Tin nóng: Biên bản cuộc họp của FOMC cho thấy các quan chức cân nhắc những thay đổi tiềm năng đối với chính sách thương mại và nhập cư

Một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cho biết họ đã đưa các giả định tạm thời về những thay đổi tiềm ẩn trong chính sách thương mại và nhập cư vào dự báo của mình. Tài liệu này cũng cho thấy chính sách thương mại của Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể khiến dữ liệu lạm phát khó đọc hơn. Hơn nữa, nhiều nhà hoạch định chính sách thấy cần phải có cách tiếp cận thận trọng trong quý tới.

"Thông tin có tại thời điểm cuộc họp cho thấy tổng sản phẩm quốc nội (GDP) thực tế đã tiếp tục tăng trưởng với tốc độ vững chắc vào năm 2024. Điều kiện thị trường lao động đã dịu đi kể từ đầu năm 2024, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp. Lạm phát giá tiêu dùng thấp hơn mức của năm trước nhưng vẫn ở mức cao", tài liệu viết.

Những điểm chính

Nhân viên Fed dự báo tăng trưởng GDP thấp hơn một chút và tỷ lệ thất nghiệp cao hơn một chút so với dự báo cơ sở trước đó sau khi kết hợp dữ liệu gần đây và các giả định tạm thời về những thay đổi chính sách tiềm năng từ chính quyền mới.

Hầu hết những người tham gia đều thấy việc hạ phạm vi mục tiêu xuống 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 12 là hợp lý.

Những người tham gia cho biết nếu dữ liệu đạt được như mong đợi thì việc tiếp tục chuyển dần sang lập trường chính sách trung lập hơn là phù hợp.

Những người tham gia dự kiến ​​lạm phát sẽ tiếp tục tiến tới mức 2%, nhưng tác động của những thay đổi tiềm tàng về chính sách thương mại và nhập cư cho thấy quá trình này có thể mất nhiều thời gian hơn dự kiến ​​trước đây.

Các quan chức dự kiến ​​sẽ giảm tốc độ cắt giảm lãi suất sau cuộc họp vào tháng 12.

Hầu như tất cả các quan chức đều cho biết rủi ro lạm phát đã tăng lên.

Theo dõi Điểm Tin Nóng 24/7

Phần bên dưới được công bố dưới dạng bản xem trước Biên bản cuộc họp FOMC ngày 17-18 tháng 12 lúc 18:00 GMT.

• Biên bản cuộc họp chính sách của Fed ngày 17-18 tháng 12 sẽ được công bố vào thứ Tư.
• Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng các chi tiết xung quanh các cuộc thảo luận về quyết định cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.
• Việc công bố này có thể ảnh hưởng đến giá thị trường về triển vọng chính sách của Fed và định giá đồng đô la Mỹ.

Biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ ngày 17-18 tháng 12 của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) sẽ được công bố vào thứ Tư lúc 19:00 GMT. Các nhà hoạch định chính sách đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) xuống phạm vi 4,25%-4,5% tại cuộc họp chính sách cuối cùng của năm 2024. Tuy nhiên, Bản tóm tắt dự báo kinh tế (SEP) đã sửa đổi, còn được gọi là biểu đồ chấm, đã nêu bật lập trường thận trọng về việc nới lỏng chính sách hơn nữa trong tương lai.

Jerome Powell và cộng sự quyết định cắt giảm lãi suất sau cuộc họp tháng 12

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) đã bỏ phiếu với tỷ lệ 11-1 ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản, với Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack muốn giữ nguyên lãi suất chính sách. Fed đã kiềm chế không thực hiện những thay đổi đáng kể đối với tuyên bố chính sách của mình từ cuộc họp tháng 11, nhắc lại rằng họ sẽ đánh giá dữ liệu đầu vào, triển vọng đang thay đổi và cân bằng rủi ro khi xem xét phạm vi và thời điểm điều chỉnh lãi suất bổ sung.

