Tin Nóng: Biên bản cuộc họp của Fed cho thấy sự không chắc chắn gia tăng về triển vọng kinh tế

Các viên chức của Cục Dự trữ Liên bang đã chỉ ra trong cuộc họp gần đây nhất của họ rằng họ có thể gặp phải "những sự đánh đổi khó khăn" trong những tháng tới, với lạm phát gia tăng xảy ra cùng với tình trạng thất nghiệp gia tăng. Quan điểm này được hỗ trợ bởi các dự báo từ nhân viên Fed nêu bật những rủi ro gia tăng của suy thoái, như được tiết lộ trong Biên bản mới công bố từ phiên họp ngày 6-7 tháng 5.

Ngoài ra, các nhà hoạch định chính sách của ngân hàng trung ương phải đối mặt với tình trạng tiến thoái lưỡng nan liên quan đến lạm phát và thất nghiệp gia tăng. Họ phải lựa chọn giữa việc thực hiện chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn để chống lạm phát hoặc giảm lãi suất để thúc đẩy tăng trưởng và việc làm.

Theo dõi TRỰC TIẾP biên bản họp FOMC đêm nay vào lúc 01:00 ngày 29/05/2025 tại Điểm tin 24/7

Trích dẫn quan trọng

• Những người tham gia cuộc họp ngày 6-7 tháng 5 của Fed đều đồng ý rằng họ đang ở vị thế tốt để chờ đợi triển vọng rõ ràng hơn.
• Những người tham gia đều đồng ý rằng nguy cơ lạm phát và thất nghiệp gia tăng đã gia tăng.
• Những người tham gia đều nhất trí rằng sự không chắc chắn về triển vọng đã gia tăng và cần phải có cách tiếp cận thận trọng đối với chính sách tiền tệ.
• Hầu như tất cả những người tham gia đều bình luận về nguy cơ lạm phát có thể dai dẳng hơn dự kiến.
• Những người tham gia lưu ý rằng họ có thể phải đối mặt với "sự đánh đổi khó khăn" nếu lạm phát tiếp tục dai dẳng trong khi triển vọng tăng trưởng và việc làm suy yếu.
• Những người tham gia nhận thấy sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế của họ tăng cao bất thường.
• Dự báo của các nhân viên về tăng trưởng GDP năm 2025 và 2026 yếu hơn so với ước tính của họ tại cuộc họp tháng 3.
• Các nhân viên trích dẫn chính sách thuế quan ngụ ý rằng hoạt động sẽ bị cản trở nhiều hơn so với các chính sách mà họ đã giả định trong dự báo trước đó.
• Ủy ban đã bỏ phiếu gia hạn hạn mức hoán đổi ngoại tệ và đô la.
• Những người tham gia này lưu ý rằng sự thay đổi bền vững trong các mối tương quan như vậy hoặc sự suy giảm về tình trạng trú ẩn an toàn được nhận thức của tài sản Hoa Kỳ có thể có tác động lâu dài đến nền kinh tế.
• Một số người tham gia đã bình luận về những thay đổi trong mối tương quan điển hình giữa giá tài sản trong nửa đầu tháng 4.

Phản ứng của thị trường

Đồng bạc xanh tiếp tục xu hướng tăng giá sau biên bản cuộc họp của FOMC, với Chỉ số đô la Mỹ (DXY) dao động ngay dưới ngưỡng tâm lý 100,00 trong bối cảnh lợi suất trái phiếu Mỹ tăng nhẹ trên toàn đường cong.

Phần bên dưới được công bố dưới dạng bản xem trước Biên bản cuộc họp FOMC ngày 6-7 tháng 5 lúc 13:15 GMT.

• Biên bản cuộc họp của Fed ngày 6-7 tháng 5 sẽ được công bố vào thứ Tư.
• Cục Dự trữ Liên bang giữ nguyên lãi suất chuẩn như dự kiến.
• Đồng đô la Mỹ có nguy cơ chạm mức thấp nhất vào năm 2025 do những lo ngại liên quan đến thuế quan.

Theo dõi TRỰC TIẾP biên bản họp FOMC đêm nay vào lúc 01:00 ngày 29/05/2025 tại Điểm tin 24/7

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ công bố Biên bản cuộc họp ngày 6-7 tháng 5 vào thứ Tư. Khi đó, các nhà hoạch định chính sách đã quyết định giữ nguyên Phạm vi Mục tiêu Quỹ Fed (FFTR) ở mức 4,25%-4,50%, như dự đoán rộng rãi của những người tham gia thị trường.

Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã áp dụng lập trường cứng rắn hơn vào đầu năm, trong bối cảnh lo ngại về tác động tiềm tàng của thuế quan của Tổng thống Hoa Kỳ (US) Donald Trump đối với tiến trình kinh tế và lạm phát.

