Yên Nhật giao dịch với xu hướng tích cực so với Đô la Mỹ, thiếu niềm tin tăng giá

• Đồng Yên Nhật thu hút một số dòng tiền trú ẩn trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị và lo ngại về sự can thiệp.
• Việc giảm đặt cược cho sự thay đổi sắp xảy ra trong lập trường chính sách của BoJ có thể mang lại lợi nhuận cao hơn cho JPY.
• Những kỳ vọng diều hâu của Fed sẽ củng cố USD và sẽ góp phần hạn chế tổn thất đối với USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) tăng cao hơn so với đồng tiền Mỹ trong phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai, mặc dù vẫn nằm trong khoảng cách ấn tượng với mức thấp nhất trong nhiều tháng chạm vào tuần trước. Nhà đầu tư vẫn lo ngại về rủi ro địa chính trị xuất phát từ xung đột ở Trung Đông và cuộc chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài. Điều này, cùng với suy đoán rằng chính quyền Nhật Bản sẽ can thiệp vào thị trường để hỗ trợ đồng nội tệ, tạo ra một số hỗ trợ cho đồng JPY trú ẩn an toàn. Điều đó nói lên rằng, kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ trì hoãn kế hoạch chấm dứt các chính sách siêu lỏng lẻo, sau bối cảnh suy thoái kỹ thuật ở Nhật Bản, đang cản trở các nhà giao dịch đặt cược tăng giá mạnh xung quanh JPY.

Mặt khác, Đô la Mỹ (USD) cố gắng giữ cổ trên mức thấp nhất trong nhiều tuần chạm vào thứ Năm tuần trước trong bối cảnh đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất muộn hơn dự kiến ​​​​trước đó. Trên thực tế, các nhà đầu tư đã lùi kỳ vọng về đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed sang tháng 6. Hơn nữa, các thị trường đã hội tụ trở lại với ba đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản dự kiến ​​​​của Fed trong năm nay, điều này vẫn hỗ trợ cho việc lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao. Điều này củng cố đồng bạc xanh và góp phần hạn chế nhược điểm của cặp USD/JPY. Các nhà giao dịch hiện đang mong chờ dữ liệu vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ trong tuần này - bản in GDP quý 4 sơ bộ và Chỉ số giá PCE cốt lõi - để có một số động lực có ý nghĩa.

Thông báo hàng ngày Động lực thị trường: Xu hướng tăng giá của Yên Nhật dường như không được cam kết trong bối cảnh chính sách của BoJ không chắc chắn

• Israel bày tỏ ý định mở rộng hoạt động nhằm tiêu diệt Hamas trong bối cảnh bất ổn về lệnh ngừng bắn, trong khi Nga đang chuẩn bị một cuộc tấn công mới nhằm vào Ukraine bắt đầu vào cuối tháng 5 hoặc mùa hè.
• Điều này, cùng với những cảnh báo gần đây từ chính quyền Nhật Bản rằng chính phủ sẽ can thiệp vào thị trường để ngăn chặn sự suy yếu hơn nữa của đồng nội tệ, đã hỗ trợ cho đồng Yên Nhật.
• Dữ liệu được công bố vào đầu tháng này cho thấy nền kinh tế Nhật Bản bước vào thời kỳ suy thoái kỹ thuật và dập tắt hy vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ thoát khỏi chế độ chính sách cực kỳ dễ dàng, giới hạn đồng JPY.
• Biên bản cuộc họp FOMC công bố tuần trước, cùng với bình luận của các quan chức Fed, chỉ ra rằng ngân hàng trung ương không vội cắt giảm lãi suất vì mục tiêu đưa lạm phát về mục tiêu 2%.
• Kỳ vọng rằng Fed sẽ giữ lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn vẫn hỗ trợ cho việc lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng cao và hỗ trợ đồng Đô la Mỹ giữ ổn định trên mức thấp nhất trong ba tuần chạm vào thứ Năm tuần trước.
• Điều này, cùng với tâm lý tăng giá tiềm ẩn xung quanh thị trường chứng khoán toàn cầu, làm suy yếu đồng JPY trú ẩn an toàn và hóa ra lại là yếu tố chính đóng vai trò là cơn gió thuận cho cặp USD/JPY.
• Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi dữ liệu vĩ mô quan trọng của Hoa Kỳ trong tuần này, bao gồm cả Chỉ số giá PCE cốt lõi, để tìm manh mối mới về quyết định chính sách trong tương lai của Fed trước khi đưa ra định hướng chắc chắn trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật: USD/JPY vẫn ở dưới mức đỉnh nhiều tháng, tiềm năng giảm giá dường như bị hạn chế

Từ góc độ kỹ thuật, bất kỳ sự thoái lui có ý nghĩa nào cũng có khả năng tìm thấy sự hỗ trợ tốt gần mốc tâm lý 150,00. Tiếp theo là mức dao động thấp của tuần trước, xung quanh khu vực 149,70-149,65, nếu bị phá vỡ có thể kéo cặp USD/JPY tiến xa hơn về phía hỗ trợ ngang 149,35-149,30 trên đường đến mốc 149,00. Một số hoạt động bán tiếp theo dưới điểm dừng kháng cự ngang mạnh 148,80-148,70 có thể làm thay đổi xu hướng có lợi cho các nhà giao dịch giảm giá và mở đường cho những khoản lỗ sâu hơn.

Mặt khác, phe bò cần phải đợi sức mạnh bền vững vượt ra ngoài khu vực 150,85-150,90 hoặc mức đỉnh nhiều tháng chạm vào ngày 13 tháng 2, trước khi đặt cược mới. Do các chỉ báo dao động trên biểu đồ hàng ngày đang giữ thoải mái trong vùng tích cực và vẫn còn cách xa vùng quá mua, cặp USD/JPY khi đó có thể leo lên ngưỡng cản 151,45. Động lực có thể mở rộng về phía vùng lân cận 152,00 hoặc mức cao nhất trong nhiều thập kỷ được thiết lập vào tháng 10 năm 2022 và được kiểm tra lại vào tháng 11 năm 2023.

Haresh Menghani