Hammack cho biết khi giải thích quyết định không đồng tình của mình rằng: "Dựa trên ước tính của tôi rằng chính sách tiền tệ không còn xa so với lập trường trung lập, tôi muốn giữ nguyên chính sách cho đến khi chúng ta thấy thêm bằng chứng cho thấy lạm phát đang quay trở lại con đường hướng tới mục tiêu 2% của chúng ta".

Trong khi đó, SEP đã sửa đổi cho thấy phần lớn các nhà hoạch định chính sách dự báo sẽ cắt giảm lãi suất thêm 25 bps vào năm 2025, giảm so với bốn lần trong biểu đồ chấm của tháng 9. Trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell lưu ý rằng họ có thể thận trọng hơn trong việc giảm lãi suất trong tương lai và giải thích rằng tốc độ cắt giảm chậm hơn phản ánh kỳ vọng về lạm phát cao hơn.

Phát biểu về triển vọng chính sách vào cuối tuần, Thống đốc Fed Adriana Kugler cho biết nhiệm vụ kiềm chế lạm phát của họ vẫn chưa hoàn thành, trong khi Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly lưu ý rằng lạm phát vẫn "cao hơn đáng kể" so với mục tiêu của Fed.

Khi nào biên bản cuộc họp của FOMC sẽ được công bố và nó có thể ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ như thế nào?

FOMC sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách ngày 17-18 tháng 12 lúc 19:00 GMT vào thứ Tư. Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ lưỡng các cuộc thảo luận xung quanh triển vọng chính sách.

Trong trường hợp ấn phẩm cho thấy các nhà hoạch định chính sách cân nhắc giữ nguyên lãi suất chính sách nhưng bỏ phiếu cắt giảm với dự đoán về sự chậm lại trong việc nới lỏng chính sách vào năm 2025, phản ứng tức thời có thể hỗ trợ USD. Mặt khác, USD có thể chịu áp lực nếu tài liệu cho thấy các nhà hoạch định chính sách sẵn sàng tiếp tục cắt giảm lãi suất khi họ tin rằng các chính sách của Tổng thống đắc cử Donald Trump, đặc biệt là liên quan đến thuế nhập khẩu, sẽ không gây ra lạm phát.

Theo Công cụ FedWatch của CME, thị trường hiện đang định giá gần 90% khả năng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất chính sách tại cuộc họp tháng 1. Vị thế thị trường này cho thấy USD không còn nhiều dư địa để tăng giá. Ngoài ra, các nhà đầu tư có thể không nắm giữ các vị thế lớn dựa trên Biên bản cuộc họp của FOMC và lựa chọn chờ đến báo cáo việc làm tháng 12 vào thứ sáu, khiến phản ứng của thị trường vẫn còn trong thời gian ngắn.

Eren Sengezer, Chuyên gia phân tích phiên giao dịch châu Âu tại FXStreet, chia sẻ triển vọng ngắn gọn về Chỉ số USD:

“Chỉ báo Relative Strength Index (RSI) trên biểu đồ hàng ngày đã giảm xuống dưới 60 vào thứ Hai, phản ánh sự mất đà tăng giá. Về mặt tiêu cực, mức thoái lui Fibonacci 23,6% của xu hướng tăng từ tháng 10 đến tháng 1 tạo thành ngưỡng hỗ trợ chính cho Chỉ số USD tại 107,00 trước 105,80 (mức thoái lui Fibonacci 38,2%) và vùng 105,80-105,50, nơi có mức thoái lui Fibonacci 38,2% và Đường trung bình động đơn giản 200 ngày.”

“Nhìn về phía bắc, ngưỡng kháng cự ngay lập tức có thể được phát hiện ở mức 109,30 (điểm cuối của xu hướng tăng) trước mức 110,00 (mức tròn, mức tĩnh) và 110,60 (mức tĩnh từ tháng 11 năm 2022).”

FXStreet