Các quan chức không chỉ quyết định giữ nguyên lãi suất chuẩn mà còn không đưa ra gợi ý nào về việc cắt giảm lãi suất trong tương lai, duy trì lập trường chờ đợi và quan sát đã được áp dụng vào tháng 3.

Fed lo ngại về những rủi ro sắp tới

Các quan chức Fed lưu ý, "Sự không chắc chắn xung quanh triển vọng kinh tế đã gia tăng. Ủy ban chú ý đến những rủi ro đối với cả hai bên trong nhiệm vụ kép của mình", theo tuyên bố được đưa ra cùng với quyết định.

Sau đó trong buổi họp báo, Chủ tịch Jerome Powell tuyên bố, "Chúng tôi cảm thấy thoải mái với lập trường chính sách của mình". "Chúng tôi nghĩ rằng ngay lúc này, điều phù hợp cần làm là chờ đợi và xem mọi thứ diễn biến như thế nào. Có quá nhiều điều không chắc chắn", ông nói thêm.

Ngoài ra, Fed đã làm chậm tốc độ suy giảm của các chứng khoán nắm giữ. Ngân hàng trung ương đã cho phép tối đa 25 tỷ đô la trái phiếu kho bạc đáo hạn mỗi tháng và giảm mức giảm xuống chỉ còn 5 tỷ đô la bắt đầu từ tháng 4. Thu hẹp bảng cân đối kế toán là một công cụ khác mà Fed sử dụng để kiểm soát áp lực lạm phát.

Thuế quan khổng lồ của Tổng thống Trump là lý do chính đằng sau lập trường diều hâu mới nhất của Fed. Bất chấp sự thận trọng thường thấy của mình, Chủ tịch Powell cuối cùng đã thừa nhận rằng thuế quan là "một phần tốt" trong kỳ vọng gia tăng của họ về lạm phát cao hơn. Ông nói thêm rằng sẽ "rất khó" để đánh giá mức độ lạm phát đến từ thuế quan.

"Nhìn về phía trước, Chính quyền mới đang trong quá trình thực hiện những thay đổi chính sách quan trọng trong bốn lĩnh vực riêng biệt: thương mại, nhập cư, chính sách tài khóa và quy định. Tác động ròng của những thay đổi chính sách này sẽ ảnh hưởng đến nền kinh tế và lộ trình của chính sách tiền tệ", Powell cho biết.

Khi nào biên bản cuộc họp của FOMC sẽ được công bố và nó có thể ảnh hưởng đến đồng đô la Mỹ như thế nào?

FOMC sẽ công bố biên bản cuộc họp chính sách ngày 6-7 tháng 5 lúc 18:00 GMT vào thứ Tư và các nhà đầu tư hy vọng tài liệu này sẽ làm sáng tỏ tương lai của chính sách tiền tệ.

Trước khi công bố, Công cụ FedWatch của CME cho thấy sự quan tâm đầu cơ không kỳ vọng lãi suất sẽ giảm vào tháng 6 hoặc tháng 7, với khả năng lãi suất sẽ giảm 25 điểm cơ bản (bps) ở mức khoảng 48% vào tháng 9.

Đồng đô la Mỹ đang chịu áp lực bán trước sự kiện này, với Chỉ số đô la Mỹ (DXY) thoải mái dưới mốc 100,00. Fed không được kỳ vọng sẽ áp dụng lập trường ôn hòa, nghĩa là hầu hết những gì họ có thể tiết lộ đều phù hợp với những gì thị trường đã biết. Biên bản cuộc họp của FOMC sau đó sẽ có tác động hạn chế đến DXY.

Valeria Bednarik, Chuyên gia phân tích cho biết: “DXY giao dịch không xa mức đáy nhiều tháng được ghi nhận vào tháng 4 là 97,91 và rủi ro nghiêng về phía giảm, theo các chỉ số kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày . Chỉ số phát triển bên dưới tất cả các đường trung bình động của nó, với Đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 phẳng cung cấp mức kháng cự ở khoảng 100,20. Mức tăng vượt qua mức sau sẽ lộ ra vùng 101,00, trước đỉnh tháng 5 là 101,98. Tuy nhiên, một đợt tăng giá như vậy có vẻ không khả thi, do nhu cầu mua hạn chế. Các chỉ báo kỹ thuật trong khung thời gian đã đề cập đã tăng, nhưng vẫn thấp hơn nhiều so với đường giữa của chúng, không hỗ trợ được đợt tăng giá ổn định.”

Bednarik nói thêm: “Mặt khác, ngưỡng hỗ trợ có liên quan là 98,70, mức thấp hàng tháng của tháng 5. Một đợt đột phá giảm giá sẽ làm lộ ra mức thấp đã đề cập của tháng 4, tiếp theo là vùng 97,50.”