Biên bản cuộc họp của FOMC báo hiệu USD sẽ tăng giá thêm – DBS

Biên bản cuộc họp của FOMC ngày 17-18 tháng 12 có những nhận định tích cực về USD, Chiến lược gia ngoại hối cấp cao Philip Wee của DBS lưu ý.

Quan điểm thận trọng của Fed là tiêu cực đối với USD

“Các quan chức Fed đã nêu ra hai lý do chính để thận trọng khi hạ lãi suất vào năm 2025. Thứ nhất, lập trường chính sách tiền tệ đã trở nên ít hạn chế hơn đáng kể sau khi cắt giảm 100 bps xuống còn 4,25-4,50% trong tháng 9-tháng 12. Thứ hai, các chính sách của Tổng thống đắc cử Donald Trump về thuế quan, cắt giảm thuế và nhập cư có thể trì hoãn việc lạm phát quay trở lại mục tiêu 2%. Fed dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất hai lần vào năm 2025, ít hơn đáng kể so với bốn lần cắt giảm lãi suất được dự báo là ba lần vào tháng 9.”

“Vào năm 2017, Yellen nghiêng về việc đảm bảo rằng việc thắt chặt không làm chệch hướng tăng trưởng trong bối cảnh lạm phát gia tăng (lạm phát PCE tăng lên 1,8% vào năm 2017 từ 1% vào năm 2016). Đồng bạc xanh yếu hơn trong suốt năm 2017 sau khi tăng giá sau chiến thắng của Trump tại cuộc bầu cử Hoa Kỳ vào tháng 11 năm 2016, cho đến khi thuế quan của Trump xuất hiện vào năm 2018 và làm tăng sự cảnh giác của Fed đối với lạm phát với căng thẳng thương mại góp phần vào vị thế trú ẩn an toàn của USD.”

“Sự thận trọng hiện tại của Powell bắt nguồn từ việc đảm bảo rằng việc hạ lãi suất từ ​​mức cao không làm mất đi tiến triển đã đạt được kể từ năm 2022 trong việc kiểm soát lạm phát bằng cách hạ cánh mềm. Với mức thuế quan của Trump được áp dụng vào đầu nhiệm kỳ thứ hai của ông trong vòng chưa đầy hai tuần, trong bối cảnh nền kinh tế Hoa Kỳ kiên cường so với nền kinh tế Trung Quốc ảm đạm và tình trạng trì trệ ở Khu vực đồng tiền chung châu Âu, biên bản cuộc họp của FOMC sẽ ủng hộ lập luận cho rằng đồng USD sẽ kéo dài đợt tăng giá của Trump Trade sang năm nay.”

FXStreet