Xem trước ECB: Ba kịch bản và ý nghĩa của chúng đối với đồng Euro - Ngân hàng thương mại

Theo quan điểm của Michael Pfister, Nhà phân tích ngoại hối tại ngân hàng thương mại, có ít nhiều ba khả năng về cách cuộc họp ECB sẽ kết thúc hôm nay . Ông giải thích tác động của từng kịch bản đối với đồng Euro.

Phiên giao dịch hôm nay đầy biến động do bất ổn

1. Lagarde thuyết phục được thị trường rằng việc cắt giảm lãi suất sẽ không bắt đầu sớm nhất là vào tháng 4 bằng một tuyên bố diều hâu đầy thuyết phục và những dự báo mới theo hướng này. Đó sẽ là kịch bản tích cực nhất đối với Euro.

2. Mặt khác, nó cũng có thể đưa ra những bình luận ôn hòa nhưng không loại trừ việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra. Điều đó cũng giải thích tại sao tuần trước các quan chức ECB không thể đưa ra bất kỳ lời giải thích nào tại sao việc cắt giảm lãi suất không phải là vấn đề vào lúc này. Đó sẽ là một kịch bản tiêu cực đối với đồng Euro.

3. Và cuối cùng, cũng có nền tảng ở giữa. Nó có thể nhấn mạnh rằng với tỷ lệ lạm phát cơ bản vẫn còn quá cao, việc cắt giảm lãi suất vẫn chưa phải là vấn đề, đồng thời cũng không loại trừ chúng nếu dữ liệu trở nên tốt hơn. Gần giống như những gì chúng tôi đã nghe từ các quan chức ECB trong những tuần qua.

Thật khó để biết kịch bản nào trong số này sẽ đúng và điều này sẽ phụ thuộc quyết định vào khả năng giao tiếp của Lagarde. Có những lập luận để hỗ trợ mỗi người trong số họ. Kết quả có thể sẽ nghiêng về kịch bản 3, tức là bà ấy sẽ cố gắng kiềm chế kỳ vọng cắt giảm lãi suất mà không cam kết quá nhiều.

Tuy nhiên, điều đó không chính xác làm cho việc dự đoán tác động của cuộc họp ECB đối với đồng Euro trở nên dễ dàng hơn. Mặc dù tiềm năng giảm giá có thể bị hạn chế do kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã đi được một chặng đường dài, tuy nhiên chúng ta vẫn có khả năng phải đối mặt với một phiên giao dịch đầy biến động ngày hôm nay do những bất ổn. Và tất nhiên, luôn có nguy cơ mọi chuyện sẽ diễn ra hoàn toàn khác so với những gì chúng ta tưởng tượng. Cuộc họp của Fed hôm thứ Tư là một lời nhắc nhở ấn tượng khác về điều này.

FXStreet