Biến động ngụ ý của Bitcoin giảm xuống mức thấp nhất trong 7 tháng bất chấp rủi ro vĩ mô.

• Biến động ngụ ý của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tháng do căng thẳng địa chính trị giảm bớt, nhu cầu mạnh mẽ từ các tổ chức dẫn đầu bởi Strategy (MSTR) và việc bán quyền chọn mạnh mẽ của các chiến lược lợi suất hệ thống đã kìm hãm kỳ vọng của thị trường về những biến động giá lớn.
• Sự biến động giảm dần của Bitcoin phản ánh sự trưởng thành ngày càng tăng của nó như một tài sản dành cho các tổ chức, với tính thanh khoản sâu rộng hơn, quyền sở hữu rộng rãi hơn và sự chấp nhận ngày càng tăng trong các quỹ ETF, các công ty và các nhà quản lý tài sản, giúp ổn định thị trường theo thời gian.

Các tiêu đề tài chính tiếp tục cảnh báo về rủi ro vĩ mô, nhưng chỉ số biến động của Bitcoin dường như cho rằng tất cả chỉ là nhiễu loạn.

Chỉ số biến động ngụ ý 30 ngày hàng năm của tiền điện tử , BVIV, tiếp tục giảm, chạm mức 38%, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2025, theo dữ liệu từ Volmex. Khi biến động ngụ ý giảm, điều đó báo hiệu rằng các nhà giao dịch kỳ vọng giá sẽ ổn định hơn và ít biến động lớn hơn trong thời gian tới.

“Biến động của Bitcoin đã giảm mạnh, và điều đó thể hiện rõ qua chỉ số BVIV, mà chúng tôi theo dõi sát sao để giám sát sự tự mãn của thị trường”, Shiliang Tang, Đối tác quản lý tại Monarq Asset Management, cho biết.

“Thứ nhất, rủi ro địa chính trị từ cuộc xung đột Iran cuối cùng cũng đang bước vào giai đoạn cuối. Thứ hai, việc mua BTC liên tục từ Strategy (MSTR) và tổ hợp STRC ưu tiên vĩnh viễn của nó đang làm giảm sự biến động giảm giá của BTC bằng cách đóng vai trò như một mức sàn hỗ trợ cấu trúc,” Tang nói thêm.

Ông cũng đổ lỗi cho những người "bán khống quyền chọn mua" một cách có hệ thống vì đã đẩy lợi suất xuống thấp hơn. Bán khống bao gồm việc bán quyền chọn mua có giá thực hiện cao hơn và nằm ngoài vùng giá hiện tại để kiếm thêm lợi suất ngoài khoản nắm giữ trên thị trường giao ngay. BTC hiện đang giao dịch ở mức gần 77.300 đô la, vì vậy bất kỳ ai nắm giữ BTC và bán quyền chọn mua ở mức giá cao hơn mức đó đều là người bán khống quyền chọn mua.

Các nhà bảo lãnh phát hành có hệ thống, thường là các quỹ đầu tư tổ chức áp dụng chiến lược tăng lợi suất, liên tục bán các quyền chọn Bitcoin để thu phí bảo hiểm. Nguồn cung quyền chọn ổn định này làm giảm biến động ngụ ý và hạn chế kỳ vọng về những biến động giá lớn.

"Cuối cùng, vì Bitcoin hoạt động kém hiệu quả hơn các tài sản rủi ro khác theo chiều hướng tăng, các nhà bảo lãnh phát hành có hệ thống đang tích cực bán các quyền chọn để thu lợi nhuận, kiềm chế mạnh mẽ toàn bộ sự biến động," Tang nhận định.

Hiện tại, Bitcoin đang giao dịch quanh mức 77.000 đô la, trong khi thị trường dầu mỏ, thường được sử dụng như một chỉ báo về rủi ro địa chính trị, vẫn tương đối ổn định, với giá dầu thô WTI giao dịch dưới 100 đô la một thùng.

Trong khi đó, Strategy đã mua 171.238 BTC trong năm 2026, vượt xa đáng kể so với khoảng 63.450 BTC được khai thác trong cùng kỳ. Sự mất cân bằng này củng cố nhu cầu liên tục từ các tổ chức và làm giảm nguồn cung trên thị trường.

Sự biến động giảm dần của Bitcoin cũng phản ánh sự trưởng thành của nó như một tài sản dành cho các tổ chức. Khi việc sử dụng rộng rãi hơn trong các quỹ ETF, các nhà quản lý tài sản, các công ty và các nhà phân bổ ngân quỹ, tính thanh khoản tăng lên và quyền sở hữu trở nên đa dạng hơn, từ đó làm giảm bớt sự biến động cực đoan vốn là đặc điểm của Bitcoin trong những năm đầu.