Xem trước quyết định lãi suất của Canada: BoC tạm dừng lần thứ hai liên tiếp bất chấp lạm phát khó khăn

Ngân hàng Canada (BoC) dự kiến ​​sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 5% lần thứ hai liên tiếp vào thứ Tư, khi kết thúc cuộc họp chính sách tháng 10. Đồng Đô la Canada (CAD) đã liên tục suy yếu so với Đô la Mỹ (USD) kể từ lần tăng lãi suất cuối cùng của BoC vào tháng 7, với cặp USD/CAD đã tăng gần 4% kể từ đầu tháng 8.

Khảo sát Triển vọng Kinh doanh (BoS) mới nhất của BoC , được công bố vào ngày 16 tháng 10, cho thấy hơn 70% doanh nghiệp trên nhiều lĩnh vực cho biết lãi suất cao hơn đang ảnh hưởng tiêu cực đến họ.

“Nhận thức của người tiêu dùng về lạm phát hiện tại vẫn cao và dẫn đến kỳ vọng lạm phát cao liên tục trong 12 tháng tới,” BoC lưu ý trong Khảo sát về kỳ vọng của người tiêu dùng Canada được công bố cùng với BoS. “Kỳ vọng của người tiêu dùng về lãi suất trong một năm tới vẫn ở mức cao. Nhiều người nghĩ rằng việc tăng lãi suất đang làm tăng chi phí sinh hoạt và giữ lạm phát ở mức cao”, ấn phẩm viết.

Kỳ vọng lãi suất của Ngân hàng Canada: Chính sách ổn định khi lạm phát chậm lại

Lạm phát ở Canada, được đo bằng sự thay đổi của Chỉ số giá tiêu dùng (CPI), đã giảm xuống 3,8% hàng năm trong tháng 9 từ mức 4% trong tháng 8, Thống kê Canada báo cáo hồi đầu tháng. Chỉ số CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, tăng 2,8% trong cùng kỳ, với tốc độ nhẹ hơn mức tăng 3,3% được ghi nhận trong tháng 8.

Bình luận về diễn biến lạm phát, Thống đốc Ngân hàng Canada Tiff Macklem cho biết hôm thứ Sáu rằng họ lo ngại vì họ không thực sự nhận thấy đà giảm của lạm phát. Macklem nói thêm: “Khi Hội đồng Quản trị họp lần tiếp theo, họ sẽ tập trung vào việc có nên giữ nguyên tỷ lệ 5% hay cần thêm hành động để khôi phục sự ổn định về giá”.

Sau khi giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 5% vào tháng 9, BoC cho biết họ sẵn sàng tăng lãi suất một lần nữa nếu cần, với lý do lo ngại về áp lực lạm phát cơ bản vẫn tồn tại.

BoC khó có thể đi ngược lại kỳ vọng của thị trường và tăng lãi suất. Hầu hết tất cả các nhà phân tích được Reuters thăm dò (29 trên 32) đều nói rằng họ dự báo BoC sẽ giữ lãi suất chính sách ổn định ở mức 5%. Các nhà hoạch định chính sách có thể nhận thấy những dấu hiệu hạ nhiệt ngày càng tăng trên thị trường nhà đất và hoạt động kinh tế tổng thể là lý do để đứng bên lề và chờ đợi thêm dữ liệu. Theo Hiệp hội Bất động sản Canada, doanh số bán nhà trên toàn quốc đã giảm 1,9% so với tháng trước trong tháng 9, đánh dấu đợt giảm thứ ba liên tiếp. Trong khi đó, Tổng sản phẩm quốc nội thực tế trì trệ trong tháng 7, sau mức giảm 0,2% hàng tháng được ghi nhận vào tháng 6.

Tuy nhiên, lạm phát vẫn là mối quan tâm hàng đầu đối với BoC và sẽ không ngạc nhiên khi thấy ngân hàng này để lại chính sách thắt chặt bổ sung trên bàn đàm phán cho các cuộc họp trong tương lai. Những sửa đổi về dự báo lạm phát và tăng trưởng cũng sẽ được những người tham gia thị trường xem xét kỹ lưỡng.

