Biên bản cuộc họp FOMC và quyết định của RBA vào tuần tới

Khi tuần này sắp kết thúc, chúng ta sẽ mở ra một cửa sổ về những gì tuần tới sẽ dành cho thị trường. Vào thứ Hai, chúng ta sẽ lưu ý đến việc công bố tỷ giá nhà Halifax của Vương quốc Anh cho tháng 6, tỷ giá CPI sơ bộ của Thụy Điển cho tháng 6 và số liệu chỉ số sentix của Khu vực đồng tiền chung châu Âu cho tháng 7. Vào thứ Ba, chúng ta sẽ lưu ý đến quyết định về lãi suất của RBA và số liệu PMI Ivey của Canada cho tháng 6. Vào thứ Tư, chúng ta sẽ lưu ý đến tỷ giá PPI và CPI của Trung Quốc cho tháng 6 và quyết định về lãi suất của RBNZ. Vào thứ Năm, chúng ta sẽ lưu ý đến tỷ giá hàng hóa doanh nghiệp của Nhật Bản cho tháng 6, tỷ lệ GDP của Thụy Điển cho tháng 5, tỷ lệ CPI cốt lõi của Na Uy cho tháng 6, tỷ lệ CPI cuối cùng của Cộng hòa Séc cho tháng 6 và số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu hàng tuần của Hoa Kỳ. Vào thứ Sáu, chúng ta sẽ lưu ý đến tỷ lệ HICP cuối cùng của Đức cho tháng 6, tỷ lệ GDP của Vương quốc Anh cho tháng 5 và tỷ lệ sản lượng sản xuất cho tháng 5, tỷ lệ HICP cuối cùng của Pháp cho tháng 6 và cuối cùng là dữ liệu việc làm của Canada cũng trong tháng 6. Cuối cùng, ở cấp độ tiền tệ, chúng tôi muốn lưu ý đến việc công bố biên bản cuộc họp gần đây nhất của FOMC vào thứ Tư.

USD – Biên bản cuộc họp FOMC sắp được công bố

Ở cấp độ tiền tệ, chúng tôi lưu ý rằng biên bản cuộc họp gần đây nhất của Fed sẽ được công bố vào thứ Tư tuần tới. Biên bản của FOMC có thể cho thấy cái nhìn sâu sắc hơn về các cuộc thảo luận của Fed và những cân nhắc mà họ đã thực hiện khi đưa ra quyết định giữ nguyên lãi suất. Do đó, nếu biên bản cho thấy ngân hàng có thể đang chuẩn bị cắt giảm lãi suất trong tương lai gần, điều này có thể được coi là ôn hòa. Tuy nhiên, nếu biên bản cuộc họp của ngân hàng cho thấy các nhà hoạch định chính sách sẵn sàng giữ nguyên trong một thời gian dài, điều này có thể được coi là diều hâu, điều này có thể hỗ trợ đồng đô la.

Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, chúng tôi lưu ý một lịch kinh tế nhẹ cho Hoa Kỳ trong tuần tới và do đó đồng đô la có thể từ bỏ một số quyền kiểm soát của mình. Tuy nhiên, dữ liệu Việc làm của Hoa Kỳ đã được công bố ngày hôm qua và đã gây bất ngờ cho những người tham gia thị trường vì nó cho thấy tỷ lệ thất nghiệp giảm trong khi các nhà kinh tế đã kỳ vọng một sự gia tăng. Nhìn chung, dữ liệu việc làm có xu hướng hỗ trợ cho đồng đô la sau khi công bố.

Về cơ bản, chúng tôi nhấn mạnh và nhấn mạnh rằng thời hạn áp thuế là vào tuần tới, ngày 9 tháng 7, khi thời hạn hoãn áp thuế sắp hết hạn. Do đó, với các thỏa thuận thương mại vẫn đang được thảo luận, điều này có thể dẫn đến sự biến động gia tăng trên thị trường vì một số bất ổn vẫn còn tồn tại.

“Biên bản của Fed sẽ rất thú vị khi xem xét những bình luận ôn hòa của Powell trong tuần này. Đổi lại, chúng tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy một bài phát biểu ôn hòa hơn xuất hiện từ các nhà hoạch định chính sách của Fed trong biên bản cuộc họp. Hơn nữa, chúng tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy một số quốc gia không đạt được thỏa thuận với Hoa Kỳ trước thời hạn áp thuế ngày 9 tháng 7, điều này có thể làm tăng sự biến động trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ.”

