Bán trái phiếu chậm lại ở Châu Á, cổ phiếu giảm khi chú ý đến trái phiếu chính phủ Anh và chính sách của Hoa Kỳ

• Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm từ mức cao nhất trong nhiều tháng trong phiên họp ngắn ngày lễ
• Các nhà phân tích chỉ ra những khó khăn kinh tế của Anh, sự không chắc chắn của Trump khiến trái phiếu giảm giá
• Cổ phiếu được bán vào ngày lễ của Hoa Kỳ vào thứ năm; báo cáo việc làm quan trọng vào thứ sáu

Ngày 9 tháng 1, Tokyo – Một làn sóng bán tháo trái phiếu trên toàn cầu đã làm gia tăng áp lực lên các thị trường chứng khoán, đồng thời thúc đẩy sức mạnh của đồng đô la Mỹ – đồng tiền trú ẩn an toàn được ưa chuộng trong thời kỳ biến động. Tuy nhiên, sự căng thẳng trên thị trường trái phiếu dường như đã có dấu hiệu hạ nhiệt vào thứ Năm. Lợi suất trái phiếu ở các khu vực chính như Nhật Bản, Mỹ và Úc ghi nhận mức tăng nhẹ nhưng ổn định hơn.

Dẫu vậy, đà giảm trên thị trường chứng khoán vẫn chưa dừng lại, khi hầu hết các chỉ số lớn ở châu Á đồng loạt sụt giảm. Đồng thời, giá dầu và vàng cũng đang chịu áp lực giảm do ảnh hưởng từ đồng đô la mạnh hơn và các yếu tố kinh tế khác.

Biến động lợi suất trái phiếu: Tâm điểm của sự chú ý

Một trong những diễn biến đáng chú ý nhất là lợi suất trái phiếu Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đã tăng lên mức 1,185%, đánh dấu mức cao nhất kể từ tháng 5 năm 2011. Dù mức tăng chỉ là 1 điểm cơ bản, đây vẫn là một tín hiệu quan trọng, phản ánh áp lực từ xu hướng tăng lãi suất trên toàn cầu.

Tại Mỹ, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm giảm nhẹ xuống 4,6749%, sau khi đạt đỉnh 4,73% vào đêm trước – mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2024. Trong khi đó, trái phiếu chính phủ Úc cũng ghi nhận lợi suất tăng, đạt 4,521% vào đầu phiên giao dịch.

Dù sự bình ổn tạm thời đã xuất hiện, một câu hỏi lớn vẫn đặt ra: Liệu thị trường trái phiếu toàn cầu có thể duy trì được sự ổn định hay không? Đặc biệt, trái phiếu chính phủ Anh đang trở thành tâm điểm chú ý sau đợt tăng mạnh 20 điểm cơ bản trong tuần này, mà không có lý do rõ ràng nào ngoài những nghi ngại về sức khỏe kinh tế của nước này.

Chris Weston, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu tại Pepperstone, cho rằng đợt biến động này có phần gợi nhớ đến cuộc khủng hoảng tài chính ngắn hạn dưới thời Thủ tướng Liz Truss và Bộ trưởng Tài chính Kwasi Kwarteng vào năm 2022. Tuy nhiên, ông cũng nhấn mạnh rằng Ngân hàng Anh (BoE) hiện đã có sự chuẩn bị tốt hơn để đối phó với các cú sốc tiềm năng.

Đồng đô la mạnh lên: Lợi thế và áp lực

Đồng đô la Mỹ tiếp tục củng cố vị thế của mình trên thị trường tiền tệ, với chỉ số đo lường sức mạnh đồng bạc xanh duy trì ở mức 109. Mặc dù chỉ số này đã giảm nhẹ so với mức cao nhất trong hơn một năm là 109,54 đạt được vào tuần trước, nhưng đồng đô la vẫn là đồng tiền trú ẩn an toàn hàng đầu trong bối cảnh bất ổn.

Đồng bảng Anh, sau khi mất 0,9% vào thứ Tư, hiện ổn định ở mức 1,23625 USD. Sự suy yếu của bảng Anh được thúc đẩy bởi những lo ngại kinh tế và chính trị tại Anh, khi nước này vẫn đang vật lộn với niềm tin thị trường suy giảm.

Tại Mỹ, đồng đô la và lợi suất trái phiếu được hỗ trợ bởi các dấu hiệu phục hồi kinh tế và ổn định lạm phát. Các nhà đầu tư giảm kỳ vọng vào việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ nhanh chóng nới lỏng chính sách, đặc biệt sau khi biên bản cuộc họp chính sách tháng 12 cho thấy Fed vẫn đang thận trọng với các rủi ro từ chính sách thương mại và nhập cư.

Cổ phiếu và hàng hóa: Áp lực bán gia tăng

Thị trường chứng khoán toàn cầu vẫn đang chịu áp lực. Tại châu Á, chỉ số Nikkei của Nhật Bản giảm 0,7%, chỉ số chuẩn của Úc giảm 0,6%, trong khi cổ phiếu Đài Loan mất 0,2%. Các thị trường lớn khác như Hồng Kông và Trung Quốc đại lục cũng ghi nhận mức giảm nhẹ.

Ở Mỹ, hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,2%, phản ánh tâm lý thận trọng của nhà đầu tư, dù chỉ số tiền mặt đạt mức tăng 0,2% trong phiên trước đó.

Trên thị trường hàng hóa, giá dầu tiếp tục giảm. Dầu thô Brent giảm xuống 75,77 USD/thùng, trong khi dầu WTI của Mỹ giảm xuống 72,93 USD/thùng. Cả hai loại dầu đều chịu áp lực từ lượng dự trữ nhiên liệu tăng mạnh tại Mỹ và sức mạnh của đồng đô la.

Giá vàng cũng giảm nhẹ xuống còn 2.658 USD/ounce, sau khi đạt mức cao nhất trong tháng trước đó.

Nhìn về phía trước: Điều gì đang chờ đợi thị trường?

Sự bất ổn trên thị trường trái phiếu và cổ phiếu cho thấy nhà đầu tư vẫn đang ở trong trạng thái lo ngại về triển vọng kinh tế toàn cầu. Với ngày quốc tang cựu Tổng thống Mỹ Jimmy Carter vào thứ Năm và phiên giao dịch ngắn hơn của thị trường trái phiếu Mỹ, các nhà đầu tư có thể tập trung vào dữ liệu bảng lương tháng 12 của Mỹ vào thứ Sáu. Báo cáo này được kỳ vọng sẽ cung cấp manh mối quan trọng về chiến lược chính sách của Fed trong thời gian tới.

Dù vậy, rõ ràng thị trường vẫn chưa tìm được sự cân bằng khi đối mặt với các yếu tố địa chính trị, chính sách tiền tệ, và áp lực từ những thay đổi kinh tế toàn cầu. Sự ổn định, nếu có, có lẽ chỉ đến sau khi những tín hiệu rõ ràng hơn về tăng trưởng và lạm phát xuất hiện.