Xem trước bài phát biểu của Powell: Chủ tịch Fed dự kiến ​​​​sẽ đưa ra hướng dẫn cuối cùng trước quyết định lãi suất tháng 11

Jerome Powell, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), sẽ đưa ra những nhận xét đã được chuẩn bị trước trước Câu lạc bộ Kinh tế New York và trả lời các câu hỏi. Bài phát biểu của Powell dự kiến ​​​​sẽ đưa ra manh mối quan trọng về bước chính sách tiếp theo của Fed và làm tăng biến động thị trường trước thời kỳ tạm dừng của Fed, trong thời gian đó các nhà hoạch định chính sách bị cấm phát biểu về nền kinh tế hoặc chính sách, bắt đầu vào thứ Bảy.

Fed đã quyết định giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 5,25% -5,5% sau cuộc họp chính sách tháng 9, như dự kiến. Bản tóm tắt các dự báo kinh tế sửa đổi đã gây bất ngờ khi cho thấy rằng phần lớn các nhà hoạch định chính sách thấy việc tăng lãi suất một lần nữa trước cuối năm là phù hợp. Tuy nhiên, những thay đổi về động lực thị trường và công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô kể từ khi Fed công bố chính sách vào tháng 9 đã khiến các nhà đầu tư khó quyết định về bước chính sách tiếp theo của Fed.

Đây là Chủ tịch Fed Powell giải thích về các quyết định chính sách tiền tệ sau cuộc họp tháng 9:

Mối lo ngại ngày càng tăng về việc Mỹ hạ xếp hạng nợ trong bối cảnh đàm phán ngân sách thiếu tiến triển đã gây ra đợt bán tháo trái phiếu vào cuối tháng 9 và đầu tháng 10. Trong khoảng thời gian hai tuần, lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm chuẩn đã tăng từ 4,5% lên gần 4,9%, chạm mức cao nhất kể từ năm 2007. Một số nhà hoạch định chính sách của Fed coi việc tăng lãi suất là một diễn biến có thể cho phép ngân hàng trung ương Mỹ để giữ lãi suất chính sách ổn định trong thời gian còn lại của năm.

Chủ tịch Fed Philadelphia Patrick Harker nói rằng các điều kiện thị trường chặt chẽ hơn “giống như tác động của việc tăng lãi suất”, trong khi Chủ tịch Fed San Francisco May Daly lập luận rằng lãi suất trái phiếu thắt chặt có thể “tương đương với một đợt tăng lãi suất khác”. Cùng một lưu ý, "thị trường tài chính đang thắt chặt và điều đó sẽ mang lại một số công việc cho chúng tôi", Thống đốc Fed Christopher Waller lưu ý. Những nhận xét này đã thu hút sự đặt cược ôn hòa của Fed và xác suất của Công cụ FedWatch của Tập đoàn CME về việc không thay đổi lãi suất chính sách trong năm nay. năm tăng trên 70%.

Mặt khác, các công bố dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây từ Mỹ đã nêu bật khả năng phục hồi của nền kinh tế và sự tồn tại dai dẳng của lạm phát, khiến các nhà đầu tư phải tự suy đoán về triển vọng lãi suất .

Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng lạm phát ở Mỹ, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), được giữ ổn định ở mức 3,7% hàng năm trong tháng 9. Tuy nhiên, cái gọi là “lạm phát siêu lõi”, đo lường sự thay đổi giá của các dịch vụ cốt lõi không bao gồm thành phần thuê nhà, đã tăng 0,6% hàng tháng. Các dữ liệu khác cho thấy Bảng lương phi nông nghiệp đã tăng vọt lên mức ấn tượng 336.000 trong tháng 9, khẳng định điều kiện thị trường lao động thắt chặt. Cuối cùng, hoạt động tiêu dùng vẫn mạnh mẽ, với Doanh số bán lẻ và Chi tiêu cá nhân tăng trưởng với tốc độ ổn định trong tháng 9.

Khi nào Powell sẽ phát biểu và nó có thể ảnh hưởng đến USD như thế nào?

Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến ​​​​sẽ có bài phát biểu đã được chuẩn bị sẵn trước Câu lạc bộ Kinh tế New York lúc 16:00 GMT.

Trong trường hợp Powell lưu ý rằng lãi suất trái phiếu tăng có thể cho phép Fed hạn chế tăng lãi suất chính sách một lần nữa trong năm nay, đồng Đô la Mỹ (USD) có thể chịu áp lực bán mạnh, với lãi suất trái phiếu điều chỉnh giảm mạnh. Giọng điệu ôn hòa như vậy có khả năng thúc đẩy thị trường vốn nhạy cảm với rủi ro.

Mặt khác, Powell có thể đưa ra một thông điệp diều hâu bằng cách nhắc lại sự cần thiết phải tăng lãi suất một lần nữa, với lý do lạm phát không có tiến triển và sức mạnh của nền kinh tế Mỹ. Trong kịch bản này, USD có thể tiếp tục vượt trội so với các đối thủ chính của nó.

Chủ tịch Fed cũng có thể áp dụng giọng điệu trung lập khi nói rằng họ sẽ có thêm dữ liệu trước cuối năm để quyết định xem có cần thắt chặt chính sách hơn nữa hay không. Mặc dù phản ứng ban đầu trong trường hợp này có thể làm tăng sự biến động của USD, nhưng khó có thể thực hiện được động thái quyết định theo một trong hai hướng do các nhà đầu tư chọn đợi ít nhất cho đến khi dữ liệu báo cáo việc làm tháng 10 mới có hiệu lực.

Các nhà kinh tế tại Société Générale chia sẻ bản xem trước ngắn gọn về bài phát biểu của Powell:

“Cuộc tranh luận về việc liệu có cần tỷ lệ cao hơn hay không dường như đã được giải quyết ít nhất là trong cuộc họp tháng 11 (tạm dừng) do đường cong trái phiếu Kho bạc dốc xuống. Trừ khi chủ tịch Fed Powell gây bất ngờ vào ngày mai và gọi cuộc họp là 'trực tiếp'. Điều này có thể giải thích tại sao đồng đô la đang gặp khó khăn trong việc theo đuổi mức tăng của nó. Liệu đồng bạc xanh có giữ vững được vị trí của mình hay không có thể phụ thuộc vào việc liệu giá của FOMC tháng 12 có vượt quá 50% hay không.”

FXStreet