GBP – Tỷ lệ GDP trong tầm ngắm

Chúng tôi bắt đầu bằng việc lưu ý ở cấp độ tiền tệ rằng thành viên BoE Alan Taylor đã tuyên bố trên Bloomberg vào thứ Tư này rằng ông "bắt đầu thấy những vết nứt" trên thị trường lao động và rằng một cuộc hạ cánh mềm đang "có nguy cơ". Hơn nữa, nhà hoạch định chính sách đã tuyên bố trong tuần này rằng theo quan điểm của ông "chúng ta cần phải đi theo con đường lãi suất thấp hơn, cần cắt giảm năm lần vào năm 2025 thay vì tốc độ bốn lần theo ngụ ý của thị trường". Các bình luận của nhà hoạch định chính sách có bản chất ôn hòa và do đó có thể đã gây áp lực lên đồng bảng Anh.

Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, chúng tôi lưu ý rằng tỷ lệ GDP của Vương quốc Anh cho tháng 5 sẽ được công bố vào thứ Sáu tuần tới. Tỷ lệ GDP có thể làm tăng sự quan tâm đến đồng bảng Anh, đặc biệt là khi xem xét các bình luận của BoE Taylor mà chúng tôi đã tham khảo ở trên. Nhìn chung, nếu tỷ lệ GDP cho thấy sự mở rộng của nền kinh tế Vương quốc Anh, nó có thể hỗ trợ đồng bảng Anh và ngược lại.

Ở cấp độ cơ bản, chúng tôi lưu ý đến sự kiện chính trị gần đây ở Anh, khi trái phiếu chính phủ Anh tăng giá sau khi Thủ tướng Starmer trấn an thị trường rằng Reeves sẽ vẫn giữ chức Bộ trưởng Tài chính sau khi Thủ tướng không ủng hộ hoàn toàn cho Bộ trưởng Tài chính sau khi được hỏi về tương lai của bà. Tuy nhiên, vấn đề dường như đã được giải quyết cho đến hôm nay.

“Tỷ lệ GDP của Vương quốc Anh là một trong những tỷ lệ cần theo dõi vào tuần tới vì những lý do rõ ràng. Chúng tôi cũng quan tâm đến việc liệu các nhà hoạch định chính sách khác có lặp lại nhận xét của BoE Taylor trong tuần tới hay không. Nếu họ quyết định làm như vậy, điều đó có thể gây áp lực lên đồng bảng Anh.”

JPY – BOJ sẽ tiếp tục lộ trình tăng lãi suất?

Ở cấp độ tiền tệ, chúng tôi lưu ý đến bình luận của Thống đốc BOJ Ueda vào đầu tuần này khi ông tuyên bố rằng lạm phát cơ bản vẫn "thấp hơn một chút" so với mục tiêu lạm phát 2% của ngân hàng. Hơn nữa, thành viên BOJ Takata đã phát biểu vào đầu ngày hôm nay rằng "Tôi tin rằng ngân hàng hiện chỉ tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất chính sách và nên tiếp tục chuyển hướng sau một khoảng thời gian 'chờ đợi và xem xét' nhất định, điều này có thể ngụ ý rằng ngân hàng có thể đang chuẩn bị tiếp tục chu kỳ tăng lãi suất, từ đó có thể hỗ trợ cho JPY.

Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, chúng tôi không thấy có thông tin tài chính lớn nào dành cho các nhà giao dịch Yên trong tuần tới, do đó chúng tôi kỳ vọng các yếu tố cơ bản sẽ dẫn dắt JPY

Ở cấp độ cơ bản, chúng ta lưu ý rằng Tổng thống Trump đã lưu ý vào đầu tuần này rằng một thỏa thuận thương mại với Nhật Bản trước thời hạn ngày 9 tháng 7 có thể không xảy ra và do đó, nếu họ không đạt được thỏa thuận thương mại trước thời hạn vào tuần tới, điều này có thể gây ảnh hưởng đến thị trường cổ phiếu Nhật Bản.