Các nhà kinh tế tại Ngân hàng Quốc gia Canada cho rằng có thể có một bất ngờ mang tính diều hâu:

“Dựa trên dữ liệu gần đây, chúng tôi kỳ vọng Ngân hàng Trung ương Canada sẽ giữ nguyên mục tiêu qua đêm trong cuộc họp thứ hai liên tiếp vào thứ Tư. Nói như vậy, vẫn còn một số yếu tố có vấn đề về triển vọng lạm phát có thể tranh luận về việc thắt chặt hơn nữa và do đó, chúng tôi cảnh báo rằng đây không phải là một quyết định mở và đóng.”

“Ở mức tối thiểu, các nhà hoạch định chính sách sẽ để ngỏ khả năng thắt chặt hơn nữa thông qua lời đe dọa rõ ràng về việc tăng lãi suất hơn nữa. Xu hướng đi bộ đường dài đó có thể sẽ vẫn tồn tại cho đến khi đạt được tiến bộ lâu dài hơn về lạm phát. Tuyên bố lãi suất hôm thứ Tư sẽ được công bố cùng với Báo cáo chính sách tiền tệ cập nhật. Tại đây, bạn sẽ thấy quỹ đạo GDP bị hạ cấp đáng kể và hồ sơ lạm phát cần được điều chỉnh để phản ánh áp lực giá mạnh hơn dự kiến ​​trong mùa hè.”

Khi nào BoC sẽ đưa ra quyết định về chính sách tiền tệ và nó có thể ảnh hưởng đến USD/CAD như thế nào?

Ngân hàng Canada sẽ công bố quyết định chính sách của mình vào lúc 14:00 GMT. Các quyết định chính sách sẽ đi kèm với các dự báo cập nhật của ngân hàng trung ương và sẽ có một cuộc họp báo của Thống đốc Tiff Macklem sau khi công bố tuyên bố chính sách.

Việc giữ chính sách diều hâu có thể giúp CAD tăng sức mạnh so với USD với phản ứng ngay lập tức và kích hoạt sự điều chỉnh giảm của USD/CAD. Trong kịch bản này, việc cặp tiền này có bắt đầu xu hướng giảm ổn định hay không sẽ phụ thuộc phần lớn vào định giá của USD.

Việc tăng lãi suất bất ngờ 25 bps có khả năng thúc đẩy sự phục hồi của CAD và khiến cặp tiền này giảm mạnh. Kịch bản ít có khả năng xảy ra nhất là một bất ngờ mang tính ôn hòa, khi BoC loại bỏ nội dung đề cập đến việc sẵn sàng tăng lãi suất chính sách một lần nữa khỏi tuyên bố. Nếu điều đó thành hiện thực, USD/CAD có thể thu thập động lực tăng giá và kéo dài xu hướng tăng của nó.

Eren Sengezer, Nhà phân tích trưởng phiên châu Âu, đưa ra triển vọng kỹ thuật ngắn gọn cho cặp USD/CAD và viết: “Chỉ báo Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trên biểu đồ hàng ngày giữ ở mức thoải mái trên 50, phản ánh sự thiếu quan tâm của người bán. Ở phía tăng điểm, mức 1,3800 (mức tĩnh, mức tâm lý) được coi là mức kháng cự đầu tiên. Với mức đóng cửa hàng ngày trên mức này, USD/CAD có thể mở rộng xu hướng tăng và đối mặt với ngưỡng kháng cự tạm thời ở mức 1,3860 (mức cao ngày 10 tháng 3) trước khi nhắm mục tiêu mức 1,3980 (mức cao ngày 13 tháng 10 năm 2022). Nhìn về phía nam, Đường trung bình động đơn giản (SMA) 50 ngày hình thành mức hỗ trợ động ở mức 1,3600 trước 1,3500-1,3480 (mức tâm lý, SMA 200 ngày).

FXStreet