97% thị trường tài sản mã hóa không mở cửa cho các nhà đầu tư cá nhân tại Mỹ.

Theo nghiên cứu mới từ BeInCrypto, gần như toàn bộ thị trường tài sản thực tế được mã hóa vẫn nằm ngoài tầm với của người tiêu dùng bán lẻ tại Mỹ.

Báo cáo "Tình trạng thực tế của Token hóa năm 2026" đã theo dõi khoảng 60 tỷ đô la tài sản thực tế được token hóa trên hơn 7.000 sản phẩm và 12 loại tài sản. Báo cáo cho thấy chỉ khoảng 1,7 tỷ đô la, tương đương 3% thị trường, là dành cho các nhà đầu tư cá nhân tại Mỹ.

Điều đó có nghĩa là 97% giá trị tài sản được mã hóa nằm sau các kênh tổ chức tư nhân, các cấu trúc ở nước ngoài, các quy tắc dành cho nhà đầu tư được chứng nhận hoặc các khung pháp lý không rõ ràng.

Phát hiện này trái ngược với một trong những luận điểm phổ biến nhất của việc mã hóa tài sản: rằng việc đưa tài sản lên nền tảng blockchain sẽ tự động làm cho thị trường trở nên cởi mở hơn. Trên thực tế, hầu hết các sản phẩm được mã hóa vẫn bị hạn chế bởi các rào cản pháp lý, quy định và điều kiện tham gia của nhà đầu tư tương tự như tài chính truyền thống.

Việc thiếu quy định vẫn là một lỗ hổng lớn.

Báo cáo cho thấy 39% giá trị thị trường của các token không có khung pháp lý rõ ràng.

Điều đó không có nghĩa là các tài sản đó nhất thiết là bất hợp pháp hoặc không an toàn. Nhưng nó cho thấy thị trường vẫn còn nhiều thách thức đối với các nhà đầu tư, nhà phát hành và các tổ chức trong việc đánh giá.

Quyền truy cập phụ thuộc vào nhiều yếu tố hơn là việc token có tồn tại trên chuỗi khối hay không. Nhà đầu tư cũng cần biết họ nắm giữ những quyền pháp lý nào, sản phẩm đó thuộc thẩm quyền nào, ai có thể mua, quy trình mua lại diễn ra như thế nào và liệu token đó đại diện cho quyền sở hữu, cổ phần quỹ hay chỉ là khả năng tiếp cận giá cả.

Những câu hỏi này trở nên quan trọng hơn khi việc mã hóa tài sản được áp dụng cho các loại tài sản lớn hơn, bao gồm tín dụng, hàng hóa, cổ phiếu và quỹ.

Nhóm nhà đầu tư nào có quyền tiếp cận thị trường tài sản được mã hóa? Nguồn: Nghiên cứu của BeInCrypto

Cổ phiếu được mã hóa không phải lúc nào cũng là cổ phiếu thực sự.

Vấn đề về khả năng truy cập đặc biệt rõ ràng đối với cổ phiếu được mã hóa.

Cổ phiếu được mã hóa là một trong những loại hình phát triển nhanh nhất về số lượng tài sản, với hàng nghìn sản phẩm hiện đang được theo dõi trên các nền tảng khác nhau. Tuy nhiên, báo cáo cho thấy 59% cổ phiếu mã hóa chỉ cung cấp khả năng tiếp cận giá ảo chứ không phải quyền sở hữu thực sự đối với cổ phiếu cơ bản.

Sự khác biệt đó rất quan trọng đối với các nhà đầu tư. Một token theo dõi giá cổ phiếu của Apple hoặc Tesla có thể giúp nhà đầu tư tiếp cận thị trường, nhưng có thể không mang lại cho họ quyền cổ đông, quyền biểu quyết, cổ tức hoặc quyền sở hữu trực tiếp đối với cổ phiếu cơ sở.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân, điều đó khiến việc công khai thông tin và cấu trúc sản phẩm trở nên vô cùng quan trọng. Hai sản phẩm chứng khoán được mã hóa có thể trông giống nhau về bề ngoài nhưng lại mang đến những quyền pháp lý và kinh tế rất khác nhau.

Báo cáo kết luận rằng mã hóa tài sản đã đạt được những tiến bộ thực sự, nhưng việc tiếp cận vẫn là một trong những vấn đề lớn nhất chưa được giải quyết. Thị trường đang phát triển, nhưng đối với hầu hết các nhà đầu tư cá nhân, nó vẫn còn khá khép kín.

BeInCrypto