Bản xem trước sớm cuộc họp của Ngân hàng Anh – Commerzbank

Các báo cáo xuất hiện vào sáng hôm qua rằng Ngân hàng Anh (BoE) có thể hạ dự báo lạm phát và tăng trưởng tại cuộc họp vào thứ Năm và xóa tham chiếu đến việc cắt giảm lãi suất 'dần dần' khỏi tuyên bố của mình. Điều trước đây không có gì đáng ngạc nhiên vì các chỉ số tăng trưởng gần đây đã không đồng đều và các nhà hoạch định chính sách đã nhiều lần nhấn mạnh rằng thuế quan của Hoa Kỳ có thể có tác động giảm phát ở Vương quốc Anh. Trọng tâm chính có lẽ sẽ là mức độ hạ cấp dự báo. BoE đã khá tích cực trong việc điều chỉnh dự báo của mình theo cả hai hướng trong những tháng gần đây, vì vậy có khả năng chúng ta sẽ thấy điều đó lặp lại vào thứ Năm, nhà phân tích ngoại hối Michael Pfister của Commerzbank lưu ý.

Dữ liệu hỗn hợp duy trì mức sàn ôn hòa

"Một sự điều chỉnh mạnh mẽ hướng tới lạm phát và tăng trưởng thấp hơn cũng sẽ mở đường cho một sự thay đổi thú vị hơn nhiều. Nếu BoE thực sự loại bỏ tham chiếu đến việc cắt giảm lãi suất dần dần khỏi tuyên bố của mình, điều này sẽ làm tăng phạm vi cắt giảm lãi suất nhanh hơn (và lớn hơn) so với dự kiến ​​trước đây - loại bỏ một trong số ít lập luận hỗ trợ còn lại của đồng bảng Anh. Nhưng liệu các nhà hoạch định chính sách có thực sự sẵn sàng thực hiện một sự thay đổi đột ngột như vậy vào thứ năm không? Các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới đã rất thận trọng về việc cam kết trước thời hạn sau khi Hoa Kỳ áp thuế, họ thích nhấn mạnh vào sự bất ổn lớn mà thế giới đã trải qua kể từ thông báo. "

"Mặc dù không phải là không thể, nhưng không có khả năng BoE muốn trở thành ngoại lệ ở đây. Mặt khác, vẫn có dữ liệu phản đối việc cắt giảm lãi suất nhanh hơn. Tiền lương tiếp tục tăng mạnh và lạm phát dịch vụ vẫn rất cao. Điều này khó có thể thay đổi nhiều ngay cả khi hàng hóa Trung Quốc trở nên phổ biến hơn ở châu Âu. Và rõ ràng là vài tháng trước, tăng trưởng của Vương quốc Anh sẽ không ngoạn mục trong những tháng tới. Tuy nhiên, gần đây, các số liệu đã trở nên khá mạnh trở lại vì Vương quốc Anh được hưởng lợi từ việc các công ty và người tiêu dùng Hoa Kỳ mua trước."

"Bây giờ, điều này không nhất thiết có nghĩa là một sự thay đổi hoàn toàn, dẫn đến suy đoán về việc cắt giảm lãi suất 50bp sắp xảy ra. BoE có thể hạ dự báo tăng trưởng và lạm phát, trong khi cùng lúc đó, như hồi tháng 2, có thể có bảy phiếu ủng hộ việc cắt giảm 25bp, với hai phiếu phản đối cho một động thái lớn hơn. Mặc dù khó có thể dự đoán, xét đến bản chất khá thất thường của BoE, một kịch bản như vậy có vẻ là khả thi nhất vào lúc này. Tuy nhiên, rủi ro đang nghiêng về một BoE ôn hòa hơn, điều này chắc chắn sẽ gây ra vấn đề cho đồng bảng Anh."