Bạc có bị mua quá mức không?

Bạc có bị mua quá mức không?

Về mặt kỹ thuật thì đúng. Nhưng điều đó không có nghĩa là thị trường tăng giá đã kết thúc, như một số nhà phân tích chính thống muốn bạn tin.

Về mặt kỹ thuật, một tài sản được coi là mua quá mức khi giá tăng cực nhanh so với xu hướng gần đây.

Vào ngày 18 tháng 9, giá bạc được giao dịch ở mức 41,83 đô la. Trong ba tuần tiếp theo, giá bạc tăng lên 54,32 đô la một ounce, tăng 29,6%. Sau đó, giá đã điều chỉnh và giảm xuống còn 52 đô la vào thứ Sáu. Tuy nhiên, vào thứ Hai, phe mua đã giành lại quyền kiểm soát, đẩy giá bạc trở lại mức 52,75 đô la.

Việc giá tăng mạnh chỉ trong vài tuần chính là định nghĩa của tình trạng mua quá mức. Tuy nhiên, đợt tăng giá này được xây dựng dựa trên nền tảng cơ bản rất vững chắc, cho thấy cổ phiếu không bị mua quá mức.

Nói tóm lại, giá bạc đang tăng vì đơn giản là không có đủ kim loại để đáp ứng nhu cầu.

Nhu cầu bạc đã vượt xa nguồn cung trong bốn năm liên tiếp. Năm ngoái, thâm hụt cơ cấu thị trường đạt 148,9 triệu ounce. Điều này đã đẩy mức thiếu hụt trong bốn năm của thị trường lên 678 triệu ounce, tương đương với 10 tháng cung ứng của ngành khai thác vào năm 2024.

Viện Bạc dự báo sẽ có tình trạng thiếu hụt nguồn cung lần thứ năm liên tiếp trong năm nay.

Việc di chuyển kim loại từ London sang New York hồi đầu năm nay, do lo ngại về thuế quan, đã làm cạn kiệt kho bạc của LBMA. Điều này, cùng với nhu cầu đầu tư tăng vọt và nhu cầu vật chất mạnh mẽ ở Ấn Độ, đã dẫn đến tình trạng khan hiếm bạc, đẩy giá bạc tăng nhanh chóng, dẫn đến tình trạng mua quá mức hiện tại.

Không có giải pháp nhanh chóng và dễ dàng nào cho thị trường bạc.

Đây không chỉ là vấn đề hậu cần. Nó bắt nguồn từ tình trạng thiếu kim loại trầm trọng.

Và bạn không thể in bạc.

Tín hiệu kỹ thuật cho phe mua

Khi một tài sản bị mua quá mức, nguy cơ thị trường tăng giá tạm dừng hoặc thậm chí đảo chiều tăng giá sẽ tăng cao. Tuy nhiên, cùng với động lực cung cầu, có những chỉ báo kỹ thuật cho thấy bạc vẫn còn nhiều dư địa để tăng giá.

Ngay cả khi giá bạc tăng nhanh, tỷ lệ vàng-bạc vẫn ở mức trên 80-1, cao hơn nhiều so với mức trung bình hiện đại là khoảng 60-1.

Điều này cho thấy giá bạc vẫn còn thấp hơn đáng kể so với vàng .

Theo lịch sử, bất cứ khi nào chênh lệch giá tăng lên mức này, giá bạc sẽ nhanh chóng tăng giá để thu hẹp khoảng cách. Điều này thường xảy ra muộn hơn trong một thị trường vàng tăng giá.

Ví dụ, vào năm 2020, tỷ lệ này đạt đỉnh ở mức 123-1 trước khi giảm xuống còn 60-1, đẩy giá bạc tăng 80 phần trăm trong vòng chưa đầy 20 tuần.

Trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008–2011, tỷ lệ này đã giảm xuống còn 30-1 khi giá bạc tăng lên mức cao kỷ lục năm 2011.

Theo thước đo này, bạc vẫn được bán nhiều hơn vàng, với lịch sử cho thấy giá bạc có thể sẽ tăng mạnh trong thời gian tới.

Giá bạc cũng vừa thoát khỏi mô hình cốc và quai cổ điển.

Đây là một mô hình tăng giá dài hạn. Bạn có thể thấy hình "cốc" với hai mức đỉnh khoảng 50 đô la một ounce vào năm 1980 và 2011. Sau đỉnh năm 2011, chúng ta thấy giá giảm mạnh, tiếp theo là một "tay cầm" tích lũy.

Mô hình tay cầm trên biểu đồ của một cổ phiếu hoặc hàng hóa thường báo hiệu một sự đột phá. Khi tài sản vượt qua tay cầm (mức kháng cự), nó thường báo hiệu một xu hướng tăng mạnh.

Mô hình cốc và tay cầm bằng bạc này đã diễn ra trong một khung thời gian cực kỳ dài. Theo lịch sử, các mô hình dài hơn báo hiệu những đợt đột phá lớn hơn với nền giá rộng hơn báo hiệu khả năng tăng giá lớn hơn.

Vàng cũng đi theo mô hình dài hạn tương tự và đạt mức cao kỷ lục mới vào năm ngoái.

Các yếu tố cơ bản và kỹ thuật hiện tại cho thấy đà tăng giá của bạc vẫn chưa kết thúc. Vì vậy, mặc dù bạc đang bị mua quá mức, bạn không nên hoảng loạn bán tháo ngay khi có dấu hiệu đầu tiên của sự suy thoái.

Thị trường hiện đang cực kỳ biến động. Bạc vốn đã biến động mạnh hơn vàng, nên việc giá dao động là điều dễ hiểu. Nhưng hãy nhớ rằng, thị trường tăng giá hiếm khi đi theo một đường thẳng. Các đợt điều chỉnh là lành mạnh và mang đến cơ hội mua vào.

Mike Maharrey