“Chúng tôi dự kiến ​​sẽ thấy sự biến động trên thị trường chứng khoán Nhật Bản trong tuần tới vì thỏa thuận thương mại giữa Hoa Kỳ và Nhật Bản hiện có vẻ khó có thể đạt được trước thời hạn. Hơn nữa, chúng tôi muốn xem ý kiến ​​từ các nhà hoạch định chính sách của BOJ về việc liệu phần lớn có vẻ muốn tiếp tục lộ trình tăng lãi suất của các ngân hàng hay không”

EUR – Chỉ số Sentix của Zone

Ở cấp độ vĩ mô, chúng tôi lưu ý rằng tỷ lệ HICP sơ bộ của Đức cho tháng 6 thấp hơn dự kiến ​​ở mức 2% theo năm so với 2,2% và 0,1% so với 0,3% theo tháng. Đổi lại, con số lạm phát thấp hơn dự kiến ​​có xu hướng cho thấy áp lực lạm phát giảm bớt ở một trong những nền kinh tế lớn nhất trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu. Do đó, con số lạm phát thấp hơn dự kiến ​​đối với Đức có thể đã gây áp lực lên đồng tiền chung trong tuần. Trong tuần tới, sự quan tâm xung quanh chỉ số Sentix của Khu vực đồng tiền chung châu Âu có thể tăng lên, khi sự cải thiện trong con số này có thể khiến đồng EUR có khả năng tăng cao hơn và ngược lại.

Ở cấp độ tiền tệ, chúng tôi lưu ý đến những bình luận được đưa ra bởi Chủ tịch ECB Lagarde vào đầu tuần này, người đã tuyên bố rằng ““những thay đổi về mặt cấu trúc” khiến thế giới trở nên bất ổn hơn và rằng nó phản ứng với “những sai lệch lớn, kéo dài của lạm phát so với mục tiêu theo cả hai hướng” bằng một phản ứng mạnh mẽ. Đổi lại, những bình luận được đưa ra bởi Chủ tịch ECB có thể được coi là có bản chất hơi diều hâu, điều này có thể đã hỗ trợ cho EUR.

Ở cấp độ cơ bản, chúng tôi lưu ý rằng thời hạn chót ngày 9 tháng 7 của Trump đang đến gần và không còn thời gian để lãng phí, một số cơ quan truyền thông đã đưa tin rằng EU sắp đạt được thỏa thuận về khuôn khổ cho một thỏa thuận thương mại với Hoa Kỳ, điều này sẽ ngăn chặn mức thuế 50% đối với tất cả hàng xuất khẩu bắt đầu từ tuần tới. Đổi lại, các thông báo gần đây của phương tiện truyền thông có khả năng hỗ trợ thị trường cổ phiếu châu Âu.

“Chúng tôi lo ngại rằng EU và Hoa Kỳ vẫn đang cố gắng đạt được một thỏa thuận thương mại trước thời hạn ngày 9 tháng 7. Theo quan điểm của chúng tôi, một thỏa thuận thương mại đầy đủ có thể không xảy ra trước thời hạn và do đó, giải pháp thay thế tốt nhất có thể là một khuôn khổ làm việc có thể đẩy lùi việc áp dụng mức thuế 50% đối với hàng hóa châu Âu. Nếu không, chúng ta có thể thấy sự biến động lớn trên thị trường cổ phiếu châu Âu.”

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – Quyết định của RBA, RBNZ và Biên bản cuộc họp của Fed được chú ý khi chờ đợi các thỏa thuận thương mại
• Dự báo Vàng hàng tuần: Sự phục hồi vẫn còn nông vì thị trường không kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 7
• Dự báo hàng tuần EUR/USD: Tiếp tục đạt mức cao hơn sau thông báo của Trump
• Triển vọng hàng tuần của GBP/USD: Bảng Anh giảm trước khi tăng tiếp
• Dự báo hàng tuần về Bitcoin: BTC kết thúc quý 2 với mức tăng 30%, Standard Chartered hướng tới mục tiêu 200.000 đô la vào cuối năm

AUD – Quyết định của RBA vào tuần tới

Ở cấp độ vĩ mô, chúng tôi lưu ý đến việc công bố số liệu PMI sản xuất của Judo Bank của Úc cho tháng 6 vào thứ Ba tuần này. Con số này thấp hơn dự kiến ​​ở mức 50,6 so với 51,0, điều này có thể đã gây áp lực lên đồng đô la Úc. Tuy nhiên, khi xem xét con số này, nó vẫn nằm trong vùng mở rộng và do đó vẫn là một dấu hiệu tích cực trong bức tranh lớn hơn. Tuy nhiên, một số lo ngại là dữ liệu thương mại của Úc cho tháng 5 được công bố vào thứ Năm, cho thấy sự suy giảm trong thặng dư thương mại của quốc gia này, điều này có thể đã gây áp lực lên đồng đô la Úc.

