Bản tin Châu Á: Quả cầu phá hủy của đồng đô la Mỹ

Sự gia tăng không ngừng của đồng đô la Mỹ được chuẩn bị để cắt một phần tàn phá qua các thị trường tài sản của Châu Á, để lại căng thẳng kinh tế theo sau. Theo truyền thống, khi đồng đô la phô trương sức mạnh, Châu Á sẽ phải chịu đòn. Các đợt sóng sức mạnh không ngừng của đồng đô la đã từng giáng mạnh vào khu vực này trước đây, xóa sạch các khoản lãi từ nợ bằng đồng nội tệ—xương sống của các thị trường mới nổi của Châu Á. Các quốc gia có khoản nợ lớn bằng đô la Mỹ đang chuẩn bị cho tác động, và đối với một số quốc gia, đây có thể là giọt nước tràn ly, với mức nợ tăng cao và động lực tăng trưởng mong manh khiến họ phải chịu một sự sụp đổ mạnh mẽ.

Sự trở lại dự kiến ​​của Trump sẽ làm phức tạp thêm bức tranh lạm phát của Hoa Kỳ, làm bùng nổ thêm với sự kết hợp tiềm tàng giữa thuế quan và thâm hụt tài chính đáng kể hơn. Trong khi Fed có khả năng cắt giảm lãi suất , mặc dù chậm hơn, đồng đô la vẫn đứng vững khi các ngân hàng trung ương lớn khác đang vật lộn với các chính sách nới lỏng trước căng thẳng do thuế quan gây ra. Đối với châu Á, đặc biệt là những nền kinh tế có mối liên hệ chặt chẽ với Trung Quốc, sự thống trị của đồng đô la đang sẵn sàng trở thành một quả bóng phá hoại kinh tế.

Những hàm ý có thể sớm vượt ra ngoài những con số đơn thuần; thị trường có thể nhận ra rằng sức mạnh không ngừng của đồng đô la này không chỉ là một số liệu thống kê mà là một cuộc tấn công trực tiếp vào các nền kinh tế châu Á gắn chặt với nợ bằng nội tệ. Đây là lúc các khẩu súng của Quỹ đầu cơ lớn xuất hiện và bắt đầu nhắm vào các loại tiền tệ dễ bị tổn thương nhất. Nếu xu hướng này tiếp tục không được kiểm soát, nền tảng FX dễ bị tổn thương của Asisa này có thể bị cuốn trôi, với những hậu quả rộng hơn trên toàn khu vực.

Stephen Innes