Bầu cử Hoa Kỳ: Cả hai ứng cử viên đều dự kiến ​​sẽ gia tăng thâm hụt ngân sách

Kamala Harris nổi lên là người chiến thắng trong cuộc tranh luận tổng thống với Trump. Harris nổi bật với tầm nhìn hướng tới tương lai hơn, nhấn mạnh các chủ đề như phá thai, pháp quyền và chính sách đối ngoại đối với các cuộc chiến ở Ukraine và Gaza. Ngược lại, Trump tập trung chỉ trích chính quyền hiện tại mà không đưa ra kế hoạch rõ ràng hoặc sáng kiến ​​chi tiết.

Hiệu suất mạnh hơn của Harris cũng được ghi nhận trên thị trường dự đoán. Các ứng cử viên thực tế đã hòa nhau trước cuộc tranh luận (xem trang 2), nhưng Harris hiện đang dẫn trước Trump với khoảng cách hẹp (55%/45%). Bà cũng đã thể hiện tốt trong các cuộc thăm dò sau cuộc tranh luận, nhưng chúng tôi nhấn mạnh rằng tình hình ở các tiểu bang dao động quan trọng vẫn còn chưa rõ ràng. Harris duy trì khoảng cách hẹp ở Nevada và Wisconsin, trong khi Trump có lợi thế nhỏ ở Arizona và Bắc Carolina. Trong kịch bản này, số đại biểu sẽ được chia thành 242 cho Harris và 246 cho Trump với 50 vẫn chưa quyết định so với Michigan (15), Pennsylvania (19) và Georgia (16). Cả hai ứng cử viên sẽ cần giành chiến thắng ở 2/3 số tiểu bang hòa nhau để giành chiến thắng. Theo truyền thống, Pennsylvania đã bỏ phiếu cho ứng cử viên chiến thắng và việc đảm bảo điều này cũng đã dẫn đến chiến thắng ở Michigan và Wisconsin trong tám cuộc bầu cử vừa qua.

Về mặt kinh tế, cả hai ứng cử viên đều dự kiến ​​sẽ gia tăng thâm hụt ngân sách so với dự báo mới nhất của CBO là 1,9 nghìn tỷ đô la Mỹ (-6,5% GDP) vào năm 2025.

Harris sẽ tiếp tục phần lớn ngân sách năm tài chính 2025 của Biden, với các đề xuất giảm thuế cho các hộ gia đình có thu nhập thấp và trung bình thông qua các khoản tín dụng thuế mở rộng và trợ cấp chăm sóc sức khỏe, được tài trợ một phần bằng cách tăng thuế doanh nghiệp. Đề xuất lớn nhất của bà, việc tái áp dụng Khoản tín dụng thuế trẻ em, dự kiến ​​sẽ làm tăng thâm hụt trung bình 133,5 tỷ đô la Mỹ trong bốn năm tới, làm tăng thâm hụt theo % GDP trung bình 0,4 pp.

Mặt khác, các kế hoạch ngân sách của Trump được ước tính sẽ thúc đẩy mức thâm hụt tăng lớn hơn, tập trung vào việc gia hạn Đạo luật cắt giảm thuế và việc làm năm 2017 (TCJA), giảm thuế doanh nghiệp và xóa bỏ thuế thu nhập đối với các chế độ phúc lợi An sinh xã hội. Ví dụ, việc gia hạn các điều khoản thuế TCJA cá nhân sẽ làm tăng thêm 260 tỷ đô la Mỹ vào thâm hụt trung bình trong bốn năm tới, tương ứng với mức tăng trung bình của thâm hụt theo % GDP là 0,8 pp.

Trong khi các chính sách của Trump được dự kiến ​​sẽ làm gia tăng thâm hụt ngân sách nhiều nhất, các cuộc thăm dò cho thấy 37% số người được hỏi cho rằng Trump có nhiều khả năng tập trung vào việc giảm nợ so với 30% của Harris, với 30% không quan tâm, dựa trên dữ liệu sau cuộc tranh luận. Bên cạnh những thay đổi trong chi tiêu công, những tác động đối với tăng trưởng kinh tế cũng quan trọng đối với thâm hụt. Các đợt tăng thuế quan theo đề xuất của Trump được ước tính sẽ chống lại hầu hết, nếu không muốn nói là toàn bộ tác động tăng trưởng tích cực từ các chính sách thuế dễ dàng hơn.

Quan trọng là, vẫn chưa chắc chắn rằng cả hai ứng cử viên đều có thể thực hiện đầy đủ các chính sách của họ , vì bế tắc chính trị là điều có thể xảy ra. Đảng Cộng hòa vẫn là ứng cử viên được yêu thích nhất để giành lại quyền kiểm soát Thượng viện, điều này có nghĩa là họ cũng có cơ hội tương đối cao hơn để giành chiến thắng trong cả ba cuộc bầu cử. Thị trường dự đoán định giá tỷ lệ cược của đảng Cộng hòa là 28,5%, so với 21,5% của đảng Dân chủ. Tuy nhiên, chênh lệch đã thu hẹp sau khi Fed cắt giảm lãi suất lớn hơn dự kiến, điều này có thể tạo ra động lực cho nền kinh tế (biểu đồ trên trang 2).

Tải xuống bản đầy đủ của US Election Monitor

Erste Bank Research Team