tiền tệ bị hạn chế trong thời gian quá dài. Vào thứ sáu, Centeno của ECB, người nổi tiếng là người theo chủ nghĩa ôn hòa, đã chỉ ra rằng thị trường lao động châu Âu đang bắt đầu hạ nhiệt và ông nghĩ rằng lạm phát đang được kiểm soát, điều này có vẻ như ông đã sẵn sàng cho nhiều đợt cắt giảm lãi suất hơn nữa. Cuộc họp tiếp theo của ECB sẽ diễn ra vào ngày 17 tháng 10, nơi chúng tôi kỳ vọng ECB sẽ đưa ra đợt cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản khác.
Chuyện gì đã xảy ra vào thứ sáu
Tại Hoa Kỳ , báo cáo việc làm mạnh hơn nhiều so với dự kiến. Thay đổi trong bảng lương phi nông nghiệp đạt 254 nghìn (dự báo của Danske: 160 nghìn, đồng thuận: 150 nghìn, trước đó là 142 nghìn). Thu nhập trung bình theo giờ tăng 0,4% so với tháng trước đã điều chỉnh theo mùa (dự báo của Danske: 0,2%, đồng thuận: 0,3%, trước đó: 0,4%). Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,1% (dự báo của Danske: 4,2%, đồng thuận: 4,2%, trước đó: 4,2%). Lợi suất UST 2 năm tăng vọt hơn 20 điểm cơ bản trong khi lợi suất UST 10 năm giao dịch cao hơn 10 điểm cơ bản. EUR/USD giảm xuống dưới mốc 1,10 và kết thúc vào thứ Sáu ở mức 1,098. Thị trường đã rút lui khỏi việc đầu cơ vào đợt cắt giảm 50 điểm cơ bản khác từ Fed và hiện đang rất phù hợp với dự báo của chúng tôi cho cả năm 2024 và 2025 về mặt giá của Fed.
Tại Anh , nhà kinh tế trưởng Pill của BoE (là một trong những người phản đối vào tháng 8, bỏ phiếu không thay đổi trong cuộc bỏ phiếu 5-4) đã đưa ra những nhận xét cứng rắn khi nói rằng ông cảm thấy tháng 8 là quá sớm để bắt đầu cắt giảm lãi suất và nhấn mạnh rằng BoE nên tiếp tục cách tiếp cận dần dần với các đợt cắt giảm lãi suất tiếp theo. Ông cũng tuyên bố rằng điều quan trọng là phải đề phòng rủi ro cắt giảm lãi suất quá nhiều hoặc quá nhanh.
Giá dầu kết thúc tuần ở mức cao nhất kể từ cuối tháng 8 với giá dầu thô Brent chỉ trên 78 USD/thùng. Đây là mức tăng hàng tuần cao nhất trong gần một năm bắt đầu tuần ở mức khoảng 74,4 USD/thùng. Động lực chính thúc đẩy giá cao hơn là căng thẳng địa chính trị gia tăng ở Trung Đông với việc Israel tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ tấn công Iran sau khi nước này tiến hành một cuộc tấn công bằng tên lửa vào Israel vào thứ Ba tuần trước. Giá tăng thêm vào cuối tuần sau khi Tổng thống Hoa Kỳ Biden xác nhận rằng Hoa Kỳ đã đàm phán với Israel về việc hậu thuẫn một cuộc tấn công vào cơ sở hạ tầng năng lượng của Iran.
Cổ phiếu: Cổ phiếu toàn cầu tăng mạnh vào thứ sáu, với tất cả các khu vực đều ghi nhận mức tăng và Hoa Kỳ dẫn đầu đà tăng do sức nặng của chúng và ảnh hưởng của NFP. Tuy nhiên, đà tăng không diễn ra trên diện rộng ở tất cả các lĩnh vực, vì thị trường trái phiếu phản ứng nhiều hơn cổ phiếu, khiến phần cuối ngắn hạn của đường cong tăng mạnh. Do đó, hầu hết các lĩnh vực phòng thủ đều hoạt động kém trong khi các ngân hàng nổi lên là những người chiến thắng lớn, được hưởng lợi từ nỗi lo suy thoái giảm và lợi suất cao hơn. Đáng chú ý, các công ty vốn hóa nhỏ cũng hoạt động tốt hơn mặc dù lợi suất tăng và hiệu suất kém của REIT. Điểm mấu chốt ở đây là các nhà đầu tư hiện đang lo ngại nhiều hơn về thị trường việc làm suy yếu hơn là lạm phát tăng tốc trở lại. Cả hai yếu tố đều có thể dẫn đến triển vọng xấu đi, đặc biệt là đối với Bất động sản thương mại (CRE), nhưng diễn biến của thứ sáu đã hỗ trợ nhiều hơn cho kịch bản hạ cánh mềm và do đó là cho các công ty vốn hóa nhỏ. Tại Hoa Kỳ vào thứ sáu, các chỉ số báo cáo mức tăng với Dow + 0,8%, S&P 500 + 0,9%, Nasdaq + 1,2% và Russell 2000 + 1,5%. Thị trường châu Á nhìn chung tăng cao vào sáng nay, dẫn đầu là Nhật Bản khi đồng yên tiếp tục suy yếu. Hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ không đổi vào sáng nay, trong khi hợp đồng tương lai của châu Âu tăng cao hơn.
FI: Lợi suất toàn cầu được định giá lại đáng kể sau báo cáo thị trường lao động mạnh mẽ của Hoa Kỳ vào thứ Sáu. Con số 254k NFP, cộng với việc điều chỉnh tăng của hai tháng trước đã khiến lợi suất tăng cao hơn từ phía trước khi thị trường đánh giá lại khả năng cắt giảm lãi suất 50bp vào tháng 11 tại Hoa Kỳ. Thị trường định giá lãi suất SOFR cao hơn 10bp so với mức cắt giảm lãi suất 25bp.
FX: EUR/USD giảm xuống dưới 1,10 sau báo cáo NFP rất mạnh vào thứ Sáu là 254k, khiến đây trở thành đợt tăng giá hàng tuần lớn nhất của USD trong khoảng hai năm. Với lợi suất toàn cầu tăng cao hơn và các bình luận theo hướng diều hâu từ BoE , EUR/GBP đã đảo ngược động thái tăng gần đây của mình xuống dưới 0,84. Ngược lại, SEK không chấp thuận tâm lý thị trường tuần trước và EUR/SEK đã dịch chuyển trở lại phạm vi trước đó là 11,30-11,40, hiện đang tiến gần đến mức cao nhất.
- Tham khảo kế hoạch giao dịch VÀNG - TIỀN TỆ mới nhất hàng ngày tại TELEGRAM: Giao Lộ Đầu Tư
Danske Research Team