Xem trước việc làm ADP: Dữ liệu yếu có thể kích hoạt sự điều chỉnh nhanh chóng, tạo tiền đề cho số liệu tiếp theo

• Các nhà kinh tế kỳ vọng báo cáo việc làm trong khu vực tư nhân của ADP sẽ tăng 173.000 trong tháng 5, một mức giảm nhỏ.
• Báo cáo của ADP có mối tương quan kém với Bảng lương phi nông nghiệp hôm thứ Sáu nhưng gây ra phản ứng giật đầu gối trên thị trường.
• Khả năng xảy ra sai sót cao hơn là đánh bại và sẽ định hình vị trí trước PMI Dịch vụ ISM.

Một cái nhìn sâu sắc ban đầu - đó là lời hứa hẹn trong báo cáo việc làm khu vực tư nhân Hoa Kỳ của ADP, khiến thị trường rung chuyển. Báo cáo sắp tới được đưa ra vào thời điểm nhạy cảm, sau khi hai chỉ số cấp cao khác cho thấy nền kinh tế Mỹ đang suy thoái đáng kể.

Khoảng 6 bảng lương ở Mỹ đều do ADP, nhà cung cấp bảng lương lớn nhất nước Mỹ, xử lý, giúp họ hiểu rõ hơn về thị trường lao động. Một bất ngờ lớn so với những thay đổi kỳ vọng về ước tính đối với việc công bố Bảng lương phi nông nghiệp chính thức vào thứ Sáu - tuy nhiên điều đó không phải lúc nào cũng hợp lý.

Con số ADP đáng thất vọng thường đi kèm với một báo cáo việc làm chính thức đáng kinh ngạc và ngược lại. Phản ứng đầu tiên với việc phát hành ADP là các thuật toán, đẩy tài sản hướng tới kết quả, hoặc thúc đẩy Đô la Mỹ và gây tổn hại cho những người khác khi phát hành tích cực hoặc thúc đẩy Vàng và chứng khoán nếu con số này không đạt được ước tính.

Tuy nhiên, những bất ngờ này có xu hướng hạn chế và các nhà giao dịch khác tham gia, đẩy tài sản trở lại mức trước khi phát hành. Điều đó mang lại cho các nhà giao dịch cơ hội đi ngược lại xu hướng, giả sử sự khác biệt giữa kết quả và ước tính là không lớn.

Lịch kinh tế chỉ ra mức tăng 173.000 việc làm trong tháng 5, thấp hơn mức 192.000 được ghi nhận trong tháng 4. Độ lệch khoảng dưới 30.000 so với ước tính có thể sẽ gây ra phản ứng tức thời và hậu quả là sự đảo chiều trung bình. Sẽ còn bất ngờ hơn nữa khi tài sản phản ứng mạnh mẽ và giữ vững ở các cấp độ mới.

Tôi kỳ vọng một con số yếu, phù hợp với số liệu thống kê lạc quan gần đây như JOLT tháng 4 — cho thấy hoạt động tuyển dụng yếu nhất kể từ năm 2021 — và chỉ số PMI Sản xuất ISM . Điều đó có thể tạm thời khiến Đô la Mỹ giảm giá.

Công việc ADP với tư cách là người đặt ra kỳ vọng cho PMI Dịch vụ ISM

PMI dịch vụ ISM được phát hành chưa đầy hai giờ sau khi phát hành ADP. Cuộc khảo sát hướng tới tương lai này về các thị trường thuộc lĩnh vực lớn nhất của Mỹ. Nếu ADP không ước tính sẽ gây ra nỗi lo sợ về một con số yếu kém khác.

Nếu PMI Dịch vụ ISM tiếp theo với điểm yếu hơn nữa, phản ứng sẽ hạn chế hơn bình thường do các nhà đầu tư đã chuẩn bị sẵn sàng từ việc phát hành ADP. Trong trường hợp PMI Dịch vụ ISM vượt qua ước tính, đồng Đô la Mỹ sẽ tăng vọt vì đây sẽ là kết quả ít được mong đợi hơn.

Kịch bản hình ảnh phản chiếu là một bản phát hành ADP mạnh mẽ. Trong trường hợp đó, PMI Dịch vụ ISM mạnh mẽ sẽ có tác động hạn chế, trong khi PMI yếu sẽ có tác động mạnh hơn.

Nói chung, báo cáo việc làm ADP có thể kích hoạt phản hồi ngắn hạn, tạo cơ hội đi ngược lại - và có vai trò tạo tiền đề cho PMI Dịch vụ ISM.

Yohay Elam