Bài kiểm tra giá vàng 5.000 đô la: Dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ có thể định hình lại kỳ vọng của Fed như thế nào

Việc giá vàng có tăng lên mức 5.000 đô la hay bị từ chối mạnh mẽ một phần phụ thuộc vào báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 3 sắp tới , dự kiến ​​công bố vào thứ Sáu.

Mặc dù giá vàng đã phục hồi từ mức thấp gần 4.100 đô la, dữ liệu lạm phát có thể định hình lại kỳ vọng về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và xác định bước đi lớn tiếp theo của kim loại quý này. Bất chấp lệnh ngừng bắn kéo dài hai tuần giữa Mỹ và Iran, thị trường vẫn còn mong manh . Trong bối cảnh này, các nhà đầu tư đang cân nhắc liệu lạm phát cao có làm tiêu tan triển vọng cắt giảm lãi suất của Fed hay liệu số liệu lạm phát thấp hơn sẽ tạo ra chất xúc tác cần thiết để vàng đạt mức cao mới về mặt tâm lý.

Lạm phát do chiến tranh: Liệu Cục Dự trữ Liên bang có nên lo ngại?

Giá vàng hiện đang tìm kiếm một hướng đi rõ ràng sau thỏa thuận ngừng bắn mong manh kéo dài hai tuần giữa Mỹ và Iran. Bên cạnh các yếu tố địa chính trị này, biên bản cuộc họp FOMC được công bố hôm thứ Tư cho thấy xu hướng ôn hòa, với nhiều quan chức cho biết họ vẫn kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất trong năm nay. Tâm lý này xuất phát từ tín hiệu của Chủ tịch Fed Jerome Powell rằng kỳ vọng lạm phát dài hạn tại Mỹ vẫn được kiểm soát.

Một số nhà hoạch định chính sách tiếp tục hạ thấp dự báo lạm phát cao hơn. Kevin Hassett, giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Hoa Kỳ (NEC), cho biết tác động của giá năng lượng dự kiến ​​sẽ chỉ là sự kiện "đột xuất" chứ không phải là xu hướng lặp lại trong các chỉ số tương lai. Câu hỏi trọng tâm đối với thị trường là liệu các nhà đầu tư sẽ bỏ qua sự tăng vọt dự kiến ​​của chỉ số CPI của Mỹ hay bắt đầu loại bỏ kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất trong phần còn lại của năm. Vàng vẫn rất nhạy cảm với những thay đổi trong triển vọng lãi suất của Fed vì nó tăng giá khi lãi suất thấp.

Dữ liệu CPI tháng 3: Lạm phát lại trở thành vấn đề cần quan tâm.

Dữ liệu CPI sắp tới của Mỹ dự kiến ​​sẽ cho thấy lạm phát CPI lõi của Mỹ đã tăng lên 2,7% trong tháng 3 so với cùng kỳ năm ngoái, từ mức 2,5% trong tháng 2. Tính theo tháng, CPI lõi được dự báo sẽ tăng 0,3%, sau mức tăng 0,2% của tháng trước.

Mặc dù lạm phát tổng thể dự kiến ​​sẽ còn cao hơn nữa, nhưng các chỉ số cụ thể này được Cục Dự trữ Liên bang theo dõi sát sao vì chúng loại trừ các mặt hàng thực phẩm và năng lượng dễ biến động, giúp bảo vệ dữ liệu khỏi tác động trực tiếp của việc giá năng lượng tăng vọt do chiến tranh.

Hơn nữa, tác động lan tỏa của thuế quan tiếp tục góp phần làm tăng lạm phát. Xu hướng này có thể biện minh cho sự phục hồi trong dữ liệu và giữ nguyên khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) chuyển sang chính sách tiền tệ thắt chặt . Nếu điều này xảy ra, nó có thể tạo ra môi trường bất lợi cho giá vàng.

Phân tích kỹ thuật và các kịch bản giao dịch đối với vàng

Báo cáo CPI của Mỹ dự kiến ​​sẽ làm tăng đáng kể sự biến động đối với giá vàng. Tùy thuộc vào kết quả công bố, có hai kịch bản chính mà các nhà giao dịch cần theo dõi:

• Kịch bản giảm giá: Nếu chỉ số CPI lõi tăng nhanh hơn dự kiến ​​cả theo tháng và theo năm, điều này có thể củng cố xu hướng tăng của đồng đô la Mỹ. Trong trường hợp này, giá vàng có thể giảm trở lại vùng kháng cự 4.400 đô la. Những đợt giảm giá tiếp theo có thể nhắm đến đường trung bình động đơn giản 200 ngày (SMA) ở mức 4.172 đô la.
• Kịch bản lạc quan: Một sự sụt giảm bất ngờ trong chỉ số lạm phát lõi có thể là tín hiệu tích cực cho vàng. Kết quả này sẽ thúc đẩy một đợt bán tháo mới đối với đồng đô la Mỹ và có khả năng đẩy giá vàng trở lại mức tâm lý 5.000 đô la, đặc biệt là khi vượt qua đường trung bình động 50 ngày (50-day SMA) quanh mức 4.915 đô la.

Kết luận: Một bài kiểm tra mang tính quyết định

Giá vàng đã phục hồi thành công từ mức 4.100 USD nhưng hiện đang đối mặt với một bước ngoặt quan trọng . Với tình hình địa chính trị vẫn còn ảnh hưởng mạnh mẽ đến tâm lý giao dịch, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ sẽ là yếu tố chính chi phối kỳ vọng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Lạm phát cao có thể đẩy giá vàng xuống mức 4.400 USD hoặc thấp hơn, trong khi dữ liệu kinh tế yếu hơn có thể kích hoạt đợt tăng giá cần thiết để vượt qua mốc 5.000 USD.

Dhwani Mehta