Ở cấp độ tiền tệ, chúng tôi lưu ý kỳ vọng của thị trường đối với RBA là sẽ thực hiện thêm ba lần cắt giảm lãi suất nữa vào cuối năm. Do đó, quyết định về lãi suất của RBA vào tuần tới chắc chắn sẽ thu hút được sự chú ý đáng kể từ các nhà giao dịch Úc. Đặc biệt, phần lớn những người tham gia thị trường hiện đang dự đoán ngân hàng sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp tiếp theo của họ, với AUD OIS hiện đang ngụ ý khả năng 84,6% cho một kịch bản như vậy trở thành hiện thực. Ngược lại, nếu tuyên bố đi kèm của ngân hàng được coi là có bản chất ôn hòa, tức là ngụ ý rằng họ có thể tiếp tục cắt giảm lãi suất trong tương lai như dự kiến ​​hiện tại, điều này có thể gây áp lực lên đồng đô la Úc. Mặt khác, nếu họ ngụ ý rằng họ có thể đi chệch khỏi con đường như vậy, thì điều này có thể được coi là có bản chất diều hâu, điều này có thể hỗ trợ cho đồng đô la Úc.

Về cơ bản, chúng tôi xin nhấn mạnh số liệu PMI sản xuất của NBS Trung Quốc trong tháng 6 được công bố vào đầu tuần này và cao hơn dự kiến. Do đó, xét đến mối quan hệ kinh tế chặt chẽ giữa Trung Quốc và Úc, sự cải thiện trong lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc có thể ngụ ý nhu cầu về nguyên liệu thô từ Úc tăng lên và do đó có thể hỗ trợ đồng đô la Úc nếu tình hình kinh tế của Trung Quốc tiếp tục cải thiện.

“Quyết định của RBA sẽ là một sự kiện thú vị vào tuần tới. Với kỳ vọng của thị trường về 3 lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm, bao gồm cả quyết định của tuần tới, bất kỳ sự chệch hướng nào khỏi lộ trình như vậy đều có thể dẫn đến sự biến động gia tăng ở đồng đô la Úc. Hơn nữa, các nhà hoạch định chính sách có thể lo ngại về các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra mà Trung Quốc đã tham gia với Hoa Kỳ và EU và những tác động có thể xảy ra của chúng.”

CAD – Dữ liệu việc làm sẽ được công bố vào tuần tới

Ở cấp độ kinh tế vĩ mô, chúng ta lại có một tuần khá dễ dàng đối với các nhà giao dịch Loonie. Tuy nhiên, sự quan tâm có thể tăng lên vào tuần tới với việc công bố dữ liệu việc làm của Canada cho tháng 6 vào thứ Sáu. Nếu dữ liệu việc làm của Canada cho thấy một thị trường lao động phục hồi, nó có khả năng hỗ trợ Loonie. Trong khi nếu dữ liệu cho thấy một thị trường lao động nới lỏng, nó có thể có tác dụng ngược lại.

Hơn nữa, chúng tôi cũng muốn lưu ý đến việc công bố số liệu Ivey PMI của Canada cho tháng 6 vào thứ Ba. Nếu số liệu này cho thấy sự cải thiện so với số liệu trước đó là 53,8 thì nó có khả năng hỗ trợ đồng đô la Canada. Trong khi đó, nếu số liệu này cho thấy sự suy giảm thì nó có thể có tác động ngược lại và do đó có thể gây áp lực lên đồng Loonie.

Về cơ bản, một số báo cáo đã xuất hiện rằng OPEC có thể sẽ chuyển cuộc họp của họ sang ngày 5 tháng 7, tức là ngày mai. Do đó, xét đến vị thế của Canada là một quốc gia xuất khẩu dầu , bất kỳ thay đổi nào về giá dầu cũng có thể ảnh hưởng đến Loonie trong tuần tới.

“Chúng tôi dự đoán Loonie có thể biến động vào tuần tới do dữ liệu việc làm của quốc gia, chỉ số PMI Ivey và cuộc họp của OPEC dự kiến ​​diễn ra vào ngày mai.”

Bình luận chung

Như một bình luận kết thúc, chúng tôi lưu ý rằng rủi ro có thể phát sinh từ thời hạn áp thuế ngày 9 tháng 7 của Trump có thể dẫn đến sự biến động gia tăng trên thị trường chứng khoán Hoa Kỳ. Hơn nữa, với "Dự luật tuyệt đẹp" của Trump đã được cả Thượng viện và Hạ viện thông qua, các nhà kinh tế có thể đang tìm cách đánh giá toàn bộ tác động của nó đối với nền kinh tế Hoa Kỳ. Đổi lại, nếu lo ngại về tình trạng của nền kinh tế Hoa Kỳ phát sinh, nó cũng  có thể hỗ trợ giá vàng .

Phaedros Pantelides